The Trade Desk, Inc. (TTD)
POSITIVEFondamentale
79
Prezzo
$13.16
Capitalizzazione
$6.24B
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
The Trade Desk gestisce una piattaforma self-service che permette ad agenzie pubblicitarie e marchi di acquistare spazi pubblicitari digitali in modo programmatico — in tempo reale, asta per asta — invece di trattare direttamente con gli editori. Non vende né possiede lo spazio pubblicitario: è puro software che sta dal lato di chi compra, su display, video, audio, TV connessa e retail media. L'azienda si presenta come l'alternativa neutrale ai "giardini recintati" — Google, Amazon e Meta — che controllano insieme gli scambi pubblicitari e l'inventario.
Come guadagna
Il ricavo è una commissione di piattaforma calcolata come percentuale della spesa pubblicitaria che passa dal sistema — storicamente circa un quinto di ogni dollaro impegnato da un inserzionista, indipendentemente dal fatto che la campagna sottostante converta davvero. The Trade Desk non compra né rivende mai inventario per conto proprio, quindi non si assume rischio sui media: i suoi costi sono soprattutto ricerca e infrastruttura dati, non spesa pubblicitaria. La crescita della TV connessa, dove le tariffe sono più alte del display, sta spingendo verso l'alto il valore in dollari di quella commissione da diversi anni.
Vantaggio competitivo
Costi di cambiamento · StrettoLe agenzie che costruiscono flussi di lavoro, dati di audience e il grafo di identità UID2 dentro la piattaforma di The Trade Desk affrontano costi di passaggio reali: spostare anni di storico di targeting e integrazioni verso una DSP concorrente richiede tempo e rischia di interrompere campagne in corso. Il vantaggio è reale ma non assoluto — le grandi agenzie usano di norma più DSP insieme e possono spostare budget fra loro.
Cosa muove la domanda
CiclicoLa domanda segue i budget pubblicitari digitali totali, fra le voci di spesa più discrezionali che un'azienda abbia e fra le prime a essere tagliate quando le aspettative di crescita peggiorano. La crescita dei ricavi di The Trade Desk è già rallentata bruscamente rispetto ai ritmi di pochi anni fa, pur con la spesa pubblicitaria totale in aumento: segno di quanto il business sia sensibile all'umore degli inserzionisti, non solo alla dimensione del mercato.
Rischi principali
- Concorrenza dei "giardini recintati" — Google, Amazon e Meta controllano sia i maggiori scambi pubblicitari sia enormi quantità di dati proprietari, e possono indirizzare i budget degli inserzionisti verso il proprio inventario invece che verso l'internet aperto da cui dipende The Trade Desk.
- Dipendenza dai dati di terze parti e dal tramonto dei cookie — Il targeting e la misurazione pubblicitaria si sono a lungo basati su cookie del browser e identificativi mobili che piattaforme e regolatori stanno progressivamente limitando; l'alternativa proprietaria di The Trade Desk, UID2, non li ha ancora sostituiti in tutto il settore.
- Budget pubblicitari discrezionali e ciclici — La spesa in marketing è tra i primi costi che le aziende tagliano quando l'economia rallenta o le aspettative di crescita deludono, quindi un calo di fiducia degli inserzionisti si riflette quasi subito sui ricavi di The Trade Desk.
- Concentrazione fra i grandi gruppi di agenzie — Una quota rilevante della spesa che passa sulla piattaforma è collocata da una manciata di grandi gruppi di agenzie globali; perdere uno di questi rapporti, o vederlo spostarsi su una piattaforma concorrente, toglie un volume che l'azienda non sostituisce facilmente.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che la pubblicità programmatica abbia ancora margini per sottrarre quote ai giardini recintati man mano che TV connessa e retail media crescono, e che UID2 dia a The Trade Desk una risposta duratura alla fine dei cookie di terze parti che pochi concorrenti possono eguagliare.
