Netflix, Inc. (NFLX)
NEUTRALFondamentale
71
Prezzo
$82.16
Capitalizzazione
$333.16B
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
Netflix produce e acquisisce in licenza serie TV e film e li trasmette in streaming agli abbonati via internet, senza dischi fisici né sale cinematografiche. Opera in tutto il mondo, offrendo ovunque lo stesso servizio di base ma adattando prezzo, contenuti in lingua locale e, nella maggior parte dei mercati, un livello più economico sostenuto dalla pubblicità, per adeguarsi a quanto ogni area può spendere.
Come guadagna
Quasi tutti i ricavi arrivano dalle quote di abbonamento mensile, quindi la crescita dipende dall'aggiungere abbonati e alzare i prezzi senza spingerli a disdire. Una fetta più piccola e in crescita arriva dalla pubblicità venduta sul piano più economico sostenuto da annunci. I costi dei contenuti sono in gran parte fissi una volta realizzato un titolo, quindi ogni abbonato in più che lo guarda aggiunge ricavo a costo aggiuntivo minimo, motivo per cui la redditività cresce più in fretta del numero di abbonati.
Ricavi per segmento
L'area più grande e più matura, con il prezzo per abbonato più alto tra tutte quelle in cui opera Netflix.
La seconda area per ricavi, in crescita più rapida di UCAN, con abbonati e prezzi entrambi in aumento.
Un mercato maturo ma a prezzo più basso per Netflix, dove la crescita degli abbonati è ormai la leva principale rimasta per i ricavi.
L'area più piccola ma quella a crescita più rapida, che ha ormai raggiunto l'America Latina per ricavi per la prima volta.
Vantaggio competitivo
Scala · StrettoIl vantaggio principale di Netflix è ripartire un budget per i contenuti da miliardi di dollari su circa 300 milioni di famiglie abbonate, il che le permette di superare in offerta streamer più piccoli per i contenuti pur addebitando una quota mensile relativamente modesta. Questa scala è reale ma non permanente: rivali ben finanziati con proprie librerie di contenuti — Disney, Amazon, Apple — possono competere e competono per gli stessi abbonati e gli stessi titoli.
Cosa muove la domanda
DifensivoUn abbonamento mensile allo streaming è una spesa piccola e discrezionale che la maggior parte degli abbonati mantiene anche quando riduce altre voci di budget, il che ha reso la base di abbonati di Netflix storicamente resiliente nelle fasi di rallentamento. Il fattore di oscillazione più importante non è l'economia ma se il palinsesto attuale di contenuti sia abbastanza forte da evitare le disdette.
Rischi principali
- Costi dei diritti di contenuti e sport — Netflix fa offerte contro rivali con grandi disponibilità finanziarie per gli stessi film, serie e diritti sportivi in diretta. Costi dei contenuti in crescita, incluso un impegno crescente sugli eventi dal vivo, mettono pressione sui margini se superano la crescita di abbonati e prezzi.
- Concorrenza nello streaming — Disney+, Amazon Prime Video, Apple TV+ e altri competono per lo stesso budget di abbonamento e le stesse ore di visione, e diversi abbinano lo streaming ad altri servizi che Netflix non può replicare.
- Esposizione valutaria — Con la maggior parte degli abbonati ormai fuori dagli Stati Uniti, ricavi e utili riportati si muovono con i tassi di cambio in modi che la direzione non controlla del tutto.
- Rallentamento della crescita di abbonati nei mercati maturi — UCAN ed EMEA sono mercati grandi e già penetrati, dove gran parte della crescita futura di cui Netflix ha bisogno deve arrivare da aumenti di prezzo e pubblicità piuttosto che da nuovi abbonati, entrambi con dei limiti.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che la scala globale e il budget per i contenuti di Netflix restino ineguagliati tra gli streamer puri, che il livello sostenuto dalla pubblicità e la stretta sulla condivisione delle password abbiano aperto nuove vie di ricavo senza bisogno di una crescita infinita degli abbonati, e che i margini abbiano ancora spazio per espandersi mano a mano che l'attività matura.
I timori di chi vende
Chi vende teme che la crescita degli abbonati nei mercati più grandi e redditizi stia esaurendo lo spazio disponibile, che i costi dei contenuti e degli sport dal vivo continuino a salire mentre i concorrenti fanno offerte per gli stessi titoli, e che un'attività costruita sulla spesa discrezionale sia più esposta a un rallentamento economico di quanto suggerisca la sua storia recente.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
Con chi questa società si contende gli stessi clienti
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Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$48.37B
Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)
Utile Netto
$13.65B
Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)
Free Cash Flow
$9.46B
Patrimonio Netto Totale
$26.62B
Passività Totali
$28.98B
Rapporto di Liquidità
1.14
Copertura Interessi
16.94
Debito/EBITDA
2.27
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$79.03
Prezzo Attuale
$82.16
Margine di Sicurezza
-4.0%
Range Fair Value
$51.37 - $106.69
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
25.16
ROE
41.3%
Rapporto P/B
11.05
P/FCF
29.87
Margine Lordo
49.1%
ROIC
24.5%
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
24.5%
WACC
12.3%
ROIC − WACC
+12.2 pp
Il ROIC supera il costo del capitale: l'azienda sta creando valore per gli azionisti.
