Futu Holdings Limited (FUTU)
POSITIVEFondamentale
90
Prezzo
$126.34
Capitalizzazione
$16.24B
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
Futu Holdings gestisce una piattaforma di intermediazione online e gestione patrimoniale, nota soprattutto per le app Futubull e moomoo, che permette a investitori retail a Hong Kong, in Cina continentale (tramite conti offshore), Singapore, Stati Uniti e altri mercati di negoziare azioni, opzioni e altri strumenti. Distribuisce anche fondi comuni, gestisce una banca virtuale a Hong Kong, e affianca all'app di trading funzioni social — notizie, forum, discussioni di community.
Come guadagna
Futu guadagna in tre modi: commissioni e spese di gestione su ogni operazione, interessi sulla liquidità dei clienti e sui prestiti a margine, e altri ricavi da distribuzione di fondi, cambio valuta e servizi di sottoscrizione IPO. Poiché circa metà dei ricavi viene dagli interessi, i risultati sono sensibili sia ai tassi prevalenti sia a quanto operano i clienti — un mercato fiacco o tassi in calo possono comprimere i ricavi anche se la base clienti continua a crescere.
Ricavi per segmento
Commissioni e spese di gestione guadagnate ogni volta che un cliente compra o vende azioni, opzioni, future o altri strumenti tramite la piattaforma.
Interessi guadagnati sulla liquidità inattiva dei clienti e sui prestiti a margine concessi a chi opera a leva — la voce di ricavo singola più grande di Futu.
Commissioni dalla distribuzione di fondi comuni e prodotti di gestione patrimoniale, cambio valuta, servizi di sottoscrizione IPO e banca virtuale a Hong Kong.
Vantaggio competitivo
Costi di cambiamento · StrettoIl patrimonio dei clienti, lo storico delle operazioni e le funzioni social integrate nell'app creano una certa inerzia che scoraggia il cambio di broker. Ma il vantaggio resta stretto: concorrenti come Tiger Brokers e Interactive Brokers offrono commissioni altrettanto basse, e per molti utenti aprire un conto altrove richiede poco più di qualche minuto.
Cosa muove la domanda
CiclicoI volumi di negoziazione seguono l'umore dei mercati azionari asiatici e globali, salendo nei rally e crollando nelle fasi di stallo, mentre i ricavi da interessi seguono i tassi delle banche centrali. Le due fonti di ricavo possono muoversi insieme nella stessa direzione, amplificando sia i periodi favorevoli sia quelli difficili.
Rischi principali
- Controllo regolamentare cinese sul business transfrontaliero — La China Securities Regulatory Commission ha aperto verifiche su come Futu offre servizi di intermediazione agli investitori della Cina continentale, e le autorità cinesi hanno ampio potere di limitare o chiudere quella parte del business in qualsiasi momento.
- Rischio di quotazione USA e accesso dei revisori — Se i regolatori statunitensi perdessero per due anni consecutivi la possibilità di ispezionare i revisori delle società cinesi, le azioni depositarie americane di Futu potrebbero essere escluse dalla negoziazione su una borsa USA.
- Struttura basata su contratti, non su proprietà diretta — Le operazioni di Futu in Cina continentale si basano su accordi contrattuali invece che sulla proprietà diretta delle entità locali, un assetto che la legge cinese potrebbe limitare e che offre meno tutele legali della proprietà piena.
- Ricavi legati all'attività di trading e ai tassi d'interesse — Le commissioni di intermediazione salgono e scendono con quanto operano i clienti, e i ricavi da interessi dipendono dai tassi prevalenti; un mercato fiacco unito a tassi in calo colpirebbe entrambe le voci insieme.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che la piattaforma di Futu, low-cost e basata su app, continui a sottrarre quote di mercato ai broker tradizionali in Asia, che l'espansione verso Singapore, Stati Uniti e altri mercati la renda meno dipendente dalla Cina, e che la crescita del patrimonio dei clienti sostenga nel tempo sia le commissioni sia gli interessi.
I timori di chi vende
Chi vende teme che i regolatori cinesi possano limitare o chiudere in qualsiasi momento i servizi transfrontalieri di Futu verso gli investitori della Cina continentale, che una disputa prolungata sulla revisione contabile fra USA e Cina possa portare a un delisting, e che ricavi legati a volumi di trading e tassi d'interesse siano per natura più difficili da prevedere di un ricavo da abbonamento.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
Con chi questa società si contende gli stessi clienti
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Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$24.01B
Ultimi 12 mesi (al 31/03/2026)
Utile Netto
$10.04B
Ultimi 12 mesi (al 31/03/2026)
Free Cash Flow
$40.73B
Patrimonio Netto Totale
$40.00B
Passività Totali
$188.12B
Rapporto di Liquidità
1.19
Copertura Interessi
-
Debito/EBITDA
1.98
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$1450.93
Prezzo Attuale
$126.34
Margine di Sicurezza
+91.3%
Range Fair Value
$943.11 - $1958.76
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
1.42
ROE
28.3%
Rapporto P/B
3.25
P/FCF
3.19
Margine Lordo
87.1%
ROIC
27.3%
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
27.3%
WACC
3.0%
ROIC − WACC
+24.3 pp
Il ROIC supera il costo del capitale: l'azienda sta creando valore per gli azionisti.
