Lam Research Corporation (LRCX)
POSITIVEFondamentale
71
Prezzo
$309.58
Capitalizzazione
$388.12B
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
Lam Research progetta e costruisce le macchine specializzate che i produttori di chip usano per incidere disegni precisi sui wafer di silicio e depositarvi strati di materiale ultrasottili — due dei passaggi più critici e difficili nella produzione di semiconduttori avanzati. Vende questi macchinari a un gruppo ristretto dei maggiori produttori mondiali di chip di memoria e logici, e guadagna poi ricavi continui assistendo, aggiornando e fornendo ricambi per le macchine già installate e operative negli stabilimenti dei clienti.
Come guadagna
I ricavi arrivano dalla vendita di sistemi grandi e costosi — contabilizzati quando il cliente accetta consegna e installazione — più un flusso ricorrente crescente di ricambi, contratti di assistenza e aggiornamenti sulla vasta base di macchine già installate negli stabilimenti. Poiché i produttori di chip comprano nuovi macchinari solo quando espandono o aggiornano la capacità, i ricavi da sistemi oscillano molto con il ciclo di spesa del settore dei semiconduttori, mentre l'attività di assistenza clienti è relativamente stabile e cresce con la base installata.
Ricavi per segmento
Nuovi macchinari per la produzione di wafer venduti ai produttori di chip che costruiscono o ampliano stabilimenti, soprattutto per le fasi di incisione e deposizione.
Ricambi, aggiornamenti dei macchinari e contratti di assistenza sulle macchine già installate e operative negli stabilimenti dei clienti.
Vantaggio competitivo
Costi di cambiamento · StrettoUna volta che uno stabilimento di chip integra i macchinari di incisione e deposizione di Lam nel proprio processo produttivo, passare alla macchina di un concorrente rischia di richiedere la riconvalida dell'intera linea produttiva a costi e tempi enormi, quindi la posizione consolidata dentro uno stabilimento esistente è difficile da scalzare. Il vantaggio resta ristretto e non ampio: pochi grandi clienti hanno un vero potere contrattuale e comprano anche da Applied Materials e Tokyo Electron.
Cosa muove la domanda
CiclicoLa spesa in conto capitale del settore dei semiconduttori è uno degli andamenti più ciclici che esistano, oscillando ogni pochi anni tra espansioni di capacità guidate dalla scarsità e frenate guidate dall'eccesso di scorte, mentre i produttori di chip di memoria e logici tendono a sincronizzare i propri investimenti in stabilimenti. I ricavi da sistemi di Lam salgono e scendono con i budget di investimento di pochi grandissimi clienti, non con una domanda stabile e diffusa.
Rischi principali
- Concentrazione dei clienti tra pochi produttori di chip — Poche grandissime aziende di chip di memoria e logici rappresentano la maggior parte degli acquisti di macchinari; un rinvio o un taglio nel piano di investimento di una sola di esse può muovere in modo rilevante i risultati.
- Ciclicità della spesa nei semiconduttori — Il settore alterna periodi di espansione aggressiva della capacità a brusche frenate; gli ordini di sistemi di Lam possono calare in modo netto e con poco preavviso quando i clienti mettono in pausa gli investimenti.
- Controlli statunitensi sull'export verso la Cina — Le restrizioni alla vendita di macchinari avanzati per semiconduttori a clienti cinesi hanno già limitato alcune vendite, e le regole possono inasprirsi ulteriormente con poco preavviso.
- Dipendenza da una base ristretta di fornitori — Alcuni componenti critici provengono da un numero limitato di fornitori; una carenza o un problema di qualità presso uno di essi può ritardare le consegne dei macchinari di Lam.
- Concorrenza di altri produttori di macchinari — Applied Materials, Tokyo Electron e altri produttori di macchinari competono per gli stessi clienti e le stesse fasi di processo, limitando il potere di prezzo che Lam può esercitare.
Concentrazione dei clienti
Lam non nomina singoli clienti nei risultati qui esaminati, ma la spesa in macchinari per wafer è concentrata tra poche grandissime aziende di chip di memoria e logici, quindi il piano di investimento di un solo cliente può muovere in modo rilevante i risultati.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che il passaggio del settore a strutture di chip 3D più complesse richieda più fasi di incisione e deposizione per ogni nuovo wafer, aumentando in modo strutturale quanti macchinari come quelli di Lam serva a ogni nuovo stabilimento, a prescindere da quale produttore di chip vinca la corsa più ampia sull'IA.
I timori di chi vende
Chi vende teme che un rallentamento nei budget di investimento di pochi grandissimi clienti, o restrizioni più severe sull'export verso la Cina, possano tagliare in modo netto e con poco preavviso gli ordini di Lam, vista quanto è già concentrata la sua base clienti.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
Con chi questa società si contende gli stessi clienti
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Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$23.23B
Ultimi 12 mesi (al 28/06/2026)
Utile Netto
$7.27B
Ultimi 12 mesi (al 28/06/2026)
Free Cash Flow
$4.89B
Patrimonio Netto Totale
$12.47B
Passività Totali
$11.06B
Rapporto di Liquidità
2.63
Copertura Interessi
52.27
Debito/EBITDA
0.48
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$208.42
Prezzo Attuale
$309.58
Margine di Sicurezza
-48.5%
Range Fair Value
$135.47 - $281.37
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
53.85
ROE
58.3%
Rapporto P/B
31.12
P/FCF
79.35
Margine Lordo
50.5%
ROIC
36.8%
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
36.8%
WACC
14.7%
ROIC − WACC
+22.1 pp
Il ROIC supera il costo del capitale: l'azienda sta creando valore per gli azionisti.