I timori di chi vende
Chi vende teme che Google, Amazon e Meta possano affamare l'internet aperto dell'inventario di qualità e dei dati di cui The Trade Desk ha bisogno, e che il rallentamento della crescita mostri già come gli inserzionisti non siano così fedeli a un'unica piattaforma di acquisto come suggerisce la storia dei costi di passaggio.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
Con chi questa società si contende gli stessi clienti
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Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$2.99B
Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)
Utile Netto
$407M
Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)
Free Cash Flow
$796M
Patrimonio Netto Totale
$2.48B
Passività Totali
$3.67B
Rapporto di Liquidità
1.72
Copertura Interessi
277.87
Debito/EBITDA
0.62
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$12.37
Prezzo Attuale
$13.16
Margine di Sicurezza
-6.4%
Range Fair Value
$8.04 - $16.70
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
15.80
ROE
17.8%
Rapporto P/B
-
P/FCF
-
Margine Lordo
76.9%
ROIC
15.6%
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
15.6%
WACC
9.4%
ROIC − WACC
+6.2 pp
Il ROIC supera il costo del capitale: l'azienda sta creando valore per gli azionisti.
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (19)
- EPS shows upward trend
- EPS CAGR 8.72%
- Price CAGR 16.90%
- ROIC 15.6%
- Gross Margin 76.9%
- Debt/Equity ratio
- Operating Margin 19.6%
- Positive Free Cash Flow
- Current Ratio
- Interest Coverage
- Debt/EBITDA
- Return on Tangible Assets
- Low reliance on intangibles
- ROE 16.1%
- Revenue Growth 5Y 28.2%
- PEG Ratio 1.27
- Earnings Quality (OCF/NI) 2.66
- Share Dilution -2.3%
- Piotroski F-Score 6/9
Non superati (5)
- CapEx intensity
- DCF valuation (Unknown)
- Analyst Consensus 43% Buy
- Earnings Surprise avg -6.7%
- Net Margin Trend 13.6% vs 15.6%
Non disponibili (4)
- P/FCF NaN
- P/B Ratio NaN
- Dividend Payout NaN%
- Price below Graham Number
Piotroski F-Score
Segnali misti: alcune aree necessitano attenzione
Qualità degli Utili
Alta qualità: utili supportati da cash
Diluizione Azionaria
Riacquisto azioni. Favorevole agli azionisti
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Mr. Jeffrey Terry Green | Co-Founder, CEO, President & Chairman | 48 |
| Mr. Vivek Kundra | Chief Operating Officer | 49 |
| Mr. Jay R. Grant | Chief Legal Officer & Secretary | 57 |
| Mr. Nathan Olmstead | Chief Financial Officer | 53 |
| Ms. Tahnil Davis | Chief Accounting Officer & Executive VP | 54 |
| Mr. Chris Toth | Vice President of Investor Relations | - |
| Ms. Sarah Gavin | Executive VP & Chief Marketing Officer | - |
| Mr. Terry Kane | Managing Director of Middle East & Africa | - |
| Mr. Will Platt-Higgins | Executive Vice President of Business Development for North America | - |
| Ms. Anna Sayre | Senior Vice President of Global Brand Marketing | - |
Rischio Audit
10
Rischio CdA
10
Rischio Compensi
10
Rischio Diritti Azionisti
10
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
Ultime Notizie
Ultime notizie per TTD, da Markets Gazette.
- 19d agoNEGATIVETrade Desk shares tumble on earnings miss and weak outlook
The Trade Desk Inc. reported a second-quarter earnings and revenue miss, signaling a deepening growth struggle for the ad-tech company. While specific figures were not provided in the summary, the guidance issued was also disappointing, suggesting continued headwinds. This performance raises concerns among investors about the company's ability to maintain its growth trajectory in the competitive digital advertising market. The weak outlook could lead to downward revisions in analyst estimates and potentially pressure the stock price further.
- 6/1/2026POSITIVEThe Trade Desk Stock Is On The Move: The Chart Tells An Interesting Story
The Trade Desk Inc. (TTD) is experiencing upward momentum on Monday, driven by a broader market rotation back into higher-beta technology stocks. This shift follows a prolonged period of underperformance for the sector. The Nasdaq Composite gained 0.81% and the S&P 500 rose 0.41%, indicating a positive sentiment for growth-oriented equities. For investors, this rotation suggests a potential resurgence in demand for companies like The Trade Desk, which are sensitive to market sentiment and economic growth prospects.
