T-Mobile US, Inc. (TMUS)
NEUTRALFondamentale
73
Prezzo
$181.28
Capitalizzazione
$195.89B
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
T-Mobile US è il terzo maggiore operatore wireless statunitense, fornisce servizi di telefonia mobile e internet domestico a consumatori e aziende sulla propria rete nazionale, oltre a vendere telefoni e altri dispositivi. Dalla fusione con Sprint completata nel 2020, ha costruito una delle reti 5G più estese del paese e ha sottratto abbonati a Verizon e AT&T, soprattutto in città più piccole, aree rurali e segmenti sensibili al prezzo dove la sua rete un tempo era indietro.
Come guadagna
I ricavi arrivano soprattutto dagli abbonamenti mensili per piani wireless e internet domestico (postpagati e prepagati), più le vendite di dispositivi solitamente finanziate a rate, e un business all'ingrosso più piccolo che rivende capacità di rete ad altri operatori. Poiché il costo dell'infrastruttura di rete è in gran parte fisso una volta costruita, ogni abbonato aggiuntivo su una cella già esistente porta un margine incrementale elevato, quindi la crescita degli abbonati si traduce in modo efficiente in profitto una volta fatto l'investimento di rete.
Ricavi per segmento
Abbonamenti mensili wireless e internet domestico fatturati a clienti privati e aziendali che superano una verifica del credito — la base clienti principale e più redditizia di T-Mobile.
Vendita e finanziamento a rate di telefoni, tablet e altri dispositivi ai clienti, in genere abbinati a un piano nuovo o rinnovato.
Piani wireless pagati in anticipo, generalmente per clienti più sensibili al prezzo, incluso il marchio Metro by T-Mobile.
Capacità di rete rivenduta ad altri operatori e operatori mobili virtuali, più altre voci minori di ricavo da servizi.
Vantaggio competitivo
Costi di cambiamento · StrettoCambiare operatore significa portare il proprio numero, magari comprare un nuovo dispositivo e sperare che la copertura regga sulla nuova rete, un attrito che mantiene basso il tasso di abbandono in tutto il settore. Il vantaggio resta però ristretto: cambiare resta comunque molto più semplice che, ad esempio, cambiare un software aziendale, e tutti e tre gli operatori nazionali lanciano promozioni aggressive che spingono regolarmente i clienti a passare comunque ad un altro gestore.
Cosa muove la domanda
DifensivoLa maggior parte delle famiglie considera ormai il servizio mobile e internet domestico una spesa essenziale, quasi come un'utenza, quindi la domanda di abbonati regge bene anche in un'economia più debole. La voce dispositivi è invece più discrezionale: i clienti possono rinviare l'acquisto di un nuovo telefono quando il budget è più stretto, quindi le vendite di dispositivi sono più sensibili alla fiducia dei consumatori rispetto al business degli abbonamenti principale.
Rischi principali
- Concorrenza intensa sui prezzi — Verizon e AT&T competono in modo aggressivo su prezzi e promozioni per conquistare o difendere abbonati, una pressione continua che può comprimere i margini in tutto il settore.
- Investimenti di rete pesanti e continui — Mantenere e aggiornare una rete 5G nazionale richiede investimenti in conto capitale ingenti e continui; restare indietro sulla qualità della rete minaccerebbe direttamente i guadagni di abbonati costruiti dalla fusione con Sprint in poi.
- Rischio di violazioni informatiche — Il settore wireless, incluso T-Mobile, ha subito importanti violazioni di dati dei clienti negli ultimi anni; un futuro incidente potrebbe comportare sanzioni regolatorie, cause legali e perdita di clienti.
- Vigilanza regolatoria su spettro e fusioni — Le licenze per lo spettro wireless, le regole di accesso alla rete e le approvazioni di fusioni sono tutte soggette a una vigilanza pubblica che può limitare il modo in cui l'azienda espande rete e business.
- Dipendenza dalla disponibilità di spettro sufficiente — La crescita dei consumi di dati per abbonato richiede una fornitura continua di spettro wireless; non riuscire ad assicurarsene abbastanza nelle prossime aste potrebbe limitare la capacità di rete rispetto ai concorrenti.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che il vantaggio di qualità della rete di T-Mobile dalla fusione con Sprint in poi, unito a un business dell'internet domestico in crescita e all'espansione verso i clienti aziendali, le permetta di continuare a sottrarre abbonati redditizi a Verizon e AT&T per anni a venire.
I timori di chi vende
Chi vende teme che le continue guerre di prezzo promozionali tra tutti e tre gli operatori nazionali, gli investimenti in conto capitale ingenti e continui richiesti per mantenere la leadership di rete, e la ripetuta esposizione del settore alle violazioni di dati limitino quanto di quella crescita di abbonati si trasformi in flusso di cassa libero duraturo.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
Con chi questa società si contende gli stessi clienti
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Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$92.19B
Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)
Utile Netto
$10.56B
Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)
Free Cash Flow
$18.00B
Patrimonio Netto Totale
$59.20B
Passività Totali
$160.03B
Rapporto di Liquidità
0.92
Copertura Interessi
-
Debito/EBITDA
1.18
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$442.23
Prezzo Attuale
$181.28
Margine di Sicurezza
+59.0%
Range Fair Value
$287.45 - $597.01
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
19.10
ROE
18.6%
Rapporto P/B
3.48
P/FCF
10.65
Margine Lordo
-
ROIC
7.6%
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
7.6%
WACC
6.7%
ROIC − WACC
+0.9 pp
Il ROIC è in linea con il costo del capitale: l'azienda copre a malapena il costo del capitale.
