Analog Devices, Inc. (ADI)
POSITIVEFondamentale
69
Prezzo
$372.98
Capitalizzazione
-
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
Analog Devices progetta e produce chip che traducono il mondo fisico — suono, temperatura, movimento, segnali radio, corrente elettrica — in dati digitali che un computer può usare, e viceversa. Questi circuiti analogici e a segnale misto stanno dentro sensori di fabbrica, sistemi di sicurezza per auto, antenne di rete mobile ed elettronica di consumo. A differenza dei produttori puramente digitali, ADI mantiene alcuni propri stabilimenti accanto a fonderie esterne, avendo così più controllo sull'offerta delle linee di prodotto più datate e specializzate.
Come guadagna
I ricavi arrivano dalla vendita di chip fisici, sia direttamente a grandi produttori sia tramite distributori che rivendono a migliaia di clienti più piccoli. Più della metà delle vendite passa dai distributori, quindi la visibilità dell'azienda sulla domanda finale è in parte filtrata dalle decisioni di scorta di questi intermediari. Poiché un chip, una volta integrato nel prodotto di un cliente, tende a restarci per anni, ogni progetto vinto genera ricavi ben oltre la vendita iniziale.
Ricavi per segmento
Sensori e chip di controllo per automazione di fabbrica, strumentazione di test, dispositivi medicali ed elettronica per aerospazio e difesa.
Chip per la connessione dei sistemi dell'auto, la gestione delle batterie nei veicoli elettrici e i sensori per la guida assistita, venduti a case automobilistiche e loro fornitori.
Componenti per smartphone, dispositivi indossabili, intrattenimento domestico e altra elettronica portatile.
Chip per antenne di rete mobile, stazioni radio base e apparati di rete cablata nei data center, sostenuti di recente dalla costruzione di infrastrutture di IA.
Vantaggio competitivo
Costi di cambiamento · StrettoI progetti dei chip analogici sono incorporati in profondità nel prodotto del cliente e ci restano per tutta la sua vita, spesso un decennio o più, perché sostituire un componente significa ri-testare e ricertificare l'intero sistema. Questo rende ogni progetto vinto duraturo. Non è però un monopolio: Texas Instruments, Infineon e altri competono duramente per aggiudicarsi il prossimo progetto prima che si blocchi.
Cosa muove la domanda
CiclicoLa domanda segue la spesa in conto capitale e i livelli di scorte di quattro settori molto diversi tra loro, il che di solito attenua il ciclo — ma non sempre: i ricavi totali sono scesi del 23% nell'esercizio 2024 mentre i clienti smaltivano l'eccesso di scorte accumulato dopo le carenze dell'era pandemica, per poi risalire del 17% nell'esercizio 2025 con la normalizzazione delle scorte e la ripresa della domanda.
Rischi principali
- Cicli del semiconduttore marcati — I ricavi sono scesi del 23% nell'esercizio 2024 per la correzione delle scorte in eccesso, per poi salire del 17% nell'esercizio 2025. Oscillazioni di questa ampiezza possono ripetersi ogni volta che il settore ordina più o meno del necessario rispetto alla domanda reale.
- Dipendenza dai distributori — I distributori hanno generato il 56% dei ricavi dell'esercizio 2025. L'azienda concede loro credito senza garanzie e non è protetta in caso di default o fallimento di uno di essi.
- Rischio di concentrazione produttiva — Parte della produzione passa ancora dagli stabilimenti proprietari di ADI, non più recenti, e parte da fonderie esterne; un'interruzione in uno dei due canali, o una carenza di capacità esterna avanzata, può limitare le consegne.
- Pressione competitiva e geopolitica — Rivali affermati competono per ogni progetto, mentre la politica cinese finanzia attivamente fornitori nazionali di chip analogici per sostituire fornitori esteri come ADI nel proprio mercato interno.
Concentrazione dei clienti
I primi clienti valgono il 37% dei ricavi
Due distributori hanno pesato ciascuno per oltre il 10% dei ricavi dell'esercizio 2025 (24% e 13%). Sono rivenditori che servono migliaia di clienti finali, non singoli grandi acquirenti, ma ADI non richiede loro lettere di credito e ne porta il rischio di credito.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che quattro mercati finali diversificati e cicli di progettazione misurati in anni, non trimestri, rendano i ricavi di ADI più stabili di quelli di un tipico produttore di chip, che i margini si espandano nettamente quando i volumi si riprendono da una correzione delle scorte, e che la costruzione di infrastrutture di IA sia ora un vero motore di crescita dentro Comunicazioni.
