Comcast Corporation (CMCSA)
POSITIVEFondamentale
77
Prezzo
$27.21
Capitalizzazione
$95.88B
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
Comcast è un conglomerato dei media e delle telecomunicazioni. Il marchio Xfinity vende internet a banda larga, TV via cavo e telefonia mobile a famiglie e imprese statunitensi, mentre la controllata NBCUniversal possiede NBC e altre reti televisive, il servizio di streaming Peacock, gli studi cinematografici e televisivi Universal e i parchi a tema Universal. La banda larga e la pay-TV alle case sono il cuore del business; media, film e parchi a tema sono attività distinte innestate intorno ad esso.
Come guadagna
La maggior parte dei ricavi è una bolletta mensile ricorrente: i clienti di banda larga, video e mobile pagano Comcast direttamente, ed è per questo che la connettività via cavo produce il flusso di cassa più stabile. Il resto è un misto di pubblicità e abbonamenti guadagnati dalle reti NBCUniversal e da Peacock, incassi al botteghino e ricavi da licenze dei film e delle serie Universal, e spesa in biglietti e merchandising nei parchi a tema — attività con economie molto diverse riunite sotto un'unica capogruppo.
Ricavi per segmento
Internet a banda larga, video e servizio mobile venduti alle famiglie con il marchio Xfinity — la fonte di ricavo più grande e stabile di Comcast.
NBC e le reti televisive via cavo, il servizio di streaming Peacock, e la pubblicità venduta su di essi.
Film e produzioni televisive di Universal Pictures, che generano ricavi da botteghino, licenze e streaming dai contenuti prodotti.
Internet, rete e telefonia venduti alle imprese, dai piccoli negozi ai grandi clienti aziendali.
Parchi a tema e resort Universal a Orlando, Hollywood, Giappone e Pechino, incluso il nuovo Epic Universe appena aperto.
Vantaggio competitivo
Scala · StrettoLe linee via cavo e in fibra di Comcast raggiungono decine di milioni di abitazioni, una rete che un nuovo entrante impiegherebbe anni e miliardi di dollari a replicare, dando a Comcast un vantaggio duraturo nella banda larga. Il vantaggio si sta però erodendo: operatori in fibra e internet fisso senza fili di Verizon e T-Mobile offrono sempre più spesso un'alternativa più economica o veloce negli stessi quartieri, e di conseguenza Comcast sta perdendo abbonati alla banda larga.
Cosa muove la domanda
Moderatamente ciclicoLa bolletta di banda larga e pay-TV è vicina a una spesa domestica essenziale e regge ragionevolmente bene in una fase negativa, il che ancora più della metà dei ricavi di Comcast. Pubblicità, incassi al botteghino e affluenza ai parchi a tema sono molto più sensibili all'economia e alla voglia delle persone di spendere in intrattenimento, quindi il lato media ed esperienze dell'azienda oscilla di più con il ciclo.
Rischi principali
- Perdita di abbonati banda larga a favore di fibra e wireless fisso — Operatori in fibra e internet domestico 5G di Verizon e T-Mobile stanno sottraendo clienti banda larga proprio nel territorio di Comcast, mettendo sotto pressione il segmento che genera la maggior parte del suo utile.
- Il cord-cutting erode la pay-TV tradizionale — Gli abbonati alla TV via cavo continuano a passare allo streaming, riducendo un business che un tempo ancorava i ricavi residenziali di Comcast e costringendo NBCUniversal a competere per lo stesso pubblico tramite Peacock.
- Streaming e spesa in contenuti sotto pressione sui margini — Costruire e promuovere Peacock contro rivali di streaming molto più grandi e affermati richiede una spesa costante e ingente in contenuti, e non c'è garanzia che il servizio raggiunga la redditività nei tempi previsti dal management.
