Coinbase Global, Inc. (COIN)
NEUTRALFondamentale
43
Prezzo
$188.90
Capitalizzazione
$47.35B
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
Coinbase gestisce una piattaforma online dove privati e istituzioni comprano, vendono e custodiscono criptovalute come Bitcoin ed Ethereum. Attorno a questo mercato centrale ha costruito una serie di prodotti in abbonamento e servizi — custodia per istituzioni, una carta di debito Visa, staking e un'infrastruttura blockchain propria — pensati per guadagnare commissioni più stabili indipendentemente dal fatto che i prezzi delle criptovalute salgano o scendano quel giorno.
Come guadagna
I ricavi da transazione sono una commissione calcolata come percentuale di ogni scambio, quindi salgono e scendono in modo marcato con quanto le persone comprano e vendono — un dato che segue prezzi e volatilità delle criptovalute molto più di qualunque tendenza economica stabile. I ricavi da abbonamenti e servizi, che arrivano da commissioni di custodia, commissioni di staking e interessi sulle stablecoin, sono molto più stabili perché non dipendono dall'attività di trading giornaliera, e Coinbase sta spostando il proprio mix verso questa componente.
Ricavi per segmento
Commissioni guadagnate sugli scambi effettuati da utenti retail e istituzioni. Si muove al ritmo del volume di trading sulle criptovalute.
Commissioni di custodia, ricompense da staking, interessi sulle stablecoin e l'abbonamento Coinbase One — ricavi che non dipendono dall'attività di trading giornaliera.
Vantaggio competitivo
Costi di cambiamento · StrettoUna volta che le disponibilità in criptovalute, i dati fiscali e i conti bancari collegati di un cliente risiedono su Coinbase, spostarli su un altro exchange comporta un attrito sufficiente da scoraggiare molti, in particolare i clienti istituzionali che usano il servizio di custodia. Detto questo, il prodotto di trading di base è abbastanza facile da confrontare sul prezzo, e i trader più sofisticati distribuiscono davvero l'attività su più exchange.
Cosa muove la domanda
CiclicoIl volume di trading, e con esso i ricavi da transazione, sale bruscamente quando i prezzi delle criptovalute salgono e l'entusiasmo è alto, e crolla nei mercati ribassisti quando i prezzi scendono e l'interesse si affievolisce. È un ciclo molto più ripido di un tipico ciclo economico, guidato dal sentiment verso una singola classe di attivi più che dall'economia in generale.
Rischi principali
- Dipendenza dal volume di trading in criptovalute — I ricavi da transazione pesano ancora per oltre metà dei ricavi di Coinbase e scendono in fretta quando i prezzi delle criptovalute calano e l'attività di trading si prosciuga, come è già successo più volte nei cicli passati.
- Incertezza normativa — Le regole su cosa costituisce un titolo, su come devono essere autorizzati gli exchange e su quali servizi Coinbase può offrire sono ancora oggetto di contenzioso e riscrittura in diverse giurisdizioni, e una decisione sfavorevole potrebbe imporre cambiamenti al prodotto o all'attività.
- Rischio di sicurezza e custodia — Coinbase custodisce direttamente le criptovalute dei clienti, il che la rende un bersaglio per attacchi informatici e furti; un attacco riuscito ai suoi sistemi di custodia sarebbe insieme una perdita finanziaria diretta e un colpo alla fiducia dei clienti.
- Concorrenza di altri exchange e piattaforme — Altri exchange di criptovalute, broker tradizionali che aggiungono il trading di criptovalute e piattaforme decentralizzate competono tutti per le stesse commissioni di trading, mettendo pressione sui prezzi che Coinbase può applicare.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che Coinbase stia diventando la porta d'accesso regolamentata e affidabile di riferimento man mano che le criptovalute entrano ulteriormente nel mainstream, che i ricavi da abbonamenti e servizi riducano costantemente la dipendenza dal volume di trading, e che la chiarezza normativa, una volta arrivata, favorisca un operatore conforme e affermato rispetto a concorrenti meno regolamentati.
