Yangzijiang Shipbuilding (Holdings) Ltd. (YSHLF)
POSITIVEFondamentale
68
Prezzo
$4.81
Capitalizzazione
-
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
Yangzijiang Shipbuilding costruisce grandi navi commerciali — portacontainer, portarinfuse, petroliere e metaniere — in quattro cantieri lungo il fiume Yangtze, nella provincia dello Jiangsu, Cina. Armatori di tutto il mondo, soprattutto europei e nordamericani, ordinano le navi con anni di anticipo e pagano a rate man mano che l'imbarcazione viene costruita; Yangzijiang consegna alla fine un bene fisico dal valore di milioni di dollari, non un servizio ricorrente. È uno dei maggiori cantieri navali privati della Cina.
Come guadagna
Il ricavo si registra man mano che le navi avanzano nella costruzione, secondo un prezzo fisso di libro ordini concordato anni prima, per cui i risultati di oggi riflettono in gran parte navi prezzate e contrattate molto prima della consegna — i ricavi 2025 sono cresciuti soprattutto perché quei contratti più vecchi erano stati firmati a prezzi più alti, non perché quest'anno si siano vendute più navi. Un ramo minore di shipping noleggia portarinfuse, e una voce residuale 'altro' copre servizi terminalistici, progettazione navale e trading, che si aggiungono in modo modesto al nucleo cantieristico.
Ricavi per segmento
Costruzione di portacontainer, portarinfuse, petroliere e metaniere su contratti pluriennali con armatori globali.
Ricavi da noleggio di una flotta di portarinfuse di proprietà del Gruppo e da esso gestita.
Servizi terminalistici, compensi per progettazione navale e attività di trading, incluse vendite di materie prime a un cantiere affiliato.
Cosa muove la domanda
CiclicoLa domanda cantieristica segue il ciclo globale dello shipping: ordini e prezzi delle nuove costruzioni oscillano con i volumi del commercio mondiale, l'età della flotta e le esigenze di rinnovo, e persino con cambiamenti regolatori come le nuove norme sulle emissioni che spingono gli armatori a ordinare navi più pulite. Gli annunci sui dazi di inizio 2025 avevano già ritardato alcune decisioni d'ordine, prima che lo slancio riprendesse nella seconda parte dell'anno.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che un portafoglio ordini record da 22,4 miliardi di dollari fino al 2030, margini lordi in espansione grazie a prezzi di libro ordini più alti, e un nuovo progetto di ampliamento del cantiere posizionino Yangzijiang per continuare a trasformare il portafoglio ordini in utili crescenti per anni.
I timori di chi vende
Chi vende teme che la cantieristica sia un settore di boom e crisi, che le controversie sui dazi e le tensioni commerciali abbiano già ritardato gli ordini a inizio 2025, e che i margini elevati di oggi riflettano un picco di prezzo che la nuova capacità produttiva — inclusa quella dell'azienda stessa — potrebbe erodere nei prossimi anni.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
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Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$28.51B
Utile Netto
$8.64B
Free Cash Flow
-
Patrimonio Netto Totale
$32.14B
Passività Totali
-
Rapporto di Liquidità
1.66
Copertura Interessi
-
Debito/EBITDA
0.37
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$11.32
Prezzo Attuale
$4.81
Margine di Sicurezza
+57.5%
Range Fair Value
$7.36 - $15.28
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
10.09
ROE
28.8%
Rapporto P/B
2.96
P/FCF
-
Margine Lordo
35.2%
ROIC
-
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
-
WACC
8.3%
ROIC − WACC
-
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (10)
- Price CAGR 26.77%
- Gross Margin 35.2%
- P/B Ratio 2.96
- Current Ratio
- Debt/EBITDA
- ROE 28.8%
- Revenue Growth 5Y 13.9%
- Analyst Consensus 81% Buy
- Earnings Surprise avg 10.2%
- PEG Ratio 0.41
Non superati (2)
- DCF valuation (Unknown)
- Piotroski F-Score 0/9
Non disponibili (15)
- EPS data insufficient
- ROIC NaN%
- P/FCF NaN
- Dividend Payout NaN%
- Debt/Equity ratio
- Operating Margin NaN%
- Positive Free Cash Flow
- CapEx intensity
- Interest Coverage
- Return on Tangible Assets
- Low reliance on intangibles
- Price below Graham Number
- Earnings Quality (OCF/Net Income)
- Share Dilution (need 2+ years)
- Net Margin Trend (invalid data)
Piotroski F-Score
Preoccupazioni finanziarie serie
Qualità degli Utili
Bassa qualità: indagare la contabilità
Diluizione Azionaria
Riacquisto azioni. Favorevole agli azionisti
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Mr. Letian Ren | Executive Chairman & CEO | 43 |
| Mr. Yu Weiping | Co-Founder | - |
| Ren Jinhua | Co-Founder | - |
| Jialu Huang | Co-Founder | - |
| Mr. Qiang Gao | Co-Founder | 61 |
| Zhengshun Cai | Co-Founder | - |
| Mr. Yi Fang Liu | Co-Founder | 78 |
| Lijun Xie | Co-Founder | - |
| Wenzhen Wang | Co-Founder | - |
| Pinhua Su | Co-Founder | - |
Rischio Audit
5
Rischio CdA
10
Rischio Compensi
6
Rischio Diritti Azionisti
8
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
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