I timori di chi vende
Chi vende teme che la correzione delle scorte del 2024 mostri quanto violentemente la domanda possa oscillare anche su quattro mercati insieme, che la forte dipendenza dai distributori nasconda la domanda finale reale fino a quando è troppo tardi per reagire, e che i concorrenti cinesi, sostenuti dallo stato, continuino a sottrarre quote nei prodotti analogici di fascia bassa.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
Con chi questa società si contende gli stessi clienti
Generato il 23 agosto 2026 con claude-opus-5 — condiviso con tutti gli utenti
È il rivale più diretto nei chip analogici e mixed-signal ad alte prestazioni: vende convertitori, amplificatori e componenti per la gestione dell'energia agli stessi clienti industriali, automotive e delle telecomunicazioni, e sempre più attraverso lo stesso canale a catalogo.
Punta agli stessi progetti di potenza e gestione batterie in ambito automotive e industriale, dove i suoi semiconduttori di potenza e i suoi sensori sono l'alternativa alla catena di segnale e ai sistemi BMS di ADI.
Vende prodotti analogici, di interfaccia e di potenza che si sovrappongono ai suoi, alla stessa vasta platea di progettisti industriali e automotive, giocandosi i singoli progetti tramite la distribuzione più che su pochi grandi clienti.
Si scontra frontalmente nell'elettronica per auto — gestione batterie, reti di bordo e radar — e nell'elaborazione industriale a bordo macchina, cioè i mercati finali da cui arriva gran parte dei ricavi di ADI.
Si contende gli stessi progetti nell'automazione industriale, nell'automotive e nell'elettronica di consumo, con un mix simile di prodotti analogici, sensori, potenza e microcontrollori, soprattutto in Europa e in Cina.
Dopo aver assorbito Intersil e Dialog vende gli stessi prodotti di analogico di precisione, gestione dell'energia e temporizzazione accanto ai suoi microcontrollori, e si contende i progetti di catena di segnale nell'automotive e nell'industriale.
Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$13.88B
Ultimi 12 mesi (al 01/08/2026)
Utile Netto
$4.14B
Ultimi 12 mesi (al 01/08/2026)
Free Cash Flow
$4.28B
Patrimonio Netto Totale
$33.82B
Passività Totali
$14.18B
Rapporto di Liquidità
1.25
Copertura Interessi
14.07
Debito/EBITDA
1.32
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$258.81
Prezzo Attuale
$372.98
Margine di Sicurezza
-44.1%
Range Fair Value
$168.23 - $349.40
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
44.03
ROE
6.7%
Rapporto P/B
5.36
P/FCF
36.43
Margine Lordo
65.8%
ROIC
9.1%
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
9.1%
WACC
11.1%
ROIC − WACC
-1.9 pp
Il ROIC è sotto il costo del capitale: l'azienda distrugge valore per ogni dollaro investito.
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (21)
- EPS shows upward trend
- EPS CAGR 6.37%
- Price CAGR 17.78%
- ROIC 9.1%
- Gross Margin 65.8%
- Debt/Equity ratio
- Operating Margin 35.5%
- Positive Free Cash Flow
- CapEx intensity
- Current Ratio
- Interest Coverage
- Debt/EBITDA
- Return on Tangible Assets
- ROE 9.8%
- Revenue Growth 5Y 14.5%
- Analyst Consensus 86% Buy
- Earnings Surprise avg 3.5%
- Earnings Quality (OCF/NI) 1.34
- Share Dilution -0.3%
- Net Margin Trend 29.8% vs 18.8%
- Piotroski F-Score 8/9
Non superati (6)
- P/FCF 36.43
- P/B Ratio 5.36
- Low reliance on intangibles
- Price below Graham Number
- DCF valuation (Overvalued)
- PEG Ratio 8.33
Non disponibili (1)
- Dividend Payout NaN%
Piotroski F-Score
Salute finanziaria forte
Qualità degli Utili
Alta qualità: utili supportati da cash
Diluizione Azionaria
Riacquisto azioni. Favorevole agli azionisti
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Mr. Vincent T. Roche | CEO & Chair of the Board of Directors | 65 |
| Dr. Raymond S. Stata Ph.D. | Co-Founder & Director | 91 |
| Mr. Richard C. Puccio Jr. | Executive VP & CFO | 57 |
| Mr. Vivek Jain | Executive Vice President of Global Operations & Technology | 65 |
| Mr. Martin Cotter | Senior Vice President of Vertical Business Units & President of ADI EMEA | 60 |
| Dr. Katsufumi Nakamura | Senior VP & Chief Customer Officer | 59 |
| Mr. Michael Sondel | Corporate VP & Chief Accounting Officer | 48 |
| Jeff Ambrosi | Head of Investor Relations & Senior Director | - |
| Ms. Janene I. Asgeirsson J.D. | Senior VP, Chief Legal Officer & Corporate Secretary | 55 |
| Ms. Mariya K. Trickett | Senior VP & Chief People Officer | 42 |
Rischio Audit
4
Rischio CdA
9
Rischio Compensi
7
Rischio Diritti Azionisti
6
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
Ultime Notizie
Ultime notizie per ADI, da Markets Gazette.