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (21)
- EPS shows upward trend
- EPS CAGR 58.17%
- Price CAGR 42.58%
- ROIC 27.3%
- Gross Margin 87.1%
- P/FCF 3.19
- Operating Margin 61.6%
- Positive Free Cash Flow
- CapEx intensity
- Current Ratio
- Debt/EBITDA
- Price below Graham Number
- DCF valuation (Undervalued)
- ROE 26.6%
- Revenue Growth 5Y 47.2%
- Analyst Consensus 89% Buy
- PEG Ratio 0.26
- Earnings Quality (OCF/NI) 3.60
- Share Dilution 1.0%
- Net Margin Trend 49.6% vs 40.1%
- Piotroski F-Score 8/9
Non superati (3)
- P/B Ratio 3.25
- Debt/Equity ratio
- Earnings Surprise avg -3.2%
Non disponibili (4)
- Dividend Payout NaN%
- Interest Coverage
- Return on Tangible Assets
- Low reliance on intangibles
Piotroski F-Score
Salute finanziaria forte
Qualità degli Utili
Alta qualità: utili supportati da cash
Diluizione Azionaria
Numero di azioni stabile
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Mr. Hua Li | Founder, Chairman & CEO | 48 |
| Mr. Yu Chen | Chief Financial Officer | 49 |
| Mr. Alan Cui | Manager of Investor Relations | - |
| Mr. Li Xu | Senior Vice President | 42 |
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
Ultime Notizie
Ultime notizie per FUTU, da Markets Gazette.
- 5/27/2026POSITIVEChina's Hefty Fines Remove Key Overhang For Futu And UP Fintech
China's regulatory bodies have concluded their investigations into online brokerages Futu Holdings and UP Fintech, imposing fines that are considered manageable and removing a significant overhang for investors. The fines, though substantial, are seen as a resolution to past compliance issues, allowing the companies to move forward with greater regulatory clarity. This development is expected to alleviate investor concerns regarding potential future penalties or operational disruptions, potentially boosting confidence and share prices for both firms as they can now focus on growth and strategic initiatives without the looming threat of further regulatory action.
- 5/26/2026NEGATIVEHedge Funds Backing Futu, Up Fintech Hit by China Crackdown
Shares of Futu Holdings Ltd. and Up Fintech Holding Ltd. experienced a sharp decline following China's intensified crackdown on cross-border trading activities. This regulatory action directly targets the business models of these popular online brokerages, which facilitate international investment for Chinese clients. The significant drop in stock prices poses substantial risks to hedge funds and other investors who have backed these firms, potentially leading to considerable losses and a reassessment of exposure to Chinese fintech stocks.
- 5/26/2026NEGATIVEMoomoo Parent Futu Crashes 28% After China Proposes $271 Million Penalty Over Alleged Unlicensed Operations
Futu Holdings, the parent company of the Moomoo trading platform, experienced a dramatic 28% stock price collapse on the Nasdaq. This sharp decline follows reports that Chinese regulators are proposing a substantial $271 million penalty against the company. The proposed fine is reportedly due to allegations of operating unlicensed trading activities within China. Investors are reacting negatively to the significant financial penalty and the regulatory scrutiny, which could impact Futu's future operations and profitability in the crucial Chinese market.
- 5/22/2026NEGATIVEFutu, Up Fintech Options Surged Before Crackdown Sparked Slump
Futu Holdings Ltd. and Up Fintech Holding Ltd. experienced a surge in US-listed options trading activity immediately preceding a significant announcement from China's regulator. The announcement detailed plans for penalties against both companies, which subsequently triggered a record slump in their share prices. This event highlights the heightened regulatory risk associated with Chinese fintech firms operating in the US market, potentially impacting investor sentiment and future growth prospects for the sector.
- 3/12/2026NEUTRALFutu (FUTU) Q4 2025 Earnings Call Transcript
Futu Holdings Limited has announced its Q4 2025 Earnings Call Transcript. While the transcript itself does not contain new financial data or forward-looking statements, it provides an opportunity for investors to gain deeper insights into the company's performance, strategic initiatives, and management's perspective on market conditions. Investors are advised to review the transcript for detailed discussions on operational highlights, financial results, and future outlook, which may influence investment decisions.
- 3/10/2026POSITIVETaikang Bets on Fintech FUTU With New $30 Million Position
Taikang Asset Management has disclosed a new significant investment in Futu Holdings, acquiring a substantial $30 million stake in the digital brokerage and wealth management firm. Futu Holdings operates globally through its popular Futubull and Moomoo platforms, catering to a wide range of investors seeking digital financial services. This strategic backing from a major asset manager like Taikang signals strong confidence in Futu's business model and future growth prospects within the rapidly evolving fintech landscape. Investors may view this as a positive endorsement, potentially driving increased interest and demand for FUTU shares.
- 2/26/2026POSITIVETencent-Backed Broker Aims to Expand in Japan’s Options Market
Moomoo Securities Japan Co., a digital brokerage backed by Tencent, is set to significantly expand its operations in Japan's single-stock options market. This strategic move aims to leverage the increasing demand from Japanese retail investors for equity options. The expansion signals a robust growth trajectory for Moomoo, indicating its intent to capture a larger share of a burgeoning market. For investors in Futu Holdings Ltd. (FUTU), Moomoo's parent company, this development suggests potential for increased revenue and market penetration, reinforcing the company's position in the competitive financial services sector.
- 2/26/2026POSITIVEOnline Broker Moomoo Aims to Grow in Japan’s Options Market
Moomoo Securities Japan Co., the Japanese subsidiary of digital brokerage Moomoo (part of Futu Holdings Limited), has unveiled ambitious plans to expand its offerings in the single-stock options market for Japanese equities. This strategic move aims to capitalize on the burgeoning demand from retail investors across the country. The expansion into the options segment, a more sophisticated financial product, suggests a maturation of the Japanese market and Moomoo's intent to position itself as a key player in a growing sector. For investors, this news indicates a potential increase in revenue and market share for Futu Holdings, strengthening its competitive position in Asia and signaling an aggressive growth strategy in key markets.
via Markets Gazette