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (22)
- EPS shows upward trend
- EPS CAGR 5.47%
- Price CAGR 20.46%
- ROIC 24.5%
- Gross Margin 49.1%
- P/FCF 29.87
- Debt/Equity ratio
- Operating Margin 29.7%
- Positive Free Cash Flow
- CapEx intensity
- Current Ratio
- Interest Coverage
- Debt/EBITDA
- Return on Tangible Assets
- ROE 48.0%
- Revenue Growth 5Y 12.6%
- Analyst Consensus 76% Buy
- PEG Ratio 0.71
- Earnings Quality (OCF/NI) 0.88
- Share Dilution -1.4%
- Net Margin Trend 28.2% vs 24.6%
- Piotroski F-Score 7/9
Non superati (5)
- P/B Ratio 11.05
- Low reliance on intangibles
- Price below Graham Number
- DCF valuation (Overvalued)
- Earnings Surprise avg -7.1%
Non disponibili (1)
- Dividend Payout NaN%
Piotroski F-Score
Salute finanziaria forte
Qualità degli Utili
Moderata: qualche divario tra profitti e cash
Diluizione Azionaria
Riacquisto azioni. Favorevole agli azionisti
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Mr. Theodore A. Sarandos | Co-CEO, President & Director | 60 |
| Mr. Gregory K. Peters | Co-CEO, President & Director | 54 |
| Mr. Spencer Adam Neumann | Chief Financial Officer | 55 |
| Mr. David Hyman J.D. | Chief Legal Officer & Secretary | 59 |
| Mr. Clete Willems | Chief Global Affairs Officer | 45 |
| Ms. Natalie Gutteridge | VP of Corporate Legal & Operations | - |
| Mr. Jeffrey William Karbowski | Chief Accounting Officer | 46 |
| Ms. Elizabeth Stone | Chief Product & Technology Officer | - |
| Mr. Spencer Wang | Vice President of Finance, Corporate Development & Investor Relations | - |
| Ms. Dani Dudeck | Chief Communications Officer | - |
Rischio Audit
10
Rischio CdA
3
Rischio Compensi
6
Rischio Diritti Azionisti
5
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
Ultime Notizie
Ultime notizie per NFLX, da Markets Gazette.
- 12d agoPOSITIVEBill Ackman once exited his Netflix stake in a huff. He’s buying the streaming giant again, as well as these five stocks.
Prominent investor Bill Ackman, through his hedge fund Pershing Square, has re-entered a significant position in Netflix Inc. This move comes after a previous exit, signaling a renewed conviction in the streaming giant's prospects. Pershing Square has acquired stakes in five other undisclosed stocks over the past six months, indicating a broader strategic shift or rebalancing within Ackman's portfolio. The re-investment in Netflix suggests Ackman believes the company's valuation has become attractive, potentially driven by anticipated subscriber growth, content strategy adjustments, or improved profitability metrics. Investors will monitor Netflix's upcoming earnings reports for confirmation of these positive trends.
- 7/20/2026NEUTRALNetflix Returns to the High-Grade Bond Market After 2024 Debut
Netflix Inc. is returning to the US high-grade bond market, marking its first issuance since its debut two years ago. This move comes amid increasing investor scrutiny driven by slowing sales growth. The company aims to raise capital, but the timing and context suggest a potentially challenging environment for debt issuance. Investors will be watching the terms of the bond offering closely to gauge market appetite and Netflix's financial strategy in response to its growth trajectory.
- 7/17/2026NEGATIVENetflix is getting stingier with its viewing data, and Wall Street isn’t happy
Netflix shares are experiencing a downturn following a period of mixed financial results and a strategic shift away from detailed 'What We Watched' reporting. This reduction in data transparency is reportedly unsettling Wall Street analysts and investors. The company's decision to curtail the release of granular viewing statistics, previously a key insight into content performance and subscriber engagement, is perceived as a negative development. Investors may interpret this as a lack of confidence in current content performance or an attempt to obscure potential weaknesses, leading to increased uncertainty and a sell-off.
- 7/17/2026NEUTRALNetflix is paying up for costly sports rights. Is the company making the right bets?
Netflix's strategic investment in costly live sports rights is facing investor scrutiny. While the company asserts that live programming is key to attracting new subscribers, broader engagement trends have reportedly disillusioned shareholders. This divergence in perspective highlights a critical debate for investors: whether the substantial expenditure on sports content will ultimately translate into sustainable subscriber growth and profitability, or if it represents a misallocation of capital that could pressure future earnings and stock performance.
- 7/17/2026POSITIVENetflix used AI to produce 17 minutes of a documentary ‘twice as fast and at half the cost’—as streaming competition drives up content spending to $20 billion
Netflix highlighted significant AI-driven efficiencies in its Q2 earnings call, reporting that AI was used to produce 17 minutes of a documentary 'twice as fast and at half the cost.' This development comes amidst intense competition in the streaming sector, which has driven content spending to an estimated $20 billion. While the company emphasized that creative aspects remain human-led, the successful integration of AI for production tasks suggests potential for substantial cost savings and accelerated content delivery. Investors may view this as a positive sign for future profitability and operational agility.
via Markets Gazette