Alcoa Corporation (AA)
POSITIVEFondamentale
70
Prezzo
$50.53
Capitalizzazione
$13.61B
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
Alcoa estrae bauxite, la raffina in allumina e fonde l'allumina in alluminio primario e prodotti colati, vendendo a ogni fase sia a clienti esterni sia alle proprie operazioni a valle. È uno dei maggiori estrattori di bauxite e raffinatori di allumina al mondo, con miniere e raffinerie concentrate in Australia e Brasile, e vende in un mercato globale di materie prime dove i prezzi sono fissati dal London Metal Exchange e non dall'azienda stessa.
Come guadagna
Alcoa vende allumina e alluminio a prezzi legati a benchmark globali di materie prime — l'LME per l'alluminio, una formula indicizzata per l'allumina — quindi i ricavi seguono i prezzi mondiali dei metalli molto più di qualunque cosa l'azienda controlli direttamente. Le sue stesse fonderie sono il maggiore acquirente della sua allumina, assorbendo circa un terzo delle spedizioni, il che lega le sorti dei due segmenti anche se ciascuno vende anche a clienti esterni con contratti e vendite spot proprie.
Ricavi per segmento
Alluminio primario e prodotti colati dalle fonderie di Alcoa, prezzati sul London Metal Exchange; il segmento più grande e a crescita più rapida nel 2025 grazie a prezzi realizzati più alti.
Estrazione di bauxite e raffinazione in allumina, venduta a clienti esterni e alle stesse fonderie di alluminio di Alcoa, che assorbono circa un terzo delle spedizioni; prezzata su un indice legato all'alluminio.
Vantaggio competitivo
Vantaggio di costo · StrettoLe raffinerie di allumina di Alcoa si collocano nel quartile a costo più basso dell'industria globale e le fonderie nel secondo quartile, sostenute dal fatto che circa il 90% della bauxite viene estratta in Australia e Brasile a basso costo. Questa posizione le permette di restare profittevole nei minimi di prezzo che mettono in difficoltà i concorrenti a costo più alto, anche se vende comunque una materia prima a un prezzo di mercato che non può fissare da sola.
Cosa muove la domanda
CiclicoAlcoa dichiara che l'industria dell'alluminio è fortemente ciclica, con prezzi fissati dalla domanda e dall'offerta mondiali sul London Metal Exchange, mentre i suoi stessi costi chiave, come l'energia elettrica, possono impiegare mesi a seguire il calo dei prezzi dei metalli. Ricavi e margini oscillano quindi con il ciclo globale delle materie prime più che con un andamento stabile della domanda dei propri clienti finali.
Rischi principali
- Prezzi ciclici di allumina e alluminio — L'azienda dichiara che i prezzi dell'industria dell'alluminio sono fortemente ciclici e soggetti alla domanda e all'offerta mondiali, e che i suoi principali costi di fusione possono impiegare fino a tre mesi a seguire il calo dei prezzi dei metalli, comprimendo i margini nelle fasi di flessione.
- Costi energetici — Le operazioni di estrazione, raffinazione e fusione di Alcoa consumano grandi quantità di elettricità e gas naturale, e l'azienda dichiara che aumenti significativi dei costi energetici potrebbero danneggiare i suoi risultati.
- Concentrazione interna nelle vendite di allumina — Il maggiore cliente per l'allumina grado fonderia dell'azienda sono le sue stesse fonderie di alluminio, che nel 2025 hanno assorbito circa il 34% delle spedizioni totali di allumina, legando le sorti di quel segmento alle operazioni a valle della stessa Alcoa più che a una base clienti esterna diversificata.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che l'estrazione di bauxite a basso costo e le raffinerie di allumina di primo quartile di Alcoa le permettano di restare profittevole nei cicli di prezzo che mettono in difficoltà i concorrenti a costo più alto, che i ricavi da terzi del 2025 siano cresciuti dell'8% grazie a prezzi dell'alluminio più alti, e che la sua scala in Australia e Brasile le dia un vantaggio di costo duraturo mentre il settore si consolida.
