Cisco Systems, Inc. (CSCO)
NEUTRALFondamentale
67
Prezzo
$111.10
Capitalizzazione
$434.46B
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
Cisco costruisce le apparecchiature di rete — router, switch, apparati wireless — che fanno viaggiare i dati nelle reti aziendali e degli operatori telefonici, e ci ha costruito sopra strati di software per sicurezza, collaborazione e osservabilità. Vende soprattutto attraverso una filiera a due livelli di distributori e rivenditori, non direttamente, e l'acquisizione di Splunk nel 2024 ha trasformato il monitoraggio di rete e applicazioni in uno dei suoi motori di crescita principali.
Come guadagna
Circa tre quarti dei ricavi arrivano ancora dalla vendita diretta di apparecchiature fisiche e virtuali, ma Cisco abbina sempre più spesso quell'hardware ad abbonamenti software pluriennali per sicurezza, osservabilità e collaborazione, trasformando una vendita una tantum in un flusso rinnovabile. Il restante quarto sono servizi — assistenza, manutenzione e servizi professionali sull'enorme base installata di apparecchiature già in uso, molto più prevedibile delle nuove vendite di hardware.
Ricavi per segmento
Router, switch, wireless e apparati di rete per data center, hardware e software — il nucleo storico dell'attività, anche se nel 2025 si è ridotto.
Assistenza, manutenzione e servizi professionali venduti sulla grande base installata di apparecchiature Cisco già in funzione.
Software e apparati di cybersecurity, la categoria cresciuta più in fretta dopo la chiusura dell'acquisizione di Splunk.
Webex per videoconferenze, telefonia e software per contact center, pensati per il lavoro ibrido e da remoto.
Gli strumenti di monitoraggio e analisi di Splunk più ThousandEyes: la categoria più piccola, ma in rapida crescita.
Vantaggio competitivo
Costi di cambiamento · StrettoSostituire l'infrastruttura di rete centrale è dirompente e rischioso, e una generazione di tecnici di rete si è formata e certificata proprio sui sistemi Cisco, il che scoraggia una sostituzione totale. Il vantaggio si è però ridotto negli anni, perché hardware di rete più economico e approcci di rete nativi per il cloud offrono ai grandi clienti alternative credibili ai margini della rete.
Cosa muove la domanda
Moderatamente ciclicoLa spesa in conto capitale di imprese e operatori telefonici per apparati di rete sale e scende con i budget IT e può essere rinviata quando arriva una frenata, motivo per cui i ricavi core del segmento Rete sono effettivamente calati nel 2025. La base crescente di abbonamenti e servizi attutisce l'oscillazione, perché i ricavi da rinnovo continuano ad arrivare anche quando rallentano i nuovi ordini di hardware.
Rischi principali
- Dipendenza da una filiera di distribuzione a due livelli — La maggior parte dei prodotti Cisco arriva ai clienti tramite distributori e rivenditori, non con vendita diretta, quindi le scorte nei canali e gli incentivi ai partner possono distorcere la visibilità sulla domanda finale reale.
- Necessità di stare al passo con i rapidi cambiamenti tecnologici — Il networking nativo per il cloud, le architetture software-defined e le infrastrutture per l'IA stanno ridisegnando il modo in cui le aziende costruiscono le reti, e Cisco deve continuare a innovare in queste direzioni o perdere terreno rispetto a concorrenti più veloci.
- Esposizione alla cybersecurity — Essendo insieme un fornitore di sicurezza e un grande bersaglio tecnologico, una violazione dei prodotti o dei sistemi Cisco danneggerebbe la fiducia dei clienti in un'attività costruita in parte sull'essere un fornitore di sicurezza affidabile.
- Integrazione delle grandi acquisizioni — L'operazione da 28 miliardi di dollari su Splunk è centrale nella strategia di osservabilità di Cisco; realizzare le sinergie e le vendite incrociate attese dipende da un'integrazione ben eseguita, cosa che le grandi acquisizioni non sempre garantiscono.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che Splunk abbia dato a Cisco un secondo vero motore di crescita in sicurezza e osservabilità proprio mentre la costruzione di data center per l'IA sta rilanciando la domanda di rete, e che lo spostamento verso i ricavi in abbonamento renda i risultati più prevedibili di quanto non fosse mai stato il vecchio ciclo di rinnovo dell'hardware.
