Roku, Inc. (ROKU)
POSITIVEFondamentale
69
Prezzo
$159.30
Capitalizzazione
$23.48B
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
Roku produce il software che fa funzionare televisori e lettori streaming, e guadagna da quello che succede dopo l'accensione dello schermo. Concede in licenza Roku OS ai produttori di TV e vende i propri lettori e televisori, spesso quasi al costo, per entrare nel maggior numero possibile di salotti. Una volta installato, il suo menu principale vende pubblicità, promuove abbonamenti e trasmette un proprio canale gratuito. L'hardware è la porta d'ingresso; il software e il pubblico dietro di esso sono il vero business.
Come guadagna
I ricavi si dividono in due segmenti. Il segmento Platform — pubblicità e abbonamenti — è il cuore del business: Roku vende spazi pubblicitari sul menu principale e nel proprio canale, trattiene una quota sugli abbonamenti di servizi terzi venduti tramite la piattaforma, e incassa compensi dai partner di contenuti per accordi di posizionamento e distribuzione. Il segmento Devices deriva dalla vendita di lettori streaming e televisori, prezzati per massimizzare il numero di account attivi più che il margine sull'hardware. Platform ha margini molto più alti e oggi genera la larga maggioranza sia dei ricavi sia dell'utile lordo.
Ricavi per segmento
Pubblicità sul menu principale e sul canale Roku, quota sugli abbonamenti e compensi dai partner di contenuti — il nucleo redditizio del business.
Lettori streaming, TV a marchio Roku e accessori, venduti quasi al costo per allargare la base installata da cui dipende il segmento Platform.
Vantaggio competitivo
Effetti di rete · StrettoIl menu principale di Roku raggiunge il pubblico streaming più ampio del Nord America, ed è questo che attira gli inserzionisti e spinge i partner di contenuti a trattare la distribuzione alle condizioni di Roku. Ma la stessa logica gioca contro: i produttori di smart TV, Amazon e Google costruiscono propri sistemi operativi e proprie attività pubblicitarie, e chi compra una TV ne sceglie uno solo, quindi il vantaggio si erode ogni volta che un rivale conquista un salotto.
Cosa muove la domanda
CiclicoLa voce di ricavo più grande di Roku è la pubblicità, che segue i budget dei marchi: rallenta quando le aziende tagliano la spesa in una fase di rallentamento e riparte quando non lo fanno. Ricavi da abbonamenti e distribuzione di contenuti sono più stabili, ma restano legati a quanto le persone sono disposte a spendere in streaming nel complesso. I ricavi Devices seguono la spesa in elettronica di consumo e sono marcatamente stagionali attorno alle feste di novembre-dicembre.
Rischi principali
- Concentrazione dei canali retail per Devices — L'azienda dichiara che Amazon, Best Buy, Walmart e Target insieme hanno generato l'81% dei ricavi del segmento Devices nel 2025. Perdere spazio sugli scaffali o condizioni favorevoli con anche uno solo di loro colpirebbe direttamente le vendite hardware.
- Rivali che costruiscono proprie piattaforme pubblicitarie — Produttori di smart TV e grandi aziende tecnologiche stanno costruendo sistemi operativi e attività pubblicitarie concorrenti, in alcuni casi integrati direttamente nel televisore in fabbrica, riducendo il pubblico che Roku può monetizzare.
- Evoluzione delle norme su privacy e dati — Il business pubblicitario di Roku dipende dal tracciamento dei comportamenti di visione. Norme sulla privacy più severe nelle giurisdizioni in cui opera potrebbero limitare i dati usabili per profilare e misurare gli annunci, la sua attività più redditizia.
- Concentrata attorno alla stagione delle feste — Una quota importante delle vendite Devices, e dei nuovi account che alimentano i futuri ricavi Platform, si concentra nella finestra di novembre-dicembre; una stagione natalizia debole è difficile da recuperare più avanti nell'anno.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che la copertura del menu principale di Roku in Nord America dia un vantaggio duraturo nella pubblicità TV e nella distribuzione di abbonamenti che i rivali hardware non possono replicare facilmente, e che i margini di Platform continuino ad allargarsi man mano che gli strumenti pubblicitari e i servizi streaming proprietari maturano.
I timori di chi vende
Chi vende teme che i produttori di smart TV e le grandi piattaforme tecnologiche stiano costruendo propri sistemi operativi e proprie attività pubblicitarie, che quattro rivenditori controllino la maggior parte della distribuzione hardware di Roku, e che i ricavi pubblicitari — il principale motore di profitto di Roku — siano per natura esposti ai tagli dei budget di marketing.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
Con chi questa società si contende gli stessi clienti
Per questa società non c'è ancora una scheda redazionale
Per questa società non c'è ancora un elenco di concorrenti.
Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$5.21B
Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)
Utile Netto
$355M
Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)
Free Cash Flow
$478M
Patrimonio Netto Totale
$2.66B
Passività Totali
$1.78B
Rapporto di Liquidità
2.87
Copertura Interessi
129.44
Debito/EBITDA
11.86
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$99.99
Prezzo Attuale
$159.30
Margine di Sicurezza
-59.3%
Range Fair Value
$65.00 - $134.99
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
67.03
ROE
3.3%
Rapporto P/B
8.28
P/FCF
32.94
Margine Lordo
45.5%
ROIC
6.5%
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
6.5%
WACC
15.6%
ROIC − WACC
-9.1 pp
Il ROIC è sotto il costo del capitale: l'azienda distrugge valore per ogni dollaro investito.
