Honeywell International Inc. (HON)
NEUTRALFondamentale
61
Prezzo
$215.44
Capitalizzazione
$68.07B
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
Honeywell produce apparecchiature fisiche per diversi settori allo stesso tempo: motori a reazione ed elettronica di bordo per gli aerei, sensori e controlli che fanno funzionare fabbriche e raffinerie, sistemi che gestiscono riscaldamento, sicurezza e antincendio negli edifici, e tecnologia di processo usata nella refrigerazione e negli impianti industriali. È un produttore industriale diversificato, non un'azienda monoprodotto, anche se è ora in un processo di separazione in attività più focalizzate.
Come guadagna
Honeywell vende hardware in modo diretto e, soprattutto nell'aerospazio, ricava un secondo flusso, più duraturo, dalla manutenzione e riparazione di quell'apparecchiatura dopo la vendita — ricavi da assistenza post-vendita che tendono a essere più stabili e redditizi della vendita dell'apparecchiatura originale. L'azienda è inoltre a metà di una scissione in società quotate separate, avendo già scorporato Advanced Materials, il che continuerà a cambiare il modo in cui i ricavi vengono riportati e raggruppati in futuro.
Ricavi per segmento
Motori a reazione, avionica e sistemi di cabina venduti a costruttori aeronautici, compagnie aeree e clienti della difesa — il segmento più grande e a maggior crescita di Honeywell.
Sensori, apparecchiature per magazzini e controllo di processo vendute a fabbriche, operatori logistici e altri clienti industriali.
Sistemi di riscaldamento, sicurezza, antincendio e gestione degli edifici venduti a proprietari di immobili commerciali e residenziali.
Tecnologia di processo e catalizzatori chimici venduti a raffinerie e impianti industriali per il controllo delle emissioni e l'efficienza.
Vantaggio competitivo
Costi di cambiamento · StrettoUna volta che un'apparecchiatura Honeywell è certificata su un aereo o integrata nei sistemi di controllo di una fabbrica, sostituirla richiede una nuova certificazione e un lavoro di integrazione che la maggior parte dei clienti evita per tutta la vita del velivolo o dell'impianto, e questo blocca il business di assistenza post-vendita a margine più alto. Il vantaggio varia molto per segmento: è forte nei componenti aerospaziali certificati e più debole nei prodotti per edifici e industria più commoditizzati, di fronte a concorrenti diretti.
Cosa muove la domanda
CiclicoAutomazione industriale e automazione degli edifici seguono gli investimenti di fabbrica e la spesa in costruzioni, che rallentano bruscamente in una fase di flessione, mentre la produzione aerospaziale commerciale segue gli ordini di aeromobili in portafoglio, che possono oscillare anche con la redditività delle compagnie aeree. Il contrappeso più stabile è l'assistenza post-vendita aerospaziale, che continua a fluire anche quando gli ordini di nuove apparecchiature rallentano, perché aerei e impianti esistenti vanno comunque mantenuti.
Rischi principali
- Rischio di esecuzione nella scissione in tre società — Honeywell ha già scorporato la divisione Advanced Materials e prevede di separare anche l'aerospazio; una scissione societaria pluriennale comporta un rischio di esecuzione concreto e può distrarre il management dall'operatività.
- Spesa industriale ed edilizia ciclica — Due dei quattro segmenti di Honeywell vendono a investimenti di fabbrica e costruzioni edilizie, entrambi soggetti a contrarsi rapidamente quando i tassi salgono o l'economia rallenta.
- Dipendenza dalla produzione di aerei e dalla salute delle compagnie aeree — I risultati aerospaziali dipendono fortemente dai ritmi di produzione di Boeing e Airbus e dalla spesa in conto capitale delle compagnie aeree, entrambi rivelatisi vulnerabili a interruzioni della catena di fornitura e flessioni di settore.
- Passività legacy per amianto e ambiente — Honeywell si porta dietro passività legali e di bonifica di lungo corso derivanti da attività che essa o società predecessori gestivano decenni fa, che continuano a richiedere esborsi di cassa e possono riservare sorprese negative.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che i componenti aerospaziali certificati e il relativo servizio post-vendita ricorrente offrano un nucleo duraturo e ad alto margine, che la scissione in società focalizzate possa permettere di gestire e valutare ciascun business secondo i propri meriti, e che automazione degli edifici e industriale beneficino comunque di contratti a lungo ciclo una volta acquisiti.
I timori di chi vende
Chi vende teme che una scissione societaria pluriennale comporti un rischio di esecuzione concreto e distragga il management, che automazione industriale e degli edifici restino esposte a un rallentamento della spesa in conto capitale, e che passività legali legacy e dipendenza dalla catena di fornitura aerospaziale possano pesare sui risultati a prescindere da quanto bene vadano i business principali.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
Con chi questa società si contende gli stessi clienti
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Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$38.06B
Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)
Utile Netto
$8.21B
Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)
Free Cash Flow
$5.42B
Patrimonio Netto Totale
$13.90B
Passività Totali
$58.65B
Rapporto di Liquidità
1.21
Copertura Interessi
-
Debito/EBITDA
3.67
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$393.51
Prezzo Attuale
$215.44
Margine di Sicurezza
+45.3%
Range Fair Value
$255.78 - $531.24
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
9.85
ROE
34.0%
Rapporto P/B
3.67
P/FCF
16.97
Margine Lordo
36.5%
ROIC
12.8%
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
12.8%
WACC
6.5%
ROIC − WACC
+6.3 pp
Il ROIC supera il costo del capitale: l'azienda sta creando valore per gli azionisti.