I timori di chi vende
Chi vende teme che il core business della Rete, ancora metà dei ricavi, stia perdendo quote a favore di hardware di switching più economico e alternative native per il cloud, e che inserire Splunk in un'azienda molto più grande e a crescita più lenta diluisca la promessa dell'acquisizione invece di accelerarla.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
Con chi questa società si contende gli stessi clienti
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Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$60.75B
Ultimi 12 mesi (al 25/04/2026)
Utile Netto
$11.96B
Ultimi 12 mesi (al 25/04/2026)
Free Cash Flow
$13.29B
Patrimonio Netto Totale
$46.84B
Passività Totali
$75.45B
Rapporto di Liquidità
0.92
Copertura Interessi
9.69
Debito/EBITDA
1.97
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$85.85
Prezzo Attuale
$111.10
Margine di Sicurezza
-29.4%
Range Fair Value
$55.80 - $115.89
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
36.62
ROE
21.7%
Rapporto P/B
8.89
P/FCF
36.86
Margine Lordo
64.3%
ROIC
13.0%
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
13.0%
WACC
9.7%
ROIC − WACC
+3.4 pp
Il ROIC supera il costo del capitale: l'azienda sta creando valore per gli azionisti.
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (18)
- EPS shows upward trend
- Price CAGR 13.90%
- ROIC 13.0%
- Gross Margin 64.3%
- Debt/Equity ratio
- Operating Margin 23.4%
- Positive Free Cash Flow
- CapEx intensity
- Current Ratio
- Interest Coverage
- Debt/EBITDA
- Return on Tangible Assets
- ROE 25.1%
- Analyst Consensus 70% Buy
- Earnings Quality (OCF/NI) 1.09
- Share Dilution -1.7%
- Net Margin Trend 19.7% vs 17.6%
- Piotroski F-Score 9/9
Non superati (8)
- EPS CAGR 4.00%
- P/FCF 36.86
- P/B Ratio 8.89
- Low reliance on intangibles
- Price below Graham Number
- DCF valuation (Overvalued)
- Revenue Growth 5Y 2.8%
- Earnings Surprise avg 0.6%
Non disponibili (2)
- Dividend Payout NaN%
- PEG Ratio (need PE > 0 and growth > 0)
Piotroski F-Score
Salute finanziaria forte
Qualità degli Utili
Alta qualità: utili supportati da cash
Diluizione Azionaria
Riacquisto azioni. Favorevole agli azionisti
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Mr. Charles H. Robbins | Chairman & CEO | 59 |
| Mr. Jeetendra I. Patel | President & Chief Product Officer | 53 |
| Mr. Thimaya Subaiya | Executive Vice President of Operations | 46 |
| Ms. Deborah L. Stahlkopf | Executive VP & Chief Legal Officer | 54 |
| Mr. Mark Patterson | Executive VP & CFO | 55 |
| Mr. Nichlas A. Fink | Senior VP, Corporate Controller & Chief Accounting Officer | 45 |
| Mr. Andrew Ashton | Senior Vice President of Corporate Finance | - |
| Mr. Ahmed Sami Badri | Head of Investor Relations & Strategic Finance | - |
| Mr. Steve Clayton | Senior VP & Chief Communications Officer | - |
| Mr. Oliver Tuszik | Executive VP of Global Sales & Chief Sales Officer | 56 |
Rischio Audit
6
Rischio CdA
6
Rischio Compensi
8
Rischio Diritti Azionisti
1
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
Ultime Notizie
Ultime notizie per CSCO, da Markets Gazette.
- 12d agoNEGATIVECisco’s stock falls on margin concerns. Here’s what Wall Street analysts are saying.