I timori di chi vende
Chi vende teme che Alcoa sia un price-taker in un mercato di materie prime che non può controllare, che una flessione dei prezzi LME dell'alluminio o dell'indice dell'allumina colpirebbe direttamente ricavi e margini a prescindere dalla posizione di costo, e che l'aumento dei costi energetici nelle sue fonderie e raffinerie ad alta intensità energetica possa erodere nel tempo il suo vantaggio di costo.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
Con chi questa società si contende gli stessi clienti
Generato il 23 agosto 2026 con claude-opus-5 — condiviso con tutti gli utenti
Rio Tinto è il concorrente che Alcoa cita in tutti e tre i suoi mestieri: estrae bauxite, raffina allumina e produce alluminio primario per gli stessi acquirenti industriali nel mondo.
Norsk Hydro è l'altro grande produttore integrato occidentale e vende allumina e alluminio primario a basse emissioni agli stessi clienti europei e nordamericani di Alcoa.
Chalco domina la filiera cinese di bauxite, allumina e alluminio, e la sua capacità di raffinazione fissa il prezzo con cui l'allumina venduta da Alcoa deve fare i conti sul mercato marittimo.
Century Aluminum è l'altro grande gestore di fonderie di alluminio primario negli Stati Uniti e si contende gli stessi clienti americani della laminazione, dell'estrusione e della fusione.
EGA è uno dei maggiori produttori di alluminio primario fuori dalla Cina e si contende con Alcoa gli stessi volumi verso Europa e Asia e, con la fonderia prevista in Oklahoma, anche il mercato statunitense.
Rusal è il maggiore produttore di alluminio primario fuori dalla Cina e da anni si contende gli stessi clienti globali, anche se le sanzioni hanno ristretto i mercati dove può vendere.
Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$13.60B
Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)
Utile Netto
$1.28B
Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)
Free Cash Flow
$567M
Patrimonio Netto Totale
$6.12B
Passività Totali
$9.94B
Rapporto di Liquidità
1.53
Copertura Interessi
-
Debito/EBITDA
0.96
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$45.89
Prezzo Attuale
$50.53
Margine di Sicurezza
-10.1%
Range Fair Value
$29.83 - $61.95
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
10.27
ROE
18.9%
Rapporto P/B
1.77
P/FCF
37.03
Margine Lordo
-
ROIC
-
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
-
WACC
12.9%
ROIC − WACC
-
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (17)
- EPS shows upward trend
- Price CAGR 6.33%
- P/B Ratio 1.77
- Debt/Equity ratio
- Positive Free Cash Flow
- Current Ratio
- Debt/EBITDA
- Return on Tangible Assets
- Low reliance on intangibles
- Price below Graham Number
- ROE 19.2%
- Revenue Growth 5Y 6.7%
- Analyst Consensus 73% Buy
- Earnings Surprise avg 28.8%
- Earnings Quality (OCF/NI) 0.82
- Net Margin Trend 9.4% vs 7.9%
- Piotroski F-Score 5/9
Non superati (4)
- P/FCF 37.03
- CapEx intensity
- DCF valuation (Overvalued)
- Share Dilution 14.7%
Non disponibili (6)
- ROIC NaN%
- Gross Margin NaN%
- Dividend Payout NaN%
- Operating Margin NaN%
- Interest Coverage
- PEG Ratio (need PE > 0 and growth > 0)
Piotroski F-Score
Segnali misti: alcune aree necessitano attenzione
Qualità degli Utili
Moderata: qualche divario tra profitti e cash
Diluizione Azionaria
Emissione nuove azioni, diluizione proprietà
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Mr. William F. Oplinger | President, CEO & Director | 58 |
| Ms. Molly S. Beerman | Executive VP & CFO | 61 |
| Mr. Matthew T. Reed | Executive VP & COO | 52 |
| Mr. Andrew J.A Hastings | Executive VP & General Counsel | 50 |
| Mr. Renato Bacchi C.F.A. | Executive VP & Chief Commercial Officer | 48 |
| Ms. Tammi A. Jones | Executive VP & Chief Human Resources Officer | 45 |
| Ms. Heather Hudak | Senior Vice President of Tax | - |
| Mr. Louis Langlois CPA | Senior Vice President of Treasury & Capital Markets | - |
| Mr. Andrew Estel | Senior Vice President of Strategy | - |
| Ms. Emily Olson | Executive VP & Chief External Affairs Officer | - |
Rischio Audit
5
Rischio CdA
1
Rischio Compensi
1
Rischio Diritti Azionisti
2
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
Ultime Notizie
Ultime notizie per AA, da Markets Gazette.
