Expedia Group, Inc. (EXPE)

Come guadagna

La maggior parte dei ricavi è una commissione o un margine guadagnato su ogni prenotazione di viaggio, più ricavi pubblicitari da hotel e altri fornitori che pagano per un posizionamento migliore nei risultati di ricerca. Alcune prenotazioni sono registrate per il valore pieno pagato dal viaggiatore (il modello merchant, soprattutto per le camere d'albergo che Expedia acquista e rivende) e altre solo per la commissione che Expedia guadagna nel facilitare una prenotazione fatta direttamente tra viaggiatore e fornitore (il modello agenzia); in entrambi i casi, i ricavi dipendono da quanti viaggi le persone prenotano e da quanto costa ciascun viaggio.

Ricavi per segmento

Un'ampia selezione di hotel e voli attira i viaggiatori, e una vasta base di viaggiatori dà a sua volta ai siti Expedia potere negoziale su inventario e tariffe con i fornitori — il classico effetto del mercato a due versanti. Ma Booking.com è di dimensioni paragonabili o superiori in buona parte del mondo, e Google si inserisce sempre più nella ricerca dei viaggi, quindi il vantaggio di rete di Expedia non si traduce in potere di prezzo come potrebbe fare un marketplace dominante altrove.

La spesa per i viaggi è discrezionale ed è una delle prime voci che famiglie e aziende tagliano quando il denaro scarseggia, quindi le prenotazioni e le commissioni che Expedia ne ricava calano in una flessione economica o durante qualsiasi evento che scoraggi i viaggi. L'unità B2B, che fornisce le offerte di viaggio di altre aziende, aggiunge una certa diversificazione, ma dipende dalla stessa domanda di viaggio di fondo.

Rischi principali

• Spesa discrezionale sensibile all'economia — I viaggi sono una delle spese più facili da tagliare per una famiglia, quindi prenotazioni e ricavi possono calare rapidamente in una flessione, una pandemia o qualsiasi evento che renda le persone caute nel viaggiare.
• Dipendenza dai rapporti di fornitura con hotel e compagnie aeree — Expedia ha bisogno che i fornitori turistici siano disposti a inserire il proprio inventario sui suoi siti a tariffe competitive; una grande catena alberghiera o compagnia aerea che riduca la disponibilità o favorisca una piattaforma rivale può ridurre direttamente ciò che Expedia ha da vendere.
• Concorrenza da Booking.com e Google — Booking Holdings gestisce un marketplace di viaggi di dimensioni paragonabili o superiori in buona parte del mondo, e Google mostra sempre più spesso risultati di ricerca voli e hotel direttamente, competendo entrambi per lo stesso viaggiatore prima ancora che arrivi su un sito Expedia.
• Sicurezza informatica e protezione dei dati — Expedia gestisce grandi volumi di dati di pagamento e personali dei viaggiatori su molti marchi e mercati, e una violazione significativa potrebbe comportare sanzioni regolatorie, contenziosi e danni reputazionali.