Micron Technology, Inc. (MU)
POSITIVEFondamentale
76
Prezzo
$925.15
Capitalizzazione
-
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
Micron produce chip di memoria e archiviazione — DRAM, che i computer e i server usano per conservare i dati su cui stanno lavorando attivamente, e memorie flash NAND, che conservano i dati a lungo termine in unità a stato solido e telefoni. È una delle sole tre aziende al mondo con la scala per produrre memoria avanzata in modo competitivo, insieme a Samsung e SK Hynix. Oggi la domanda è guidata sempre più dai server per l'IA, che richiedono per unità molta più memoria ad alta banda rispetto a un computer standard.
Come guadagna
Micron vende i chip direttamente ai produttori di computer, telefoni e server a prezzi fissati soprattutto dal mercato della memoria nel suo insieme, dato che DRAM e NAND sono quasi delle materie prime: quando il settore ha più offerta di quanta ne serva agli acquirenti, i prezzi crollano per tutti, e quando l'offerta scarseggia salgono altrettanto bruscamente. I ricavi dell'esercizio 2025 sono balzati del 49%, soprattutto per prezzi più alti e per la nuova memoria ad alta banda usata negli acceleratori per l'IA, a dimostrare quanto i risultati dipendano da dove si trova il settore nel suo ciclo più che dalle sole unità vendute.
Ricavi per segmento
Memoria ad alta banda e DRAM vendute ai maggiori clienti di cloud e calcolo per l'IA, la parte di Micron a crescita più rapida e oggi più grande.
Chip di memoria per smartphone e personal computer, l'attività più grande di Micron per ricavi ma quella che cresce più lentamente delle quattro.
DRAM e NAND vendute ai produttori di server aziendali e data center tradizionali, al di fuori dei maggiori clienti cloud per l'IA su scala hyperscale.
Memoria e archiviazione per automobili, apparecchiature industriali e dispositivi connessi, vendute con cicli di vita del prodotto lunghi e distinti dall'elettronica di consumo.
Vantaggio competitivo
Scala · StrettoCostruire uno stabilimento di memoria competitivo costa decine di miliardi di dollari, il che ha ristretto il settore a tre soli attori reali nel mondo — Micron, Samsung e SK Hynix — e tiene fuori i nuovi entranti. Questo vantaggio di scala protegge la posizione di Micron ma non le dà potere di prezzo: DRAM e NAND restano ampiamente intercambiabili tra fornitori, quindi i prezzi li fissa l'offerta di tutto il settore, non una singola azienda.
Cosa muove la domanda
CiclicoLa memoria ha uno dei cicli di boom e crollo più marcati della tecnologia: i prezzi possono raddoppiare o dimezzarsi in un anno, perché i produttori aggiungono o tagliano capacità più lentamente di quanto si sposti la domanda. Oggi la costruzione di data center per l'IA guida una fase di forte crescita, ma lo stesso settore è passato più volte dalla penuria all'eccesso di offerta negli ultimi vent'anni.
Rischi principali
- Forte ciclicità dei prezzi — I prezzi della memoria possono oscillare bruscamente in un solo anno in base all'offerta e alla domanda dell'intero settore, e una fase debole può trasformare rapidamente un anno molto redditizio in uno in perdita.
- Concentrazione dei clienti — I dieci maggiori clienti generano insieme circa metà dei ricavi totali; perdere o rinegoziare le condizioni anche con uno solo di loro avrebbe un grande effetto sui risultati.
- Spesa in conto capitale ingente e continua — Restare competitivi richiede un investimento continuo e multimiliardario in nuovi stabilimenti e attrezzature, anni prima che quella capacità generi ricavi, indipendentemente da dove si trovino i prezzi nel ciclo in quel momento.
- Controlli sull'export ed esposizione alla Cina — Le restrizioni statunitensi sulla tecnologia avanzata dei chip e le restrizioni della Cina sui prodotti Micron in risposta hanno già costato all'azienda vendite in uno dei suoi mercati più grandi.
Concentrazione dei clienti
I dieci maggiori clienti di Micron hanno rappresentato insieme circa metà dei ricavi totali in ciascuno degli ultimi tre esercizi, anche se la quota del singolo cliente più grande non viene indicata.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che i data center per l'IA richiedano molta più memoria per server di prima, che una struttura di settore a tre attori dia a Micron un vero potere di prezzo in una fase di crescita, e che il +49% di ricavi dell'esercizio 2025 mostri che il ciclo attuale abbia ancora margine per proseguire.
