Affirm Holdings, Inc. (AFRM)
POSITIVEFondamentale
72
Prezzo
$77.67
Capitalizzazione
$25.75B
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
Affirm permette agli acquirenti di dividere un acquisto in rate al momento del pagamento, un'alternativa alla carta di credito venduta come "compra ora, paga dopo". Collabora con commercianti online e fisici — inclusi venditori su Amazon e Shopify — che offrono Affirm come opzione di pagamento, e con banche e circuiti di carte che aiutano a finanziare i prestiti. Affirm valuta il merito creditizio di ogni acquisto singolarmente con propri modelli di rischio, invece di concedere una linea di credito aperta come fa una carta tradizionale.
Come guadagna
Affirm incassa tariffe dai commercianti per aver generato vendite e offerto l'opzione a rate, interessi sui prestiti che mantiene in bilancio, e una crescente tariffa da circuito carte sugli acquisti fatti con la sua carta simile a un bancomat. Vende inoltre alcuni prestiti a investitori invece di tenerli nei propri libri, registrando un utile quando il prezzo di vendita supera il valore contabile del prestito, più tariffe continuative per continuare a gestire prestiti che non possiede più.
Ricavi per segmento
Interessi applicati sui prestiti a rate che Affirm mantiene nel proprio bilancio, la sua singola fonte di ricavo più grande.
Tariffe pagate dai commercianti per offrire i pagamenti a rate di Affirm al checkout, basate sul valore degli acquisti finanziati.
Utile registrato quando i prestiti sono venduti a investitori esterni, più tariffe continuative per la gestione di prestiti che Affirm non possiede più.
Commissioni di interscambio guadagnate quando gli acquisti sono fatti con la carta simile a un bancomat di Affirm invece che tramite l'integrazione del checkout del commerciante.
Vantaggio competitivo
Costi di cambiamento · StrettoGrandi partner commerciali come Amazon e Shopify hanno integrato Affirm direttamente nel proprio flusso di checkout, una relazione tecnica e commerciale che ha richiesto tempo per essere costruita e che un rivale dovrebbe replicare accordo per accordo. Ma i consumatori possono confrontare liberamente le offerte di compra-ora-paga-dopo, e i commercianti possono aggiungere un'opzione concorrente accanto ad Affirm.
Cosa muove la domanda
CiclicoIl volume finanziato tramite Affirm segue la spesa discrezionale dei consumatori sui beni venduti dai suoi partner commerciali, che rallenta in un'economia più debole proprio mentre le insolvenze sui prestiti tendono a salire — una doppia esposizione al ciclo del credito. Anche i costi di finanziamento di Affirm si muovono con i tassi di interesse, comprimendo i margini quando i tassi salgono.
Rischi principali
- Concentrazione su grandi partner commerciali — Una quota rilevante del volume di prestiti passa attraverso un piccolo numero di grandi partner commerciali, tra cui Amazon e Shopify; perdere o rinegoziare a condizioni peggiori una di queste relazioni pesa in modo rilevante sui volumi.
- Rischio di credito e perdite sui prestiti — Affirm si assume il rischio che i consumatori non ripaghino i prestiti a rate, e le perdite salgono in un'economia più debole proprio quando il nuovo volume di prestiti tende a rallentare.
- Dipendenza da finanziamento esterno — Affirm dipende da banche, linee di finanziamento warehouse e investitori in prestiti per finanziare e acquistare i prestiti che origina; un'interruzione nei mercati del credito potrebbe limitare la sua capacità di continuare a prestare.
- Sensibilità ai tassi di interesse — Tassi di interesse più alti fanno salire il costo di finanziamento dei prestiti per Affirm e possono essere trasferiti ai consumatori solo in parte, comprimendo il margine che l'azienda guadagna sui prestiti fruttiferi.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che il modello di valutazione del credito al punto vendita di Affirm catturi una quota crescente della spesa dei consumatori man mano che il compra-ora-paga-dopo diventa mainstream, e che le integrazioni profonde con grandi partner come Amazon e Shopify le diano una distribuzione che i rivali impiegherebbero anni a eguagliare.