I timori di chi vende
Chi vende teme che i ricavi oscillino ancora più con il sentiment sulle criptovalute che con una tendenza di crescita duratura, che gli esiti normativi restino davvero imprevedibili, e che exchange e broker più economici erodano nel tempo le commissioni che Coinbase può applicare sulla sua attività di trading principale.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
Con chi questa società si contende gli stessi clienti
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Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$6.28B
Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)
Utile Netto
$-988M
Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)
Free Cash Flow
-
Patrimonio Netto Totale
$14.79B
Passività Totali
$14.88B
Rapporto di Liquidità
2.42
Copertura Interessi
6.92
Debito/EBITDA
4.11
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$219.35
Prezzo Attuale
$188.90
Margine di Sicurezza
+13.9%
Range Fair Value
$192.09 - $246.61
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
40.33
ROE
8.5%
Rapporto P/B
3.62
P/FCF
-
Margine Lordo
-
ROIC
2.5%
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
2.5%
WACC
15.6%
ROIC − WACC
-13.1 pp
Il ROIC è sotto il costo del capitale: l'azienda distrugge valore per ogni dollaro investito.
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (9)
- EPS shows upward trend
- Debt/Equity ratio
- Operating Margin 9.9%
- Current Ratio
- Interest Coverage
- Debt/EBITDA
- Revenue Growth 5Y 41.2%
- Analyst Consensus 70% Buy
- Piotroski F-Score 5/9
Non superati (11)
- Price CAGR -5.87%
- ROIC 2.5%
- P/B Ratio 3.62
- Return on Tangible Assets
- Low reliance on intangibles
- Price below Graham Number
- DCF valuation (Overvalued)
- ROE -6.9%
- Earnings Surprise avg -403.7%
- Share Dilution 4.1%
- Net Margin Trend -15.7% vs 40.8%
Non disponibili (7)
- Gross Margin NaN%
- P/FCF NaN
- Dividend Payout NaN%
- Positive Free Cash Flow
- CapEx intensity
- PEG Ratio (need PE > 0 and growth > 0)
- Earnings Quality (OCF/Net Income)
Piotroski F-Score
Segnali misti: alcune aree necessitano attenzione
Qualità degli Utili
Bassa qualità: indagare la contabilità
Diluizione Azionaria
Emissione nuove azioni, diluizione proprietà
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Mr. Brian Armstrong | Co-Founder, Chairman & CEO | 42 |
| Ms. Emilie M. Choi | President & COO | 46 |
| Mr. Frederick Ernest Ehrsam III | Co-Founder & Independent Director | 36 |
| Ms. Alesia Jeanne Haas | Chief Financial Officer | 48 |
| Ms. Jennifer N. Jones | Chief Accounting Officer | - |
| Mr. Rob Witoff | Chief Technology Officer | - |
| Mr. Anil K. Gupta | Vice President of Investor Relations | - |
| Molly Abraham | General Counsel & Secretary | - |
| Mr. Faryar Shirzad | Chief Policy Officer | - |
| Dr. Daniel Seifert | VP & Regional MD of EMEA | - |
Rischio Audit
10
Rischio CdA
10
Rischio Compensi
10
Rischio Diritti Azionisti
10
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
Ultime Notizie
Ultime notizie per COIN, da Markets Gazette.
- 22h agoNEGATIVECoinbase Investor Class Action Can Move Forward, Federal Judge Rules
A federal judge has allowed a class-action lawsuit against Coinbase to proceed, alleging the cryptocurrency exchange misled investors regarding its compliance with securities laws and the risks associated with its products. The lawsuit, filed by investors who purchased Coinbase shares between November 2021 and September 2023, claims the company failed to disclose critical information about its business operations and regulatory exposure. This ruling could lead to significant legal costs and reputational damage for Coinbase, potentially impacting its stock price and investor sentiment.
- 1d agoPOSITIVECoinbase tokenized stocks go live on Base with Chainlink price feeds
Coinbase has launched its B20 equities on the Base network, enabling eligible non-US users to trade tokenized stocks of major companies like Apple and Nvidia 24/7. This integration allows these stocks to be utilized within the decentralized finance (DeFi) ecosystem. The move signifies a significant step in bridging traditional finance with blockchain technology, potentially increasing liquidity and accessibility for global investors. For shareholders, this innovation could drive adoption and enhance Coinbase's position in the digital asset and tokenization space.