- Risultati degli studi imprevedibili, legati ai successi — I ricavi cinematografici e televisivi di Universal dipendono dal successo commerciale delle singole uscite, per natura imprevedibile, e possono far oscillare i risultati da un anno all'altro indipendentemente dalle tendenze generali.
- Complessità di una riorganizzazione societaria in corso — Nel 2025 Comcast ha scorporato un gruppo di reti via cavo nella società separata Versant, e ha riorganizzato la rendicontazione di segmento per il 2026; chi investe deve aspettarsi che i confronti storici alla base di questo profilo cambino.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che la rete a banda larga di Comcast resti difficile da replicare anche mentre la concorrenza si intensifica, che Peacock e il nuovo parco a tema Epic Universe le diano nuovi motori di crescita, e che lo scorporo di Versant permetta al management di concentrare il capitale sulle parti del business a rendimento più alto.
I timori di chi vende
Chi vende teme che i concorrenti in fibra e wireless fisso stiano erodendo strutturalmente la base di abbonati banda larga di Comcast, che il cord-cutting continui a ridurre la pay-TV tradizionale più velocemente di quanto lo streaming riesca a sostituirla, e che finanziare la crescita di Peacock continuerà a pesare sui margini per anni prima di ripagarsi.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
Con chi questa società si contende gli stessi clienti
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Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$124.90B
Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)
Utile Netto
$11.20B
Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)
Free Cash Flow
$21.89B
Patrimonio Netto Totale
$96.90B
Passività Totali
$175.48B
Rapporto di Liquidità
0.80
Copertura Interessi
4.16
Debito/EBITDA
2.45
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$122.78
Prezzo Attuale
$27.21
Margine di Sicurezza
+77.8%
Range Fair Value
$79.80 - $165.75
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
8.69
ROE
20.6%
Rapporto P/B
0.62
P/FCF
2.73
Margine Lordo
-
ROIC
6.5%
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
6.5%
WACC
6.0%
ROIC − WACC
+0.4 pp
Il ROIC è in linea con il costo del capitale: l'azienda copre a malapena il costo del capitale.
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (20)
- EPS shows upward trend
- EPS CAGR 10.95%
- ROIC 6.4%
- P/FCF 2.73
- P/B Ratio 0.62
- Debt/Equity ratio
- Operating Margin 14.7%
- Positive Free Cash Flow
- Current Ratio
- Interest Coverage
- Debt/EBITDA
- Return on Tangible Assets
- Price below Graham Number
- DCF valuation (Undervalued)
- ROE 12.0%
- Earnings Surprise avg 4.2%
- PEG Ratio 0.44
- Earnings Quality (OCF/NI) 2.90
- Share Dilution -5.1%
- Piotroski F-Score 7/9
Non superati (6)
- Price CAGR -1.85%
- CapEx intensity
- Low reliance on intangibles
- Revenue Growth 5Y 3.6%
- Analyst Consensus 40% Buy
- Net Margin Trend 9.0% vs 18.4%
Non disponibili (2)
- Gross Margin NaN%
- Dividend Payout NaN%
Piotroski F-Score
Salute finanziaria forte
Qualità degli Utili
Alta qualità: utili supportati da cash
Diluizione Azionaria
Riacquisto azioni. Favorevole agli azionisti
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Mr. Brian L. Roberts | Chairman & Co-CEO | 65 |
| Mr. Michael J. Cavanagh J.D. | Co-CEO & Director | 59 |
| Mr. Jason S. Armstrong C.F.A. | Chief Financial Officer | 48 |
| Mr. Thomas J. Reid | Chief Legal Officer & Secretary | 61 |
| Ms. Jennifer Khoury Newcomb | Chief Communications Officer | 51 |
| Mr. David N. Watson | Vice Chairman | 67 |
| Mr. Daniel C. Murdock | Executive VP, Chief Accounting Officer & Controller | 51 |
| Ms. Marci Ryvicker | Executive Vice President of Investor Relations | - |
| Mr. Robert L. Eatroff | Executive Vice President of Global Corporate Development & Strategy | 59 |
| Mr. Samuel H. Schwartz | Chief Business Development Officer -Connectivity & Platforms | - |
Rischio Audit
10
Rischio CdA
10
Rischio Compensi
9
Rischio Diritti Azionisti
10
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
Ultime Notizie
Ultime notizie per CMCSA, da Markets Gazette.