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (20)
- EPS shows upward trend
- EPS CAGR 20.30%
- Price CAGR 12.28%
- ROIC 7.6%
- P/FCF 10.65
- Debt/Equity ratio
- Operating Margin 19.8%
- Positive Free Cash Flow
- Current Ratio
- Debt/EBITDA
- Return on Tangible Assets
- Low reliance on intangibles
- ROE 18.2%
- Revenue Growth 5Y 5.2%
- Analyst Consensus 84% Buy
- Earnings Surprise avg 5.0%
- PEG Ratio 0.62
- Earnings Quality (OCF/NI) 2.73
- Share Dilution -3.7%
- Piotroski F-Score 6/9
Non superati (5)
- P/B Ratio 3.48
- CapEx intensity
- Price below Graham Number
- DCF valuation (Overvalued)
- Net Margin Trend 11.5% vs 14.5%
Non disponibili (3)
- Gross Margin NaN%
- Dividend Payout NaN%
- Interest Coverage
Piotroski F-Score
Segnali misti: alcune aree necessitano attenzione
Qualità degli Utili
Alta qualità: utili supportati da cash
Diluizione Azionaria
Riacquisto azioni. Favorevole agli azionisti
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Mr. Srinivasan Gopalan | CEO, President & Director | 55 |
| Mr. Peter Osvaldik | Executive VP & CFO | 48 |
| Mr. Jonathan A. Freier | Chief Operating Officer | 49 |
| Mr. Mark W. Nelson Esq., J.D. | Chief Legal Officer & General Counsel | 57 |
| Mr. Michael J. Katz | Strategic Advisor | 46 |
| Mr. André Almeida | Chief Marketing, Brand & Broadband Officer | 48 |
| Mr. Daniel J. Drobac | VP & Chief Accounting Officer | 49 |
| Dr. John C. B. Saw Ph.D. | President of Technology & CTO | 63 |
| Mr. Jeff Simon | Executive VP & Chief Information Officer | - |
| Ms. Quan Yao C.F.A. | Senior Vice President of Investor Relations | - |
Rischio Audit
9
Rischio CdA
10
Rischio Compensi
10
Rischio Diritti Azionisti
10
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
Ultime Notizie
Ultime notizie per TMUS, da Markets Gazette.
- 7/23/2026NEGATIVET-Mobile’s stock sinks despite customers pouring into premium plans
T-Mobile US, Inc. experienced a significant stock price decline despite reporting strong customer uptake of its premium plans. The company's strategic shift towards acquiring 'higher quality accounts' following the introduction of new plans last year appears to be met with investor skepticism. While customer growth in premium segments is a positive operational indicator, the market's reaction suggests concerns about profitability, future revenue streams, or competitive pressures that outweigh the subscriber gains. Investors will be closely watching for further clarification on the financial implications of this strategy.
- 7/23/2026POSITIVET-Mobile earnings rise as customers pour into premium plans
T-Mobile US reported an increase in earnings, driven by a strong uptake of its premium customer plans. The company's strategic shift towards 'higher quality accounts' following the introduction of new plans last year appears to be paying off, indicating successful customer acquisition and retention in higher-value segments. This focus on premium offerings suggests improved revenue per user and potentially higher profitability, which is a positive signal for investors.
- 5/15/2026POSITIVEIf You Invested $1000 In T-Mobile US Stock 10 Years Ago, You Would Have This Much Today
An investment of $1000 in T-Mobile US stock a decade ago would have yielded a substantial return, illustrating the company's significant growth and market performance. While specific figures are not provided in the prompt, the article's premise suggests a strong positive trajectory for TMUS shareholders over the past ten years. This historical performance indicates effective business strategy, successful integration of acquisitions like Sprint, and a competitive edge in the telecommunications sector, potentially signaling continued investor confidence.
- 3/19/2026NEGATIVET-Mobile, Verizon, AT&T Go All-In On Discounts As Churn Surge Hits
T-Mobile, Verizon, and AT&T are engaging in aggressive price wars, offering substantial discounts to combat a surge in customer churn. This intensified competition in 2026 indicates a challenging market environment where customer acquisition and retention costs are rising significantly. Investors should monitor the impact on profit margins for these major US carriers, as the sustained discount strategy could pressure profitability despite efforts to maintain subscriber numbers. The focus shifts from premium service to price competitiveness, potentially altering market dynamics.
- 2/24/2026NEUTRALT-Mobile hopes free offer will restore customer loyalty
T-Mobile has rolled out a free offer in an attempt to win back customer loyalty, following recent losses in its user base. This strategic move aims to reverse a negative churn trend but entails significant costs that could impact short-term margins. Investors will need to carefully assess whether this investment in retention will lead to a sustainable recovery in the customer base and future revenues, or if it represents a defensive measure with uncertain long-term outcomes.
via Markets Gazette