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (18)
- EPS shows upward trend
- Price CAGR 13.16%
- ROIC 6.5%
- Gross Margin 45.5%
- Debt/Equity ratio
- Operating Margin 5.2%
- Positive Free Cash Flow
- CapEx intensity
- Current Ratio
- Interest Coverage
- Return on Tangible Assets
- Low reliance on intangibles
- ROE 13.2%
- Revenue Growth 5Y 21.6%
- Earnings Surprise avg 84.7%
- Earnings Quality (OCF/NI) 2.02
- Net Margin Trend 6.8% vs -1.4%
- Piotroski F-Score 7/9
Non superati (7)
- P/FCF 32.94
- P/B Ratio 8.28
- Debt/EBITDA
- Price below Graham Number
- DCF valuation (Overvalued)
- Analyst Consensus 49% Buy
- Share Dilution 3.0%
Non disponibili (2)
- Dividend Payout NaN%
- PEG Ratio (need PE > 0 and growth > 0)
Piotroski F-Score
Salute finanziaria forte
Qualità degli Utili
Alta qualità: utili supportati da cash
Diluizione Azionaria
Emissione nuove azioni, diluizione proprietà
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Mr. Anthony J. Wood | Founder, Chairman, President & CEO | 59 |
| Mr. Dan Jedda CPA | COO & CFO | 53 |
| Mr. Mustafa Ozgen | President of Devices, Product & Technology | 57 |
| Mr. Christopher T. Handman J.D. | Senior VP & General Counsel | 52 |
| Mr. Charlie Collier | President of Roku Media | 47 |
| Mr. Matthew C. Banks | VP, Corporate Controller & Chief Accounting Officer | 47 |
| Mr. Conrad Grodd | Vice President of Investor Relations | - |
| Ms. Kelli Raftery | Vice President of Global Communications | 52 |
| Mr. Gilbert Fuchsberg | President of Subscriptions, Partnerships & Corporate Development | 62 |
| Mr. Ilya Asnis | Senior Vice President of Roku OS | - |
Rischio Audit
5
Rischio CdA
9
Rischio Compensi
10
Rischio Diritti Azionisti
10
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
Ultime Notizie
Ultime notizie per ROKU, da Markets Gazette.
- 6/18/2026NEUTRALDeal Dispatch: Yum! Brands Sells Pizza Hut, Fox Corp. Buys Roku For $22 Billion, Salesforce Acquires Fin
Fox Corporation has agreed to acquire Roku Inc. for approximately $22 billion, a move that could significantly reshape the connected TV landscape. This acquisition positions Fox to bolster its streaming capabilities and content distribution. While the deal is substantial, its immediate impact on Roku's stock price is subject to regulatory review and market reaction to the integration plan. Investors will be closely watching for details on how Fox intends to leverage Roku's platform and user base to drive future revenue growth and synergies.
- 6/15/2026POSITIVEFox to Buy Roku at $22 Billion Value in Streaming Video Push
Fox Corp. has agreed to acquire Roku Inc. for approximately $22 billion, including debt, in a strategic move to bolster its presence in ad-supported streaming. This combination will integrate Fox's diverse content portfolio, including its free streaming service Tubi, with Roku's extensive platform boasting over 100 million subscribers. The merged entity is poised to become the third-largest player in the U.S. television market, spanning broadcast, cable, local, and streaming segments. This acquisition is expected to significantly enhance Fox's growth trajectory by expanding into high-growth digital media verticals, offering substantial value to shareholders.
- 6/15/2026NEGATIVEThis Roku Analyst Is No Longer Bullish; Here Are Top 2 Downgrades For Monday
Roku Inc. has been downgraded by Wall Street analysts, signaling a shift in sentiment from bullish to neutral or bearish. While specific reasons for the downgrade were not detailed in the provided snippet, such actions typically stem from concerns over future growth prospects, competitive pressures, or macroeconomic headwinds impacting the advertising-dependent streaming platform. Investors should monitor Roku's upcoming earnings reports and strategic announcements for further clarity on the underlying issues driving this analyst reassessment.
- 6/12/2026POSITIVERoku Said in Sale Talks, Including for Possible Media Tie-Up
Roku Inc. is reportedly in discussions regarding a potential sale of the company, with sources indicating that a media tie-up is among the possibilities being explored. This news suggests a significant strategic shift for the streaming platform, which could lead to a substantial valuation event for shareholders. While details remain scarce, the mere initiation of such talks often signals that a premium price is being considered, potentially offering an attractive exit for investors. The market will be closely watching for further developments and any confirmed offers.
- 2/27/2026POSITIVERoku quietly rolls out a major free upgrade for users
Markets Gazette: Roku Rolls Out Silent Yet Significant Free Upgrade. Streaming giant Roku Inc. has quietly introduced a major free upgrade for its users, a strategic move poised to potentially reinvigorate its customer base. At a time when traditional advertising struggles for originality and premium subscriptions dominate the streaming landscape, Roku's initiative stands out. Offering added value at no extra cost is a shrewd tactic to enhance user satisfaction and potentially attract new subscribers, solidifying Roku's position in the highly competitive streaming market. This upgrade could translate into increased user retention and higher engagement, crucial factors for advertising revenues and the company's overall growth. Investors should closely monitor the impact of this development on Roku's future performance.
- 2/26/2026POSITIVESay Hello to the Growth Stock That's Winning the Streaming Wars
Roku Inc. is emerging as an undisputed leader in the "streaming wars," demonstrating remarkable growth capabilities. Its strategy as a neutral platform, effectively connecting viewers and content providers, proves successful in a highly competitive market. This approach allows it to capitalize on the increasing demand for digital entertainment, distinguishing itself from competitors who often prioritize their own content. Investors should closely monitor Roku's performance, as its unique position makes it a potentially resilient and expanding asset in the global media landscape. Success in building an inclusive ecosystem could translate into further market share gains and strengthen its valuation as a "growth stock."
via Markets Gazette