- 7/6/2026NEUTRALJust a week after spin-off plan, Comcast says it will buy British broadcaster
Comcast Corporation has announced its intention to acquire a British broadcaster, a move that comes just one week after the company revealed plans to spin off NBCUniversal. This strategic acquisition signals a potential shift in Comcast's global media strategy, aiming to expand its international footprint. While the terms of the deal and the specific target broadcaster have not yet been disclosed, the news introduces an element of strategic uncertainty for investors. The market will be closely watching for details on financing and the potential impact on Comcast's existing business segments and its previously announced NBCUniversal spin-off.
- 7/2/2026NEUTRALTrump stopped talking about these media stocks, but his portfolio didn’t stop trading them
Despite Donald Trump's public silence on certain media stocks, his portfolio has reportedly maintained trading activity in Comcast and Warner Bros. Discovery. This news emerges amidst ongoing speculation about potential mergers and acquisitions within the media sector. While the specific trading volumes and timing are not detailed, the continued involvement suggests a strategic interest, possibly anticipating sector consolidation or valuing these companies independently of Trump's public commentary. Investors should monitor M&A developments and the broader media landscape for potential impacts on these holdings.
- 7/1/2026NEUTRALTelecom Shakeup: Comcast, Verizon Make Deals
Comcast announced a significant strategic shift, planning to spin off NBCUniversal and its European media unit, Sky, into a separate, independently traded company. This move allows Comcast to concentrate on its core cable-TV, broadband, and wireless operations. Concurrently, Verizon is forming a joint venture with BT Group for their international businesses, aiming to divest low-margin units and refocus on domestic markets. While these deals signal strategic realignments for major telecom players, their immediate impact on Comcast's stock is neutral as the core business remains intact, pending the valuation and performance of the spun-off entities.
- 6/30/2026NEUTRALWill the Comcast-NBCU spinoff pay off for investors? Here’s what history has to say.
Comcast plans to spin off its NBCUniversal division, aiming to unlock value for shareholders by separating its cable and broadband operations from its media and entertainment assets. While Comcast anticipates this strategic move will benefit both entities, historical precedents for similar media spinoffs present a mixed track record. Investors will be closely watching the execution of this plan and its impact on the distinct business segments, as past instances have yielded varied results, making the long-term outcome uncertain.
- 6/29/2026NEUTRALComcast to Spinoff NBCUniversal & Sky | Closing Bell
Bloomberg Television's 'Closing Bell' program covered market close activities, with a specific mention of Comcast's potential spin-off of NBCUniversal and Sky. While the news indicates a significant strategic shift for Comcast, the article itself provides no further details on the terms, timeline, or financial implications of such a spin-off. Therefore, the immediate market impact remains uncertain pending further announcements. Investors will be looking for clarity on how this potential separation could affect Comcast's core business and the valuation of its media assets.
- 6/29/2026POSITIVEComcast’s stock is having its best day in 18 years amid plan to spin off NBCUniversal
Comcast announced a strategic plan to spin off its NBCUniversal media division into a standalone entity, a move that has propelled its stock to an 18-year high. This separation, occurring 15 years after Comcast's acquisition of NBCUniversal, aims to unlock value by allowing each business to focus on its core strengths. Investors are reacting positively, anticipating that the streamlined Comcast will be more agile and profitable, while NBCUniversal can pursue its media and entertainment strategies independently. The market's strong endorsement suggests confidence in management's ability to execute this significant corporate restructuring.
via Markets Gazette