Principal Financial Group Inc (PFG)

Come guadagna

Retirement and Income Solutions guadagna commissioni e spread — la differenza tra ciò che riconosce ai risparmiatori e ciò che guadagna investendone il denaro — su migliaia di miliardi di dollari di patrimonio previdenziale che amministra. Principal Asset Management guadagna una commissione di gestione percentuale sugli asset, quindi i ricavi salgono e scendono con i mercati e i flussi netti dei clienti. Benefits and Protection incassa premi assicurativi e genera utile quando quei premi, più il reddito da investimento su di essi, superano i sinistri pagati.

Ricavi per segmento

Una volta che un'azienda ha impostato il proprio piano pensionistico in stile 401(k) con Principal, spostarlo su un altro fornitore significa riscrivere ogni dipendente e rinegoziare recordkeeping e offerta di investimenti, quindi i datori di lavoro tendono a restare. Ma Fidelity, Empower e altri grandi recordkeeper offrono lo stesso blocco ai propri sponsor di piano, quindi il vantaggio protegge soprattutto il portafoglio esistente di Principal più di quanto gli faccia vincere una quantità sproporzionata di nuovo business.

Il risparmio previdenziale e le assicurazioni sono esigenze ricorrenti di lungo periodo che non spariscono in una recessione, il che dà al business un nucleo stabile. Ma i ricavi da commissioni di Principal Asset Management si muovono con i valori di mercato e i flussi dei clienti, e tassi di interesse bassi possono comprimere il reddito da spread guadagnato da Retirement and Income Solutions, quindi i risultati mantengono comunque una componente ciclica rilevante sopra la base stabile.

Rischi principali

• Sensibilità ai tassi e agli spread di credito — L'azienda dichiara che condizioni avverse dei mercati del capitale e del credito, variazioni dei tassi o degli spread di credito, o un contesto di tassi bassi prolungato possono danneggiare risultati, condizione finanziaria e liquidità.
• Il patrimonio gestito si muove con i mercati — Un rallentamento economico o la volatilità dei mercati possono ridurre il patrimonio gestito, il che abbassa direttamente i ricavi da commissione e i margini di profitto guadagnati su quel patrimonio.
• Dipendenza da tecnologia e cybersecurity — Le operazioni dipendono da sistemi informatici che possono essere interrotti da guasti o violazioni della sicurezza informatica, con il rischio di interrompere l'attività e danneggiare la reputazione dell'azienda.
• Regolamentazione assicurativa e finanziaria in evoluzione — Cambiamenti nelle leggi o nei regolamenti su piani pensionistici, prodotti assicurativi o gestione patrimoniale potrebbero ridurre la redditività o imporre costosi cambiamenti nel modo in cui i prodotti sono strutturati e venduti.