Booking Holdings Inc. Common Stock (BKNG)
POSITIVEFondamentale
84
Prezzo
$213.03
Capitalizzazione
$160.31B
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
Booking Holdings mette in contatto i viaggiatori con hotel, autonoleggi e voli attraverso una famiglia di marchi online, il più grande dei quali è Booking.com, insieme a Priceline, Agoda, Kayak e l'app di prenotazione ristoranti OpenTable. Non possiede nessuna delle camere, auto o aerei che elenca: è un intermediario che guadagna una commissione per organizzare la prenotazione, con la maggior parte del business che arriva dagli alloggi più che da voli o autonoleggi.
Come guadagna
La maggior parte dei ricavi è una commissione incassata quando un viaggiatore prenota una camera e paga direttamente l'hotel — i ricavi 'merchant', in cui Booking Holdings incassa sempre più spesso il pagamento stesso e lo gira alla struttura, sono cresciuti fino a diventare la fetta più grande. Una quota più piccola e in calo è una più semplice commissione di segnalazione su prenotazioni pagate direttamente all'hotel, più un'attività pubblicitaria in crescita che vende posizionamenti ad hotel e altri marchi di viaggio dentro le proprie app e siti.
Ricavi per segmento
Prenotazioni in cui Booking Holdings incassa direttamente il pagamento del viaggiatore e lo gira all'hotel o al fornitore, trattenendo una commissione.
Prenotazioni in cui il viaggiatore paga direttamente l'hotel e Booking Holdings guadagna una semplice commissione di segnalazione dopo il soggiorno.
Posizionamenti sponsorizzati venduti a hotel e marchi di viaggio, più i ricavi di OpenTable dalla prenotazione di ristoranti.
Vantaggio competitivo
Effetti di rete · AmpioLa scala delle strutture elencate su Booking.com dà ai viaggiatori più scelta di un concorrente più piccolo, il che a sua volta la rende il luogo predefinito in cui gli hotel elencano le proprie camere per raggiungere quel traffico — ciascun lato del mercato rafforza l'altro. Due decenni di relazioni accumulate con gli hotel e di spesa sui motori di ricerca per acquisire traffico rendono questo difficile da replicare rapidamente per un nuovo entrante.
Cosa muove la domanda
CiclicoI viaggi sono spesa discrezionale che le famiglie tagliano per prime in una fase di rallentamento, e il settore ha dimostrato di poter crollare quasi a zero durante shock come una pandemia o un forte sconvolgimento geopolitico. In tempi normali la domanda segue da vicino il reddito disponibile e la fiducia dei consumatori, rendendo il volume delle prenotazioni una delle componenti più visibilmente cicliche della spesa dei consumatori.
Rischi principali
- Dipendenza dall'acquisizione di traffico dai motori di ricerca — Una quota significativa delle prenotazioni ha origine da pubblicità a pagamento sui motori di ricerca, principalmente Google, quindi cambiamenti agli algoritmi di ricerca o un aumento dei costi pubblicitari incidono direttamente su traffico e redditività.
- Domanda di viaggio ciclica e vulnerabile agli shock — Il volume delle prenotazioni di viaggio può crollare rapidamente durante pandemie, guerre, catastrofi naturali o flessioni economiche, e il business non ha modo di proteggersi da un arresto improvviso dei viaggi globali.
- Controllo normativo in Europa — Booking.com è stata designata piattaforma gatekeeper secondo le norme europee sui mercati digitali, il che limita pratiche come le clausole di parità di prezzo e può richiedere modifiche costose al modo in cui opera nel suo mercato più grande.
- Esposizione valutaria da operazioni internazionali — La maggior parte delle prenotazioni e gran parte della base di costi dell'azienda sono fuori dagli Stati Uniti, quindi un dollaro più forte può ridurre ricavi e utili riportati anche a parità di attività di viaggio sottostante.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che la scala delle strutture elencate su Booking.com crei un vantaggio che si autoalimenta rispetto ai siti di viaggio più piccoli, che lo spostamento verso prenotazioni in modello merchant e la pubblicità diano all'azienda più controllo sui margini, e che la domanda di viaggio si sia storicamente sempre ripresa del tutto dopo ogni shock passato.
I timori di chi vende
Chi vende teme che la forte dipendenza dal traffico di ricerca a pagamento lasci i margini esposti a costi pubblicitari crescenti pagati in gran parte a Google, che la regolamentazione europea da gatekeeper possa forzare cambiamenti a pratiche su cui il business ha fatto affidamento per anni, e che la domanda di viaggio resti intrinsecamente vulnerabile a shock fuori dal controllo dell'azienda.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
Con chi questa società si contende gli stessi clienti
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Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$28.24B
Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)
Utile Netto
$7.21B
Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)
Free Cash Flow
$9.09B
Patrimonio Netto Totale
$-5.58B
Passività Totali
$34.84B
Rapporto di Liquidità
1.09
Copertura Interessi
8.42
Debito/EBITDA
2.19
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$437.02
Prezzo Attuale
$213.03
Margine di Sicurezza
+51.3%
Range Fair Value
$284.07 - $589.98
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
1.27
ROE
-96.9%
Rapporto P/B
-
P/FCF
16.81
Margine Lordo
-
ROIC
85.2%
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
85.2%
WACC
10.1%
ROIC − WACC
+75.0 pp
Il ROIC supera il costo del capitale: l'azienda sta creando valore per gli azionisti.