- 7/16/2026NEGATIVEAlcoa Shares Tumble After Cyclone Cuts Into Alumina Output
Alcoa Corp. has lowered its alumina production forecast due to operational issues at its Australian refinery, which have impacted output. This development overshadows a quarter where increased aluminum prices boosted the company's revenue. The production cut signals potential supply chain disruptions and operational challenges that could affect future earnings. Investors will be closely monitoring the resolution of these issues and their impact on Alcoa's market position and profitability.
- 6/30/2026POSITIVEAlcoa Bets on Aluminum With $5.6 Billion South32 Deal
Alcoa Corp. is set to acquire South32 Ltd.'s bauxite, alumina, and aluminum assets across Australia, Brazil, and South Africa for up to $5.6 billion. This strategic move significantly bolsters Alcoa's standing as a global leader in aluminum production, anticipating robust long-term demand for the metal. The acquisition is expected to enhance Alcoa's integrated supply chain and market position, offering investors a strengthened profile in the aluminum sector.
- 6/10/2026NEGATIVEAlcoa Shares Drop as Firm Warns Alumina Unit Is ‘Underwater’
Alcoa Corp. shares experienced a significant decline following a stark warning from a company executive regarding its alumina business. The division is reportedly 'underwater,' incurring losses attributed to ongoing energy disruptions and the critical near-closure of the Strait of Hormuz. These geopolitical and operational challenges are directly impacting Alcoa's profitability in a key segment. Investors are likely reassessing the company's near-term earnings potential and operational resilience in light of these adverse conditions.
- 4/19/2026NEUTRALAluminum giant Alcoa to sell dormant smelter to Bitcoin miner NYDIG: Report
Alcoa Corporation is reportedly in advanced talks to sell its dormant Massena East aluminum smelter to New York Digital Investment Group (NYDIG), a Bitcoin mining firm. This potential transaction highlights a growing trend of US industrial sites being repurposed for energy-intensive digital asset operations and AI data centers. While the sale of an idle asset could be viewed positively for Alcoa's balance sheet, the strategic implications for the broader aluminum market and Alcoa's future operational focus remain unclear. The deal's impact on Alcoa's stock will depend on the sale price and how it aligns with the company's long-term strategy.
- 4/16/2026NEUTRALAlcoa Reports Q1 2026 Results: Full Earnings Call Transcript
Alcoa Corporation released its Q1 2026 earnings call transcript on April 16, 2026. The document provides a detailed account of the company's financial performance and strategic discussions during the quarter. While the transcript itself is informational, it does not contain immediate financial figures or forward-looking statements that would directly impact the stock price. Investors will need to analyze the content of the transcript for specific insights into operational efficiency, market conditions, and future guidance that could affect Alcoa's valuation.
- 3/30/2026POSITIVEAlcoa Surges 11% After Iran Claims Aluminum Plant Attacks
Alcoa Corporation experienced an 11% surge in its stock price following reports of attacks on an aluminum plant in Iran. While the direct link to Alcoa's operations is not explicitly detailed, the market appears to be reacting to potential supply disruptions in the global aluminum market. Prediction markets indicate less than a 50% probability of the Strait of Hormuz reopening before June, suggesting ongoing geopolitical tensions could impact energy and commodity flows. Investors are likely factoring in potential price increases for aluminum due to these supply-side concerns, driving the significant intraday gain for Alcoa.
via Markets Gazette