I timori di chi vende
Chi vende teme che il business di Affirm concentri una quota rilevante dei volumi su una manciata di grandi partner commerciali che non controlla, che le perdite sui prestiti salgano proprio nelle condizioni economiche che rallentano anche i nuovi volumi, e che la dipendenza da finanziamento esterno la esponga alle oscillazioni dei mercati del credito e dei tassi di interesse.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
Con chi questa società si contende gli stessi clienti
Generato il 23 agosto 2026 con claude-opus-5 — condiviso con tutti gli utenti
Con Pay in 4 e PayPal Credit, PayPal mette un'opzione a rate davanti agli stessi acquirenti nello stesso istante del pagamento, forte di un portafoglio digitale già presente nella gran parte dei negozi online americani.
Operatore americano specializzato nel pagamento a rate, punta agli stessi clienti con storia creditizia sottile e alle stesse integrazioni presso i negozi di media dimensione a cui mira Affirm.
Affirm la cita direttamente nel proprio 10-K: Klarna si contende gli stessi acquirenti online negli Stati Uniti e in Europa e lo stesso spazio alla cassa dei negozi, dall'abbigliamento ai viaggi fino agli acquisti di importo elevato.
Con Afterpay, ormai integrata in Cash App, Block propone lo stesso pagamento a rate alla cassa e si rivolge allo stesso pubblico giovane americano e agli stessi negozi che Affirm cerca di convenzionare.
È il primo nome dell'elenco dei concorrenti scritto da Affirm: Synchrony finanzia gli stessi acquisti al momento della cassa con carte a marchio del negozio e piani rateali promozionali, soprattutto nell'arredo, nella sanità e nell'elettronica.
Citata da Affirm fra le banche emittenti con cui si confronta, Bread Financial offre ai negozianti lo stesso pacchetto di credito a marchio del rivenditore e di finanziamento rateale alla cassa.
Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$1.36B
Ultimi 12 mesi (al 31/03/2026)
Utile Netto
$382M
Ultimi 12 mesi (al 31/03/2026)
Free Cash Flow
$602M
Patrimonio Netto Totale
$3.07B
Passività Totali
$8.09B
Rapporto di Liquidità
4.20
Copertura Interessi
0.74
Debito/EBITDA
64.68
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$75.79
Prezzo Attuale
$77.67
Margine di Sicurezza
-2.5%
Range Fair Value
$51.73 - $99.85
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
68.64
ROE
1.7%
Rapporto P/B
1.20
P/FCF
5.79
Margine Lordo
-
ROIC
-
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
-
WACC
14.4%
ROIC − WACC
-
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (16)
- EPS shows upward trend
- P/FCF 5.79
- P/B Ratio 1.20
- Debt/Equity ratio
- Operating Margin 24.0%
- Positive Free Cash Flow
- Return on Tangible Assets
- Low reliance on intangibles
- DCF valuation (Undervalued)
- ROE 11.2%
- Revenue Growth 5Y 44.6%
- Analyst Consensus 76% Buy
- Earnings Surprise avg 71.8%
- Earnings Quality (OCF/NI) 2.64
- Net Margin Trend 28.1% vs -6.0%
- Piotroski F-Score 5/9
Non superati (6)
- Price CAGR -5.19%
- CapEx intensity
- Interest Coverage
- Debt/EBITDA
- Price below Graham Number
- Share Dilution 12.2%
Non disponibili (5)
- ROIC NaN%
- Gross Margin NaN%
- Dividend Payout NaN%
- Current Ratio
- PEG Ratio (need PE > 0 and growth > 0)
Piotroski F-Score
Segnali misti: alcune aree necessitano attenzione
Qualità degli Utili
Alta qualità: utili supportati da cash
Diluizione Azionaria
Emissione nuove azioni, diluizione proprietà
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Mr. Max Roth Levchin | Founder, CEO & Chairman | 49 |
| Mr. Libor Michalek | President & Director | 51 |
| Mr. Robert W. O'Hare | Chief Financial Officer | 44 |
| Mr. Michael A. Linford | Chief Operating Officer | 42 |
| Ms. Katherine Adkins Esq. | Chief Legal & Compliance Officer and Secretary | 63 |
| Ms. Siphelele Jiyane | Chief Accounting Officer | - |
| Mr. Zane Keller C.F.A. | Head of Investor Relations | - |
| Ms. Brooke E. Major-Reid | Chief Capital Officer | 50 |
| Dr. Wayne Pommen Ph.D. | Chief Revenue Officer | 46 |
| Pat Suh | Senior Vice President of Revenue | - |
Rischio Audit
1
Rischio CdA
8
Rischio Compensi
8
Rischio Diritti Azionisti
10
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
Ultime Notizie
Ultime notizie per AFRM, da Markets Gazette.
