Siemens Aktiengesellschaft (SMAWF)

Come guadagna

I ricavi arrivano soprattutto dalla vendita di hardware e software per l'automazione industriale, gli impianti degli edifici e le apparecchiature ferroviarie, spesso abbinati a contratti di assistenza e manutenzione di lungo termine che generano reddito ricorrente dopo la vendita iniziale. Siemens Healthineers, consolidata nei risultati di gruppo pur essendo quotata come titolo proprio, aggiunge ricavi dalla vendita e assistenza di apparecchiature di imaging e diagnostica agli ospedali, un business con un proprio ciclo di vendita e assistenza pluriennale.

Ricavi per segmento

Una volta che una fabbrica o un ospedale è costruito attorno a sistemi di automazione, apparecchiature di imaging o tecnologia di segnalamento Siemens, sostituirli significa riformare il personale e riqualificare i processi, il che scoraggia il cambio per anni. Il vantaggio è ristretto, non ampio, perché ogni divisione affronta rivali globali capaci — Schneider Electric e Rockwell nell'automazione, GE Healthcare e Philips nell'imaging, Alstom nel ferroviario — che si aggiudicano commesse su prezzo e caratteristiche.

La spesa per l'automazione industriale segue i cicli di investimento delle fabbriche, che rallentano quando i produttori tagliano i budget in una fase negativa, e gli ordini ferroviari e infrastrutturali dipendono da grandi progetti pubblici e privati irregolari. Healthineers è l'eccezione: la spesa ospedaliera per imaging e diagnostica è relativamente stabile, il che attenua le oscillazioni delle divisioni più industriali.