Regeneron Pharmaceuticals, Inc. (REGN)
NEUTRALFondamentale
70
Prezzo
$833.13
Capitalizzazione
$85.30B
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
Regeneron scopre e sviluppa medicinali a base di anticorpi usando una propria piattaforma di ricerca proprietaria, e vende direttamente negli Stati Uniti quelli di sua esclusiva, mentre partner li commercializzano altrove o ne condividono l'economia quando sono inventati insieme. I suoi due prodotti principali sono EYLEA ed EYLEA HD, iniezioni per malattie oculari che causano cecità, e Dupixent, un anticorpo antinfiammatorio sviluppato e commercializzato insieme a Sanofi, diventato uno dei farmaci più venduti al mondo.
Come guadagna
I ricavi hanno tre fonti distinte: le vendite dirette negli Stati Uniti dei prodotti propri di Regeneron, i ricavi da collaborazione che rappresentano la quota contrattuale di profitti sui prodotti che Sanofi e Bayer vendono nel mondo (soprattutto Dupixent ed Eylea fuori dagli USA), e ricavi minori da royalty e altro. La struttura di collaborazione implica che una parte rilevante dei risultati dipenda da volumi di vendita e decisioni di prezzo prese all'estero dai partner, non da scelte che Regeneron controlla direttamente.
Ricavi per segmento
Quota contrattuale di Regeneron sui profitti delle vendite mondiali di Dupixent e Kevzara, commercializzati da Sanofi. Cresciuta del 30% nel 2025 con l'espansione di Dupixent.
Vendite dirette negli USA delle iniezioni oculari proprietarie di Regeneron. Scese del 27% nel 2025 per la perdita di quote di EYLEA a favore di alternative composte più economiche e del suo stesso successore, EYLEA HD.
Anticorpo immuno-oncologico proprietario di Regeneron per alcuni tumori della pelle, del polmone e della cervice, venduto nel mondo e in crescita.
Quota contrattuale di Regeneron sui profitti delle vendite di EYLEA ed EYLEA HD fuori dagli Stati Uniti, commercializzate da Bayer.
Vendite USA di Praluent, Evkeeza e Inmazeb più altri ricavi da collaborazione e royalty — singolarmente piccoli, insieme un cuscinetto significativo.
Vantaggio competitivo
Brevetti e licenze · StrettoLa piattaforma proprietaria di scoperta di anticorpi di Regeneron e il suo portafoglio brevetti hanno prodotto una serie di medicinali approvati genuinamente difficili da copiare. Ma il vantaggio mostra già crepe: EYLEA, un tempo il prodotto di punta, ha perso oltre un quarto delle vendite USA nel 2025 a favore di farmaci composti più economici e del più recente EYLEA HD della stessa Regeneron, a dimostrazione che la protezione brevettuale da sola non garantisce potere di prezzo una volta che esistono sostituti.
Cosa muove la domanda
DifensivoLa domanda di trattamenti per malattie oculari che portano alla cecità e condizioni infiammatorie croniche non segue l'economia — i pazienti hanno bisogno del farmaco indipendentemente dalla forza dei mercati. A muovere i risultati sono piuttosto la pressione competitiva e quella dei rimborsi: alternative biosimilari e composte, decisioni dei formulari assicurativi e politiche pubbliche sui prezzi dei farmaci influenzano volumi e prezzo netto a prescindere da qualsiasi ciclo economico.
Rischi principali
- Ricavi concentrati su due franchise — Il franchise EYLEA e la collaborazione con Sanofi rappresentano insieme la grande maggioranza dei ricavi. Una battuta d'arresto in uno dei due — competitiva, regolatoria o clinica — sposterebbe i conti dell'intera azienda.
- Erosione del franchise EYLEA — Le vendite USA combinate di EYLEA ed EYLEA HD sono scese del 27% nel 2025 per pressione competitiva, perdita di quote a favore del bevacizumab composto e prezzi netti più bassi — una tendenza che l'azienda dichiara possa proseguire.
- Dipendenza da un singolo partner di collaborazione — Oltre il 40% dei ricavi dipende dalla quota contrattuale di profitto di Regeneron sulla commercializzazione di Dupixent da parte di Sanofi, termini e prestazioni che Regeneron non controlla del tutto.
- Politiche sui prezzi dei farmaci e rimborsi — Le riforme sui prezzi dei farmaci negli USA e a livello internazionale possono ridurre i prezzi netti dei medicinali dell'azienda a prescindere dal loro valore clinico, comprimendo direttamente ricavi e margini.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che Dupixent continui a crescere a doppia cifra come franchise immunologico di riferimento con un'indicazione ampia e in espansione, che EYLEA HD stia guadagnando quote all'interno del mercato delle malattie oculari anche mentre il vecchio EYLEA si erode, e che la piattaforma di scoperta di anticorpi continui a produrre nuovi medicinali approvati oltre ai due prodotti principali.
I timori di chi vende
Chi vende teme che oltre il 70% dei ricavi derivi ancora solo da Eylea e dalla collaborazione con Sanofi, che le vendite di Eylea stiano già calando bruscamente per la concorrenza più economica, e che una grande quota di profitto dipenda da termini negoziati con un singolo partner anziché da mercati controllati direttamente da Regeneron.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
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Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$15.53B
Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)
Utile Netto
$4.33B
Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)
Free Cash Flow
$4.08B
Patrimonio Netto Totale
$31.26B
Passività Totali
$9.30B
Rapporto di Liquidità
3.34
Copertura Interessi
69.37
Debito/EBITDA
0.66
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$917.83
Prezzo Attuale
$833.13
Margine di Sicurezza
+9.2%
Range Fair Value
$596.59 - $1239.07
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
20.52
ROE
14.4%
Rapporto P/B
2.47
P/FCF
20.80
Margine Lordo
-
ROIC
8.4%
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
8.4%
WACC
7.8%
ROIC − WACC
+0.6 pp
Il ROIC è in linea con il costo del capitale: l'azienda copre a malapena il costo del capitale.