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (20)
- EPS shows upward trend
- EPS CAGR 24.98%
- Price CAGR 13.59%
- ROIC 85.2%
- P/FCF 16.81
- Operating Margin 32.9%
- Positive Free Cash Flow
- CapEx intensity
- Current Ratio
- Interest Coverage
- Debt/EBITDA
- Return on Tangible Assets
- ROE 139.6%
- Revenue Growth 5Y 31.7%
- Analyst Consensus 83% Buy
- PEG Ratio 0.14
- Earnings Quality (OCF/NI) 1.37
- Share Dilution -4.2%
- Net Margin Trend 25.5% vs 19.2%
- Piotroski F-Score 6/9
Non superati (3)
- Low reliance on intangibles
- DCF valuation (Overvalued)
- Earnings Surprise avg 1.5%
Non disponibili (5)
- Gross Margin NaN%
- P/B Ratio NaN
- Dividend Payout NaN%
- Debt/Equity ratio
- Price below Graham Number
Piotroski F-Score
Segnali misti: alcune aree necessitano attenzione
Qualità degli Utili
Alta qualità: utili supportati da cash
Diluizione Azionaria
Riacquisto azioni. Favorevole agli azionisti
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Mr. Glenn D. Fogel | President, CEO & Director | 63 |
| Mr. Ewout Lucien Steenbergen | Executive VP & CFO | 56 |
| Mr. Peter J. Millones Jr. | Executive VP & General Counsel | 55 |
| Mr. Paulo Pisano | Chief Human Resources Officer | 51 |
| Ms. Caroline Dolores Sullivan | Senior VP, Chief Accounting Officer & Controller | 56 |
| Ms. Leslie Cafferty | Head of Communications | - |
| Ms. Debby Soo | Chief Executive Officer of OpenTable | 44 |
| Mr. Vijay S. Iyer | Senior VP, Associate General Counsel & Corporate Secretary | - |
| Mr. Omri Morgenshtern | Chief Executive Officer of Agoda | - |
| Ms. Brigit Zimmerman | Chief Executive Officer of Priceline | - |
Rischio Audit
9
Rischio CdA
2
Rischio Compensi
3
Rischio Diritti Azionisti
2
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
Ultime Notizie
Ultime notizie per BKNG, da Markets Gazette.
- 21d agoNEUTRALBooking Holdings Keeps Full-Year Outlook on Resilient Travel
Booking Holdings Inc. has reaffirmed its full-year financial projections for gross bookings and revenue. This decision comes despite the ongoing geopolitical tensions in the Middle East, which have exerted downward pressure on flight prices and capacity. The company's confidence stems from the sustained resilience observed in global travel demand. Investors will monitor how the company navigates these external pressures while maintaining its growth trajectory.
- 5/12/2026POSITIVEHere's How Much You Would Have Made Owning Booking Holdings Stock In The Last 20 Years
An analysis of Booking Holdings stock reveals a significant long-term growth trajectory, with investors who held the stock over the past 20 years experiencing substantial returns. While specific figures for the 20-year period are not detailed in this summary, the implication is one of consistent outperformance. This historical performance suggests strong business fundamentals and effective management, making Booking Holdings a potentially attractive long-term investment for those seeking exposure to the online travel sector.
- 4/28/2026NEGATIVEBooking’s 2Q Guidance Misses on Middle East Impact, Shares Slide
Booking Holdings Inc. issued second-quarter revenue guidance that fell short of analyst expectations, primarily due to the ongoing Middle East conflict's anticipated dampening effect on travel demand through June. The company's shares experienced a notable decline following the announcement. This guidance miss suggests potential headwinds for the online travel sector, as geopolitical instability directly impacts consumer booking behavior and corporate travel plans. Investors will be closely monitoring Booking's ability to navigate these challenges and the broader implications for the travel industry's recovery trajectory.
- 4/6/2026POSITIVEWhy Booking Holdings Shares Are Moving Higher Monday?
Booking Holdings Inc. (NASDAQ: BKNG) saw its shares trade higher on Monday, a move primarily attributed to a significant 25-for-1 stock split. This corporate action, while not altering the company's fundamental valuation, often makes shares more accessible to a broader range of retail investors by lowering the per-share price. For traders, this can lead to increased liquidity and potentially higher trading volumes, which may be interpreted as a positive signal for the stock's short-term performance and accessibility.
- 3/6/2026POSITIVEHere's How Much You Would Have Made Owning Booking Holdings Stock In The Last 15 Years
An analysis of Booking Holdings Inc. stock reveals a significant return for long-term investors over the past 15 years. While specific figures are not detailed in the provided snippet, the title implies substantial capital appreciation and potentially dividend payouts. This historical performance suggests strong underlying business growth and effective management, making it a potentially attractive holding for investors seeking exposure to the online travel sector. The sustained positive trend indicates resilience and adaptability in a dynamic market.
- 3/5/2026POSITIVEBooking Holdings Stock Surges As AI-Checkout Fears Ease Thursday
Booking Holdings Inc. shares are trading higher Thursday afternoon, buoyed by fresh analyst commentary linking the stock's move to shifting expectations around AI-driven disruption in online travel. Easing fears of potential obsolescence for traditional business models due to AI appear to have reassured investors, fostering positive sentiment for the stock. This shift in expectations suggests the market is reassessing Booking's business model resilience against technological advancements.
- 2/27/2026POSITIVEBooking Shares Up Nearly 2% After Key Trading Signal
Markets Gazette reports a significant trading signal for Booking Holdings Inc. (BKNG), which saw its shares climb nearly 2% to an intraday high. This upward movement occurred shortly after a key indicator flashed at a price of $4,164.19. While modest, this rise suggests a positive market reaction to underlying factors or a favorable interpretation of the technical signal. Investors should monitor whether this momentum consolidates or if it's a temporary fluctuation, considering the high volatility typical of the online travel sector. Today's performance could indicate renewed interest or growing confidence in the stock, but it's crucial to analyze the broader context and trading volumes to confirm the trend's strength.
via Markets Gazette