I timori di chi vende
Chi vende teme che la memoria sia sempre stata un'attività di boom e crollo e che i prezzi di oggi trainati dall'IA finiranno per attirare più offerta e calare di nuovo, che avere metà dei ricavi concentrati su dieci clienti esponga Micron a un rallentamento degli ordini di uno qualsiasi di loro, e che le restrizioni cinesi sui chip Micron possano approfondirsi se le tensioni commerciali dovessero aggravarsi.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
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Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$90.27B
Ultimi 12 mesi (al 28/05/2026)
Utile Netto
$50.47B
Ultimi 12 mesi (al 28/05/2026)
Free Cash Flow
$1.67B
Patrimonio Netto Totale
$54.16B
Passività Totali
$28.63B
Rapporto di Liquidità
3.42
Copertura Interessi
257.58
Debito/EBITDA
0.35
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$818.79
Prezzo Attuale
$925.15
Margine di Sicurezza
-13.0%
Range Fair Value
$532.21 - $1105.37
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
20.61
ROE
15.8%
Rapporto P/B
10.21
P/FCF
39.29
Margine Lordo
72.6%
ROIC
40.8%
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
40.8%
WACC
16.8%
ROIC − WACC
+24.0 pp
Il ROIC supera il costo del capitale: l'azienda sta creando valore per gli azionisti.
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (21)
- EPS shows upward trend
- Price CAGR 46.04%
- ROIC 40.8%
- Gross Margin 72.6%
- Debt/Equity ratio
- Operating Margin 65.6%
- Positive Free Cash Flow
- Current Ratio
- Interest Coverage
- Debt/EBITDA
- Return on Tangible Assets
- Low reliance on intangibles
- ROE 70.5%
- Revenue Growth 5Y 11.8%
- Analyst Consensus 91% Buy
- Earnings Surprise avg 16.2%
- PEG Ratio 0.82
- Earnings Quality (OCF/NI) 1.02
- Share Dilution 1.2%
- Net Margin Trend 55.9% vs 18.4%
- Piotroski F-Score 7/9
Non superati (5)
- P/FCF 39.29
- P/B Ratio 10.21
- CapEx intensity
- Price below Graham Number
- DCF valuation (Overvalued)
Non disponibili (1)
- Dividend Payout NaN%
Piotroski F-Score
Salute finanziaria forte
Qualità degli Utili
Alta qualità: utili supportati da cash
Diluizione Azionaria
Numero di azioni stabile
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Mr. Sanjay Mehrotra | CEO, President & Chairman | 66 |
| Mr. Mark J. Murphy | Executive VP & CFO | 57 |
| Mr. Manish H. Bhatia | Executive Vice President of Global Operations | 53 |
| Dr. Scott J. DeBoer Ph.D. | Executive VP and Chief Technology & Products Officer | 59 |
| Mr. Sumit Sadana | Executive VP & Chief Business Officer | 56 |
| Mr. Scott R. Allen | Corporate VP & Chief Accounting Officer | 57 |
| Mr. Anand Bahl | Corp. VP & Chief Information Officer | - |
| Mr. Satya Kumar | Corporate VP of Investor Relations & Treasurer | - |
| Mr. Michael Charles Ray Ph.D. | Senior VP, Chief Legal Officer & Corporate Secretary | 57 |
| Mr. Michael D. Cordano | Executive VP of Worldwide Sales | 61 |
Rischio Audit
1
Rischio CdA
7
Rischio Compensi
6
Rischio Diritti Azionisti
1
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
Ultime Notizie
Ultime notizie per MU, da Markets Gazette.
- 8h agoPOSITIVEPerché Micron e SanDisk rimbalzano dopo il crollo delle azioni memoria di lunedì?
Micron Technology Inc. and SanDisk saw their shares rebound in Tuesday's pre-market trading, recovering from Monday's significant sell-off in the memory chip sector. Micron climbed over 3%, while SanDisk gained approximately 4%. This bounce occurred as investors reassigned capital to semiconductor stocks ahead of Nvidia's earnings report. The sharp recovery suggests Monday's decline may have been an overreaction or a short-term capitulation event, rather than a fundamental shift in the companies' underlying business activities. The market appears to be looking past the immediate volatility, anticipating potential positive catalysts.