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (15)
- EPS shows upward trend
- Price CAGR 7.00%
- ROIC 12.8%
- Gross Margin 36.5%
- P/FCF 16.97
- Operating Margin 21.7%
- Positive Free Cash Flow
- Current Ratio
- Debt/EBITDA
- Return on Tangible Assets
- ROE 53.6%
- Analyst Consensus 65% Buy
- Share Dilution -1.9%
- Net Margin Trend 21.6% vs 15.8%
- Piotroski F-Score 5/9
Non superati (11)
- EPS CAGR 4.81%
- P/B Ratio 3.67
- Debt/Equity ratio
- CapEx intensity
- Low reliance on intangibles
- Price below Graham Number
- DCF valuation (Fairly valued)
- Revenue Growth 5Y 2.8%
- Earnings Surprise avg 1.8%
- PEG Ratio 2.43
- Earnings Quality (OCF/NI) 0.62
Non disponibili (2)
- Dividend Payout NaN%
- Interest Coverage
Piotroski F-Score
Segnali misti: alcune aree necessitano attenzione
Qualità degli Utili
Moderata: qualche divario tra profitti e cash
Diluizione Azionaria
Riacquisto azioni. Favorevole agli azionisti
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Mr. Vimal M. Kapur | Chairman & CEO | 60 |
| Mr. Michal Stepniak | Senior VP & CFO | 47 |
| Mr. Billal M. Hammoud | President & CEO of Honeywell Building Automation | 52 |
| Mr. Jim Masso | President & CEO of Honeywell Process Automation | 40 |
| Mr. Harsh Bansal | Vice President of Investments | - |
| Mr. Robert D. Mailloux | VP, Controller & Principal Accounting Officer | 57 |
| Mr. Suresh Venkatarayalu | Senior VP, Chief Technology Officer & President of Honeywell Connected Enterprise | - |
| Mr. Mark Macaluso | Senior Vice President of Investor Relations | - |
Rischio Audit
1
Rischio CdA
5
Rischio Compensi
8
Rischio Diritti Azionisti
4
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
Ultime Notizie
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- 6/29/2026NEUTRALHoneywell Aerospace CEO on Separation, Defense Demand
Honeywell International Inc. has completed the spin-off of its aerospace business, which will now operate as a standalone entity. The CEO of the new aerospace and defense firm highlighted its critical role in both commercial and defense sectors, emphasizing its mission-critical products and services. This strategic separation aims to unlock value by allowing each business to focus on its specific market dynamics and growth opportunities. Investors will now evaluate the performance of the independent aerospace and defense company separately from Honeywell's remaining diversified businesses.
- 6/11/2026POSITIVEHoneywell Lays Out Automation Growth Roadmap
Honeywell International Inc. shares experienced a notable increase following its Investor Day event, where the company detailed an ambitious roadmap for automation growth. Key highlights included updated 2029 financial targets, projections for significant margin expansion, and the confirmation of its planned spin-off of the Aerospace division. This strategic clarity and forward-looking growth plan are likely to be well-received by investors, signaling confidence in Honeywell's future performance and its ability to enhance shareholder value through operational improvements and strategic restructuring.
- 6/10/2026NEGATIVEHoneywell Stock Drops As Oil Prices Surge Amid Trump's Threats
Honeywell International Inc. (HON) experienced a stock price decline on Wednesday, coinciding with a broader sell-off in the industrials sector. This downturn is attributed to escalating geopolitical tensions in the Strait of Hormuz, which have triggered a surge in oil prices due to supply concerns. While the surge in oil prices might benefit some energy-focused companies, it creates headwinds for industrials like Honeywell, which are sensitive to energy costs and broader economic stability. Investors are closely monitoring the situation for potential impacts on manufacturing and supply chain operations.
- 4/27/2026NEUTRALBanks to Join BMO-Led $1.8 Billion Debt Deal for Honeywell Spinoff
Honeywell International Inc. is divesting its productivity solutions and services business in a $1.8 billion deal, with Bank of Montreal leading the debt financing. The buyer is Brady Corp. This strategic move allows Honeywell to focus on its core aerospace, building technologies, and safety and productivity solutions segments. While the sale itself is a significant corporate action, the immediate market impact on Honeywell's stock is likely to be neutral as it represents a portfolio adjustment rather than a fundamental shift in core operations or profitability. Investors will monitor the integration of the divested business into Brady Corp. and Honeywell's future capital allocation strategies.
- 4/23/2026NEUTRALHoneywell Intl Reports Q1 2026 Results: Full Earnings Call Transcript
Honeywell International Inc. released its Q1 2026 earnings call transcript on April 23, 2026. While the transcript provides detailed insights into the company's financial performance, strategic initiatives, and future outlook, it does not contain specific forward-looking guidance or revised financial targets that would immediately impact its stock price. Investors can use this transcript to gain a deeper understanding of management's perspective on market conditions, operational efficiency, and growth drivers, but no definitive trading signal can be derived solely from the release of the transcript itself.
- 4/23/2026NEGATIVEHoneywell’s stock drops as sales miss confirms fears of Middle East shipping disruptions
Honeywell International Inc. reported sales that fell short of analyst expectations for the third consecutive quarter. The company cited ongoing disruptions in Middle East shipping routes as a primary cause, impacting its supply chain and delivery capabilities. This repeated miss raises concerns about the company's operational resilience and its ability to navigate geopolitical headwinds. Investors will be closely watching for management's strategies to mitigate these external pressures and restore consistent revenue growth in upcoming quarters.
via Markets Gazette