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (21)
- EPS shows upward trend
- Price CAGR 40.38%
- ROIC 36.8%
- Gross Margin 50.5%
- Debt/Equity ratio
- Operating Margin 35.3%
- Positive Free Cash Flow
- CapEx intensity
- Current Ratio
- Interest Coverage
- Debt/EBITDA
- Return on Tangible Assets
- Low reliance on intangibles
- ROE 67.0%
- Revenue Growth 5Y 9.7%
- Analyst Consensus 85% Buy
- Earnings Surprise avg 4.6%
- Earnings Quality (OCF/NI) 0.81
- Share Dilution -2.3%
- Net Margin Trend 31.3% vs 29.1%
- Piotroski F-Score 8/9
Non superati (5)
- P/FCF 79.35
- P/B Ratio 31.12
- Price below Graham Number
- DCF valuation (Overvalued)
- PEG Ratio 3.41
Non disponibili (1)
- Dividend Payout NaN%
Piotroski F-Score
Salute finanziaria forte
Qualità degli Utili
Moderata: qualche divario tra profitti e cash
Diluizione Azionaria
Riacquisto azioni. Favorevole agli azionisti
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Mr. Timothy M. Archer | President, CEO & Director | 58 |
| Mr. Douglas R. Bettinger | Executive VP & CFO | 58 |
| Mr. Seshasayee Varadarajan | Executive VP & COO | 50 |
| Ms. Ava A. Harter J.D. | Senior VP, Chief Legal Officer & Secretary | 55 |
| Ms. Christina C. Correia | Chief Accounting Officer & Group VP | 55 |
| Mr. Vahid Vahedi Ph.D. | Senior VP, Chief Technology & Sustainability Officer | 59 |
| Mr. Ram Ganesh | Vice President of Investor Relations | - |
| Mr. Steve Fine | Group VP & Chief Communication Officer | - |
| Ms. Mary Teresa Hassett | Senior VP & Chief Human Resources Officer | 51 |
| Dr. Karthikeyan Rammohan | Senior Vice President of Global Operations & Enterprise Solutions | 56 |
Rischio Audit
3
Rischio CdA
2
Rischio Compensi
4
Rischio Diritti Azionisti
1
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
Ultime Notizie
Ultime notizie per LRCX, da Markets Gazette.
- 4/24/2026POSITIVEHere's How Much You Would Have Made Owning Lam Research Stock In The Last 15 Years
Owning Lam Research Corporation (LRCX) stock over the past 15 years would have yielded substantial returns. While specific figures are not provided in the snippet, the title implies a significant positive performance, likely outperforming broader market indices. This historical performance suggests strong business execution, technological leadership in the semiconductor equipment manufacturing sector, and effective capital allocation by the company. Investors who held LRCX would have benefited from the secular growth trends in semiconductors, driven by demand for advanced computing, AI, and mobile devices.
- 4/22/2026NEUTRALLam Research Q3 2026 Earnings Call: Complete Transcript
Lam Research Corporation's Q3 2026 earnings call transcript has been released. While specific financial figures and forward-looking statements are detailed within the full transcript, the mere publication of the earnings call details does not inherently signal a positive or negative market movement. Investors will need to analyze the content for key metrics such as revenue, earnings per share, guidance, and management commentary on market conditions and future demand for wafer fabrication equipment. The transcript provides the raw material for analysis, but the market's reaction will depend on the substance of the information disclosed.
- 4/14/2026POSITIVEHere's How Much $1000 Invested In Lam Research 20 Years Ago Would Be Worth Today
An investment of $1000 in Lam Research Corporation (LRCX) made 20 years ago would have grown to an estimated $137,000 today, reflecting a remarkable compound annual growth rate (CAGR) of approximately 25%. This substantial appreciation is driven by the company's consistent performance in the semiconductor equipment manufacturing sector, marked by technological innovation and strong demand cycles for wafer fabrication equipment. Investors who held LRCX through various market conditions have benefited from its strategic positioning in a high-growth industry, underscoring the long-term wealth creation potential of well-chosen technology stocks.
- 3/27/2026POSITIVEHere's How Much $100 Invested In Lam Research 20 Years Ago Would Be Worth Today
An investment of $100 in Lam Research Corporation (LRCX) made 20 years ago would have grown to a substantial amount today, underscoring the company's significant long-term growth trajectory. While the exact current valuation is not provided in this snippet, historical performance data indicates exceptional returns for shareholders. This performance is likely driven by consistent innovation and market leadership in the semiconductor manufacturing equipment sector, a critical industry for technological advancement. Investors who held LRCX over the past two decades have benefited from the company's ability to capitalize on the increasing demand for advanced chip technologies.
- 3/5/2026POSITIVELam Research Shares Hit Intraday High After Key Trading Signal
Lam Research shares (LRCX) hit an intraday high after a significant trading signal flashed at $219.24. The stock reacted with a nearly 3% surge. This event suggests potential bullish interest from market participants, possibly triggered by technical analysis or unexpected order flows. For investors, this signal indicates a possible trend reversal or strengthening positive momentum, warranting further observation to confirm the sustainability of the move.
- 3/3/2026NEUTRALPrice Over Earnings Overview: Lam Research
Lam Research Corporation, a key player in the semiconductor equipment sector, is the focus of an analysis comparing its price to earnings. While specific figures are not provided in this excerpt, the emphasis on the price-to-earnings ratio suggests an ongoing valuation. Investors closely monitor these ratios to assess whether a stock is overvalued or undervalued relative to its profit-generating capacity. A thorough examination of this metric is crucial for determining the company's financial health and future prospects in the dynamic chip market.
via Markets Gazette