- 1d agoNEGATIVEPerché le azioni di Micron, SK Hynix e SanDisk scendono oggi?
Micron Technology shares plunged approximately 7% on Monday, alongside significant drops in SK Hynix (down 5%) and SanDisk (down 9%), as investors reacted to potential shifts in Apple's supply chain. Reports suggest the Trump administration may permit Apple to source DRAM from China's CXMT and NAND flash from Yangtze Memory Technologies. This news, coupled with Samsung's disappointing shareholder return announcement and broader profit-taking in semiconductors, has created a negative sentiment for memory chip manufacturers. The potential loss of market share and increased competition from Chinese suppliers are key concerns for investors.
- 5d agoPOSITIVEMicron a $2.000? I conti Nvidia possono mettere alla prova la scommessa più audace di Wall Street
Micron Technology (NASDAQ: MU) is approaching Nvidia's earnings report with an aggressive price target of $2,000, raised from $1,500 by D.A. Davidson analyst Gil Luria. This bullish outlook, maintained with a Buy recommendation, is predicated on the idea that AI-driven demand and long-term customer agreements have significantly stabilized Micron's historically cyclical revenues. The upcoming Nvidia report will serve as a crucial test for this thesis, as Micron currently trades approximately 22% below its all-time high. Investors are closely watching to see if the company can sustain its growth trajectory.
- 5d agoPOSITIVELe azioni Micron salgono del 2% oggi: ecco perché
Micron Technology Inc. (MU) shares rose 2% on August 20th following the announcement of a $10 billion AI research lab to be built in Boise, Idaho, over the next decade. This significant investment will focus on memory technology, computing systems, and future semiconductor manufacturing. The expansion is driven by the surging demand for memory chips fueled by the growth of AI infrastructure. Construction of the advanced Micron Research Labs is slated to begin in 2027, with space for hundreds of researchers. This strategic move positions Micron to capitalize on the AI boom, potentially boosting future revenue and market share.
- 6d agoPOSITIVEPrincipali motivi per cui le azioni Micron sono pronte a un forte rimbalzo
Micron Technology's stock has experienced a significant downturn, falling from a year-to-date high of $125.50 in June to its current trading price of $94.00. This decline mirrors the performance of other memory chip companies globally. However, analysts are expressing optimism for a potential rebound. New Street Research has set a price target of $125.00, representing a nearly 35% upside from current levels, while DA Davidson has raised its target to $150.00. This positive analyst sentiment suggests a belief in the company's underlying value and future prospects, potentially signaling a turning point for the stock.
- 7d agoNEGATIVELe azioni MU scendono del 7%: i titoli della memoria sotto pressione
Micron Technology (MU) shares tumbled 7.7% to $934 on Tuesday, marking a significant reversal after a strong prior rally. The decline occurred amidst broader pressure on the semiconductor sector, driven by rising Treasury yields and concerns over increased financing costs for AI infrastructure. Fellow memory chip makers SK Hynix and SanDisk also experienced sharp drops of 9.2% and nearly 10%, respectively. This sell-off highlights the sector's sensitivity to macroeconomic factors like interest rates, impacting even high-flying stocks like Micron.
- 7d agoPOSITIVEJim Cramer: non è troppo tardi per investire in SNDK, MU, STX e WDC
Jim Cramer suggests it's not too late to invest in memory chip stocks like SanDisk (SNDK), Micron Technology (MU), Seagate Technology (STX), and Western Digital (WDC). Historically a boom-and-bust sector, memory chips are now seeing sustained demand from AI-driven hyperscale data centers. Despite significant rallies, Cramer argues that supply constraints and new discipline among manufacturers present a structural argument for continued growth. Investors who missed the initial surge may still find opportunities as the AI revolution fuels demand for memory and storage solutions.
- 7d agoNEGATIVEMicron -6%, SK Hynix e SanDisk -5%: perché crolla il settore memoria?
Micron Technology (MU) shares plunged approximately 6% in pre-market trading, following a broader sell-off in the memory chip sector. SanDisk (SNDK) also fell 5.3%, and SK Hynix ADRs dropped 5.1%. This sharp decline, occurring without a clear overnight deterioration in memory demand, suggests investors are reducing exposure to AI chip winners. The Nasdaq 100 futures also dipped 1.2%, indicating a general market caution. For investors, this signals a potential rotation away from high-flying tech stocks, prompting a re-evaluation of risk appetite in the semiconductor industry.
via Markets Gazette