- 5/28/2026NEGATIVETrade Desk Stock's Momentum Plummets As Amazon And AI Squeeze Market Share— Rothschild Eyes 51% Downside
Rothschild & Co. has issued a stark warning on The Trade Desk (TTD), initiating coverage with a sell rating and a price target of $11, implying a potential 51% downside from current levels. The firm cites increasing competitive pressures from Amazon's advertising business and the broader advancement of Artificial Intelligence as key threats to TTD's market share and future growth prospects. This bearish outlook suggests significant headwinds for the ad-tech company, potentially impacting its valuation and investor sentiment.
- 5/27/2026POSITIVEThe Trade Desk Shares Are Edging Higher Wednesday: What's Going On?
The Trade Desk Inc. shares are experiencing an upward trend on Wednesday, indicating renewed investor interest. This move suggests buyers are capitalizing on a broader market sentiment favoring riskier assets, potentially re-evaluating the recent sell-off. The sell-off was previously attributed to softer near-term guidance and rating pressures, with ongoing debates surrounding the company's near-term growth visibility. The current price action implies that market participants are looking past the immediate concerns and leaning into the company's long-term prospects.
- 5/13/2026NEGATIVEThe Trade Desk Stock Is Moving Today — Here's What The Chart Is Signaling
The Trade Desk Inc. (TTD) shares experienced a notable decline today, continuing a downward trend observed over recent months. This movement occurred even as broader market indices like the Nasdaq and S&P 500 posted gains, suggesting specific headwinds for the company. Investors are closely monitoring the stock's performance against the backdrop of a generally positive market, indicating potential underlying issues or sector-specific pressures affecting TTD.
- 5/8/2026NEGATIVETrade Desk Stock Slides After EPS Miss, Soft Q2 Outlook
The Trade Desk Inc. (TTD) experienced a significant stock decline following its Q1 earnings report and Q2 revenue guidance. While specific Q1 figures were not detailed in the provided snippet, the market reacted negatively to a reported earnings per share (EPS) miss and a soft outlook for the second quarter. Investors are likely concerned about the company's near-term growth prospects and its ability to meet future revenue expectations. This news suggests potential headwinds for the digital advertising technology sector and may lead to a reassessment of TTD's valuation.
- 5/7/2026NEGATIVETrade Desk’s stock falls as earnings suggest the company’s problems are intensifying
The Trade Desk's stock experienced a significant downturn following its latest quarterly report, which revealed a further deceleration in growth and a miss on profit expectations. This suggests that the company's previously identified challenges are not only persisting but potentially worsening. Investors are likely concerned about the sustainability of its growth trajectory and its ability to meet market expectations in the competitive ad-tech landscape. The disappointing results may lead to downward revisions in earnings forecasts and price targets, impacting investor sentiment.
- 4/27/2026POSITIVETrade Desk Stringe una Partnership con DramaBox per Ampliare la Copertura Pubblicitaria su Diverse Piattaforme
The Trade Desk (TTD) ha annunciato una partnership strategica con DramaBox, una piattaforma specializzata in cortometraggi drammatici. Questa collaborazione mira a integrare le soluzioni pubblicitarie avanzate di Trade Desk nei contenuti di DramaBox, ampliando significativamente la portata e l'efficacia delle campagne pubblicitarie all'interno del fiorente mercato dei video di breve formato. La mossa arriva poco prima del prossimo rapporto sugli utili e delle prospettive degli analisti di Trade Desk, suggerendo una strategia proattiva per rafforzare le prospettive di crescita. Gli investitori osserveranno come questa partnership si tradurrà in un aumento della spesa pubblicitaria e dei ricavi per Trade Desk, migliorando potenzialmente la sua posizione competitiva nel panorama della pubblicità digitale.
- 4/20/2026POSITIVETrade Desk Shares Are Moving Higher Monday: What's Going On?
Trade Desk Inc. (NASDAQ:TTD) shares are experiencing a modest upward trend on Monday. This movement is attributed to a broader market rotation back into higher-beta growth stocks. The positive sentiment is further bolstered by the stock's recent bounce from multi-year lows and emerging indications of renewed dip-buying interest in the ad-tech sector. Investors are viewing this as a potential resurgence for growth-oriented technology companies.
via Markets Gazette