- 5d agoNEUTRALCoinbase And Ripple CEOs Reportedly Meet Howard Lutnick Over CLARITY Act
Coinbase CEO Brian Armstrong and Ripple CEO Brad Garlinghouse reportedly met with Howard Lutnick, CEO of Cantor Fitzgerald, to discuss the CLARITY Act. This legislation aims to provide a clearer regulatory framework for digital assets in the United States. While the meeting itself is a positive step towards potential regulatory clarity, the specifics of the discussion and the Act's eventual passage remain uncertain. Investors will be monitoring further developments regarding the CLARITY Act and its implications for the cryptocurrency industry, which could impact Coinbase's future operations and profitability.
- 5d agoPOSITIVECoinbase +8%: Trump appoggia il CLARITY Act e il rally crypto cresce
Coinbase shares surged 8% in pre-market trading on Thursday, fueled by a robust cryptocurrency price rebound and renewed support from the Trump administration for industry regulation. This surge followed President Donald Trump's meeting with crypto executives at the White House, where he advocated for the passage of the CLARITY Act. The rally was further amplified by the U.S. Treasury Department's decision to expand buyback operations for longer-dated Treasury securities, aimed at bolstering market liquidity and mitigating rising borrowing costs. Simultaneously, a wave of forced liquidations in the crypto market intensified the ongoing rally, creating a confluence of positive factors for Coinbase.
- 7d agoPOSITIVEHow the UAE has emerged as a ‘leading light’ for tokenization
Coinbase has chosen Abu Dhabi as the location for its global tokenization hub, signaling a significant expansion into the regulated digital asset space. This strategic move by the cryptocurrency exchange is expected to capitalize on the UAE's growing embrace of blockchain technology. With projections estimating $500 billion in GCC assets migrating to blockchain by 2030, Coinbase's presence in Abu Dhabi positions it to be a key player in this burgeoning market. Investors may view this as a positive step for Coinbase's global growth and its commitment to regulated digital asset innovation.
- 12d agoPOSITIVEBullish shares jump 10% as Q2 adjusted EBITDA more than triples
Coinbase Global Inc. saw its shares surge approximately 10% following the release of its Q2 financial results. The company reported a more than threefold increase in adjusted EBITDA, signaling robust operational efficiency and profitability. Furthermore, its subscription and services revenue reached an all-time high, indicating a successful diversification beyond trading fees. This performance suggests strong underlying business momentum and effective strategic execution, which is highly attractive to investors.
- 13d agoPOSITIVECrypto Market Update: Coinbase Green Lit for International Tokenization Platform
Coinbase Global has secured financial services permission from Abu Dhabi Global Market's Financial Services Regulatory Authority to establish an international platform for blockchain-based equity tokens. This strategic move allows Coinbase to build a hub for tokenized securities and onchain capital markets in the UAE, signaling strong confidence in the region's financial infrastructure. The platform will operate under regulatory supervision, with tokens backed by underlying equity shares. This development is a significant step for Coinbase in expanding its global business beyond the US and into traditional financial assets, potentially enhancing market access, transparency, and investor confidence in tokenized securities.
- 14d agoPOSITIVECoinbase Expands Derivatives Trading To UK Professional Clients
Coinbase has expanded its derivatives trading services to professional clients in the United Kingdom. This move leverages its existing MiFID authorization to offer futures, options, and perpetual contracts. The expansion is a significant step for Coinbase, allowing it to tap into the UK's sophisticated financial market and cater to institutional demand for complex trading products. This strategic growth in regulated markets could enhance Coinbase's revenue streams and solidify its position as a leading cryptocurrency exchange globally.
- 28d agoNEUTRALCoinbase and Robinhood are locked in a heated battle ahead of Q2 earnings—but only one is being called the industry’s ‘first hyperscaler’
Coinbase and Robinhood are facing off ahead of their Q2 earnings reports, with Robinhood noted for its revenue diversification and Coinbase poised to benefit from emerging AI commerce and tokenized stocks. While Robinhood has shown stronger current diversification, the long-term potential for Coinbase in new digital asset frontiers is highlighted. This competitive landscape suggests potential volatility for both companies as they navigate evolving market demands and technological advancements, making their upcoming earnings crucial for investor sentiment.
via Markets Gazette