Cisco's stock experienced a decline following concerns raised by Wall Street analysts regarding potential pressure on gross margins. The analysts' sentiment stems from the company's potential focus on the artificial-intelligence 'supercycle,' which could necessitate increased investment or shifts in product mix that may impact profitability. This outlook suggests that while AI presents a growth opportunity, it may come at the cost of short-term margin expansion, a key metric for investors assessing operational efficiency and pricing power.
- 13d agoNEUTRALCisco sees record results from an AI ‘supercycle,’ but its stock pulls back
Cisco Systems Inc. reported a record performance, with revenue surging 18% and issuing an optimistic 2027 forecast, signaling strong future growth potential driven by an AI 'supercycle.' Despite these robust results and projections, the company's stock experienced a pullback. This divergence suggests that while the fundamental outlook remains positive, market sentiment or other factors may be influencing short-term price action. Investors will be watching to see if the company can translate its technological advantages and market position into sustained stock appreciation.
- 13d agoNEUTRALCisco Beats Estimates, Cerebras Reports Declines | Closing Bell
Cisco Systems Inc. reported earnings that surpassed analyst expectations, though specific figures were not detailed in this summary. The news also mentioned Cerebras Systems experiencing declines, suggesting a mixed performance across technology sectors. The broader market close coverage indicates a focus on U.S. market dynamics. For investors, the positive outcome for Cisco may offer a degree of confidence, but the contrasting performance of Cerebras highlights sector-specific risks and the need for careful stock selection within the technology landscape.
- 28d agoNEUTRALAs chips sell off, rattled investors should heed this Cisco Systems lesson from the last millennium
Fundstrat's Tom Lee suggests the market may regain stability within days, drawing a parallel to past resilience exemplified by Cisco Systems' performance in the late 1990s. While the current chip sector faces a sell-off, Lee's commentary implies a belief in eventual market recovery. The historical reference to Cisco, a tech giant that navigated significant market volatility, serves as a reminder of the potential for established companies to rebound. Investors are advised to consider this long-term perspective amidst short-term sector-specific downturns.
- 6/3/2026POSITIVEAfter Dell And HPE's AI-Fueled Surge, Is Cisco The Next 1990s Tech Giant To Break Out?
Cisco Systems Inc. is showing signs of a potential breakout, following the significant AI-driven rallies of Dell and Hewlett Packard Enterprise. While Cisco has lagged its peers, eleven Wall Street firms have recently increased their price targets for the stock. This renewed analyst optimism suggests a potential shift in investor sentiment, as the company might be poised to capitalize on the burgeoning demand for AI infrastructure and networking solutions, similar to the surges seen in other legacy tech giants.
- 5/29/2026POSITIVECisco's Biggest AI Bet Wasn't Made In 2025 — It Was Made In 2016
Cisco's strategic foresight in AI infrastructure is highlighted by CEO Chuck Robbins, who revealed the company's significant AI bet was placed in 2016 with a key silicon acquisition, predating the current AI boom. This long-term vision positions Cisco favorably in the rapidly expanding AI market. Investors may see this as a testament to strong leadership and strategic planning, potentially bolstering confidence in the company's future growth prospects and its ability to capitalize on AI-driven opportunities.
- 5/17/2026NEGATIVECisco Stock Is Up 55% This Year, But Two Key Risks May Trigger Reversal
Cisco Systems Inc. (CSCO) has experienced a significant 55% surge in its stock price year-to-date. However, current market indicators suggest extreme overbought conditions and elevated valuation multiples. These factors combined present a substantial risk of a potential reversal in the stock's trajectory. Investors should be cautious as the current price may not be sustainable, and a correction could be imminent.
- 5/16/2026NEUTRALNebius Group, Cisco Systems, Micron Technology And More: 5 Stocks Investors Couldn't Stop Buzzing About This Week
This week, retail investors on X and Reddit's r/WallStreetBets actively discussed five stocks: Cisco Systems (CSCO), Micron Technology (MU), Microsoft (MSFT), Nvidia (NVDA), and Nebius Group (NBIS). The heightened social media buzz indicates significant retail interest and potential trading activity around these specific companies. While the discussions themselves do not provide fundamental analysis, they highlight stocks that are capturing the attention of a large segment of the investing public, often preceding notable price movements.
via Markets Gazette