- 6d agoPOSITIVEAnalog Devices, un altro trimestre in crescita che batte le attese
Analog Devices Inc. reported its third fiscal quarter 2026 results, surpassing expectations with revenue growth. The semiconductor manufacturer, serving industrial, automotive, and communications sectors, saw its fiscal third quarter end on August 1st with positive revenue trends. This performance indicates continued strength in demand for its specialized chips, suggesting robust execution and market positioning. Investors will likely view this as a positive indicator of the company's operational efficiency and its ability to capitalize on key growth markets, potentially leading to upward stock movement.
- 6/17/2026NEUTRALHere's How Much You Would Have Made Owning Analog Devices Stock In The Last 10 Years
An analysis of Analog Devices Inc. (ADI) stock reveals that a hypothetical investment made 10 years ago would have yielded substantial returns. While specific figures are not provided in the summary, the implication is that ADI has been a strong performer over the past decade. This historical performance data is crucial for investors evaluating the company's long-term growth trajectory and its potential for future capital appreciation. It suggests a pattern of consistent value creation, though past performance is not indicative of future results.
- 6/10/2026POSITIVE$100 Invested In Analog Devices 15 Years Ago Would Be Worth This Much Today
An investment of $100 in Analog Devices (ADI) 15 years ago would have grown substantially by today, reflecting the company's consistent performance and market position in the semiconductor industry. While specific figures are not provided in the title, such a hypothetical scenario typically indicates significant capital appreciation, likely driven by strong revenue growth, product innovation, and strategic acquisitions. Investors considering ADI should note its historical ability to deliver shareholder value, suggesting potential for continued long-term growth.
- 5/25/2026POSITIVEUAE-linked ADI Chain gains Ledger support amid stablecoin growth
UAE-linked ADI Chain has secured integration with Ledger, a prominent self-custody platform for digital assets. This partnership allows ADI token holders to access Ledger's secure environment, bolstering the ADI Chain's expanding network for stablecoins and tokenized assets. The move is expected to enhance user trust and accessibility, potentially driving greater adoption and liquidity for ADI tokens and its associated ecosystem.
- 5/25/2026NEGATIVEA Congress Member Sold Up To $60K In Analog Devices Stock: Here's What You Need To Know
A U.S. Congress member disclosed the sale of Analog Devices (ADI) stock, with transactions ranging from $15,001 to $60,000. The sale occurred on May 21, 2026. While the exact amount and timing are not fully detailed, such insider selling can be interpreted as a bearish signal by market participants. Investors often view stock sales by elected officials, who have access to non-public information, as a potential indicator of future underperformance or a lack of confidence in the company's prospects.
- 5/25/2026NEUTRALExploring The Competitive Space: Analog Devices Versus Industry Peers In Semiconductors & Semiconductor Equipment
This article provides a comparative analysis of Analog Devices Inc. within the broader Semiconductors & Semiconductor Equipment industry. It explores the competitive landscape, positioning ADI against its industry peers. While no specific financial figures or forward-looking statements are detailed, the analysis aims to offer investors insights into the company's market standing and competitive dynamics. Investors should consider this information as part of a broader due diligence process to understand Analog Devices' strategic positioning and potential challenges or advantages relative to competitors in the semiconductor sector.
- 5/20/2026POSITIVEAnalog Devices Cashes In On AI Infrastructure Boom
Analog Devices Inc. (ADI) reported Q2 results exceeding analyst expectations, with revenue reaching $3.62 billion and earnings per share at $3.09. This performance was significantly bolstered by robust demand from AI data centers and industrial sectors. The company's ability to capitalize on the burgeoning AI infrastructure market highlights its strategic positioning and technological relevance. Investors will likely view this as a strong indicator of continued growth potential, potentially leading to positive market sentiment and upward price adjustments for ADI stock.
- 5/19/2026POSITIVEAnalog Devices Reportedly In Talks To Buy AI Chip Firm Empower Semiconductor For $1.5 Billion
Analog Devices Inc. is reportedly in advanced talks to acquire Empower Semiconductor for approximately $1.5 billion. This strategic move aims to significantly enhance Analog Devices' capabilities in the rapidly growing AI data center and processor chip markets. Empower Semiconductor specializes in advanced power management solutions crucial for high-performance computing. The acquisition, if finalized, would bolster ADI's product portfolio and competitive position in the AI hardware ecosystem, potentially driving future revenue growth and market share expansion for the company.
via Markets Gazette