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (20)
- EPS shows upward trend
- Price CAGR 8.55%
- ROIC 8.4%
- P/FCF 20.80
- P/B Ratio 2.47
- Debt/Equity ratio
- Operating Margin 24.7%
- Positive Free Cash Flow
- CapEx intensity
- Current Ratio
- Interest Coverage
- Debt/EBITDA
- Return on Tangible Assets
- Low reliance on intangibles
- ROE 13.8%
- Revenue Growth 5Y 11.0%
- Analyst Consensus 70% Buy
- Earnings Surprise avg 16.8%
- Earnings Quality (OCF/NI) 1.08
- Share Dilution -5.6%
Non superati (5)
- Price below Graham Number
- DCF valuation (Overvalued)
- PEG Ratio 3.00
- Net Margin Trend 27.9% vs 31.4%
- Piotroski F-Score 4/9
Non disponibili (2)
- Gross Margin NaN%
- Dividend Payout NaN%
Piotroski F-Score
Segnali misti: alcune aree necessitano attenzione
Qualità degli Utili
Alta qualità: utili supportati da cash
Diluizione Azionaria
Riacquisto azioni. Favorevole agli azionisti
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Dr. Leonard S. Schleifer M.D., Ph.D. | Co-Founder, President, CEO & Co-Chairman | 72 |
| Dr. George D. Yancopoulos M.D., Ph.D. | Co-Founder, President, Chief Scientific Officer & Co-Chairman | 65 |
| Mr. Christopher R. Fenimore CPA | Executive VP of Finance & CFO | 54 |
| Mr. Joseph J. LaRosa J.D. | Executive VP, General Counsel & Secretary | 66 |
| Dr. Andrew J. Murphy Ph.D. | Executive VP of Research & Co-Chief Scientific Officer | 67 |
| Mr. Daniel P. Van Plew | Executive VP and GM of Industrial Operations & Product Supply | 52 |
| Mr. Rajesh Ahuja | Senior Vice President of Quality Assurance & Operations | - |
| Mr. Ryan Steinberger | Executive VP, Chief Digital & Technology Officer | - |
| Mr. Ryan Crowe | Senior Vice President of Investor Relations & Strategic Analysis | - |
| Ms. Melissa Lozner | Senior VP & Chief Compliance Officer | - |
Rischio Audit
9
Rischio CdA
10
Rischio Compensi
9
Rischio Diritti Azionisti
10
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
Ultime Notizie
Ultime notizie per REGN, da Markets Gazette.
- 5/20/2026POSITIVE$100 Invested In Regeneron Pharmaceuticals 20 Years Ago Would Be Worth This Much Today
An investment of $100 in Regeneron Pharmaceuticals Inc. 20 years ago would have grown significantly by today, highlighting the company's substantial long-term growth trajectory. While specific figures are not provided in the title, the implication of substantial wealth creation suggests strong performance in drug development, regulatory approvals, and market penetration over the past two decades. This historical performance underscores Regeneron's potential as a long-term investment, driven by innovation in biotechnology and successful commercialization of its therapies.
- 5/18/2026NEGATIVEWhy Is Regeneron Stock Sinking Monday?
Regeneron Pharmaceuticals Inc. (REGN) saw its stock price decline on Monday following the announcement that its melanoma combination therapy failed to meet its primary endpoint in a clinical trial when compared against Merck & Co.'s Keytruda. While the high-dose arm of Regeneron's treatment did show longer progression-free survival, the overall trial results were not sufficient to achieve statistical significance. This setback in a key oncology indication could impact future revenue projections and investor sentiment, raising concerns about the drug's competitive positioning.
- 3/12/2026POSITIVEIn 2036, Investors Will Regret Not Loading Up on This Multibagger in the Making
Regeneron Pharmaceuticals Inc. is positioned for significant future growth, driven by the success of its Dupixent drug and its robust scientific pipeline. The company's ability to expand its product portfolio suggests strong potential for future revenue streams and market expansion. Investors are advised that the current valuation may represent a compelling entry point for long-term gains, as the company's innovation and commercial success are expected to drive substantial returns by 2036.
- 3/4/2026NEUTRALP/E Ratio Insights for Regeneron Pharmaceuticals
This article analyzes the price-to-earnings (P/E) ratio of Regeneron Pharmaceuticals Inc. (REGN), offering a comparative and historical look at the multiple. While no specific financial figures or market forecasts are presented, the focus on valuation implies investors should consider the P/E as a key tool for assessing the stock's attractiveness. P/E analysis is crucial for understanding whether the market is correctly pricing the company's future growth prospects against its current earnings. Without further details, the signal remains neutral but highlights an area for fundamental analysis.
- 2/25/2026POSITIVE2 Reasons Regeneron Stock Could Crush the Market for the Next 10 Years
Regeneron Pharmaceuticals, a specialist in the pharmaceutical sector, is exhibiting strong momentum that could extend over the next decade. Analysis suggests the stock has the potential to significantly outperform the broader market for the next ten years, building on its robust performance over the past six months. This positive momentum indicates a solid market position and long-term growth prospects, making it an attractive opportunity for investors seeking exposure to the biopharmaceutical sector with an expanding and innovative company.
via Markets Gazette