- 5/13/2026POSITIVEAffirm Unveils Aggressive Expansion Blueprint
Bank of America has reiterated its 'Buy' rating on Affirm Holdings Inc. (AFRM), setting a price target of $88. This optimistic outlook is underpinned by the company's aggressive expansion strategy, highlighted by new product launches and a significant partnership with Shopify. Analysts are particularly bullish on Affirm's potential to capture market share through these initiatives. The firm's ability to innovate and forge strategic alliances is seen as a key driver for future growth, suggesting a positive trajectory for the stock.
- 5/12/2026POSITIVEWhat's Going On With Affirm Stock Today?
Affirm Holdings has announced a strategic partnership with Google, integrating its 'buy now, pay later' (BNPL) solutions directly into Google Search and the Gemini app. This collaboration signifies a major expansion for Affirm into AI-driven shopping experiences, potentially broadening its customer reach and transaction volume significantly. The integration aims to streamline the online purchasing journey for consumers, offering flexible payment options at the point of sale within Google's ecosystem. For investors, this move could represent a substantial growth catalyst, enhancing Affirm's market position and competitive advantage in the rapidly evolving fintech landscape.
- 5/7/2026NEGATIVEAffirm Stock Trades Lower On Q3 Results, Raised Guidance
Affirm Holdings Inc. saw its stock price decline despite raising its full-year guidance. The company reported Q3 results that may have disappointed investors, leading to a sell-off. While the raised outlook suggests management's confidence in future performance, the market's reaction indicates a disconnect between the company's forward-looking statements and current investor sentiment. This could be due to factors such as increased competition, regulatory scrutiny, or concerns about the company's path to profitability. Investors will be closely watching the next earnings call for further clarity on the company's strategic initiatives and financial health.
- 3/18/2026NEGATIVEAffirm Stock Falls Wednesday As Fed Signals Higher Inflation Outlook
Affirm Holdings Inc. shares experienced a decline on Wednesday, influenced by the Federal Reserve's indication of sustained interest rates and a cautious outlook on inflation. The Fed's decision to maintain its current rate policy, coupled with concerns that inflationary pressures might persist longer than anticipated, has led investors to re-evaluate risk exposure. This sentiment is particularly impactful for growth-oriented companies like Affirm, which often rely on favorable borrowing costs and a robust consumer spending environment. The market's reaction suggests a heightened sensitivity to macroeconomic signals that could affect the buy-now-pay-later sector's growth trajectory.
- 3/9/2026POSITIVEThe Best Fintech Stocks to Buy With $500 Right Now
Affirm Holdings Inc. is highlighted as a top fintech stock with significant growth potential, alongside Chime Financial. Affirm, a leading 'buy now, pay later' (BNPL) provider, has demonstrated resilience and innovation in a competitive market. Its stock, trading on the Nasdaq, is seen as an attractive entry point for investors looking to capitalize on the evolving digital payments landscape. The company's focus on user experience and merchant partnerships positions it for continued expansion, making it a compelling choice for those seeking high-growth fintech exposure.
via Markets Gazette