Advanced Micro Devices, Inc. (AMD)
POSITIVEFondamentale
68
Prezzo
$476.61
Capitalizzazione
$745.62B
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
AMD progetta processori per computer, data center e console per videogiochi. Come il suo principale rivale, non possiede fabbriche: disegna i chip e paga fonderie esterne per produrli. La gamma spazia dai chip per server, che competono per gli stessi budget di data center di NVIDIA, ai processori e alle schede grafiche per PC, fino ai chip su misura dentro PlayStation e Xbox e ai chip embedded per apparecchiature industriali.
Come guadagna
I ricavi arrivano dalla vendita diretta dei chip, non da abbonamenti. I margini variano molto per prodotto: i processori per server e gli acceleratori IA venduti ai fornitori cloud hanno margini alti, mentre i chip su misura per le console da gioco si vendono vicino al costo con contratti di fornitura pluriennali. Poiché AMD esternalizza la produzione, i costi principali sono ricerca e capacità prenotata presso le fonderie, quindi uno spostamento del mix verso i chip da data center alza la redditività anche senza molta crescita dei ricavi.
Ricavi per segmento
Processori server EPYC e acceleratori IA Instinct venduti a fornitori cloud e imprese. La linea di AMD a crescita più rapida e a margine più alto.
Processori Ryzen per PC, chip su misura per console da gioco e schede grafiche Radeon — riuniti in un solo segmento a partire dal 2025.
Chip per apparecchiature industriali, di telecomunicazione e aerospaziali, in gran parte ereditati dall'acquisizione di Xilinx. Il segmento più piccolo e più stabile.
Vantaggio competitivo
Nessun vantaggio identificato · AssenteAMD compete sull'esecuzione più che su un vantaggio strutturale duraturo. Usa le stesse fonderie TSMC della maggior parte dei rivali, e i suoi chip x86 fanno girare lo stesso software di quelli Intel. Il vantaggio in una data generazione viene dalla qualità del progetto e dall'arrivare per primi su un nuovo processo produttivo — un vantaggio da riconquistare a ogni ciclo di prodotto, non una rendita che si accumula da sola.
Cosa muove la domanda
CiclicoLa domanda dei data center segue i budget di investimento di poche grandi aziende cloud, che possono essere tagliati o rinviati in fretta. La domanda di PC e videogiochi segue i cicli di sostituzione dei consumatori e la vita delle console, che si muovono a ondate pluriennali di eccesso e scarsità. Pochissimi ricavi di AMD sono ricorrenti come in un'attività ad abbonamento.
Rischi principali
- Dipendenza da TSMC — AMD non possiede stabilimenti e dipende quasi interamente da TSMC, concentrata a Taiwan, per la produzione avanzata. Una carenza di capacità o un'interruzione lì limita quanto AMD può spedire, indipendentemente dalla domanda.
- Concorrenza di rivali più grandi — Nei chip IA per data center AMD compete con NVIDIA, che ha un largo vantaggio software ed ecosistema; in PC e server compete con Intel, che ha una scala molto maggiore. Perdere terreno in uno dei due mercati mette sotto pressione sia i volumi sia i prezzi.
- Concentrazione dei clienti — Un piccolo numero di grandi clienti, tra produttori di PC, produttori di console e fornitori cloud, pesa per una quota rilevante dei ricavi. La perdita o la riduzione della spesa di uno solo di essi avrebbe un effetto sproporzionato.
- Controlli sull'export dei chip IA — Le restrizioni pubbliche alla vendita di acceleratori IA avanzati verso certi paesi, in particolare la Cina, hanno già tagliato ricavi indirizzabili e possono inasprirsi ulteriormente con poco preavviso.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che gli acceleratori Instinct di AMD stiano colmando il divario tecnico con NVIDIA abbastanza in fretta da conquistare una quota rilevante di un mercato dell'IA per data center ancora in espansione, mentre i chip server EPYC continuano a togliere quota a Intel per meriti di prodotto.
I timori di chi vende
Chi vende teme che AMD resti un secondo distante rispetto all'ecosistema software di NVIDIA negli acceleratori IA, che i ricavi da PC e videogiochi restino esposti a cicli di consumo che non controlla, e che il potenziale dei chip IA destinati alla Cina possa azzerarsi da un giorno all'altro per effetto delle regole sull'export.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
Con chi questa società si contende gli stessi clienti
Generato il 23 agosto 2026 con claude-opus-5 — condiviso con tutti gli utenti
AMD indica Nvidia come rivale principale negli acceleratori AI per data center e come leader delle schede grafiche discrete: le due vendono chip grafici agli stessi operatori cloud e agli stessi videogiocatori.
Intel è il concorrente principale di AMD nei processori x86 per PC e server, e le due si contendono anche la grafica integrata, quella da gioco e le CPU per sistemi embedded.
Broadcom progetta acceleratori AI su misura e chip di rete per gli stessi grandi data center a cui AMD vende gli acceleratori Instinct e le schede di rete AI, ed è citata da AMD anche fra i concorrenti nell'embedded.
I processori Snapdragon su architettura Arm contendono ad AMD i contratti con i produttori di notebook Windows, e AMD la elenca fra i concorrenti nei chip embedded.
Marvell realizza chip di calcolo su misura e di rete per data center per gli stessi fornitori cloud, e AMD la include fra i produttori di ASSP che competono con la sua divisione embedded.
Altera è il rivale che AMD cita per primo nelle FPGA e nei SoC adattivi ereditati da Xilinx, per l'embedded e i data center; non è quotata, il 51% è di Silver Lake e il 49% resta a Intel.
Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$41.30B
Ultimi 12 mesi (al 27/06/2026)
Utile Netto
$6.43B
Ultimi 12 mesi (al 27/06/2026)
Free Cash Flow
$6.74B
Patrimonio Netto Totale
$63.00B
Passività Totali
$13.93B
Rapporto di Liquidità
2.61
Copertura Interessi
44.14
Debito/EBITDA
0.45
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$299.82
Prezzo Attuale
$476.61
Margine di Sicurezza
-59.0%
Range Fair Value
$194.88 - $404.76
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
117.42
ROE
6.9%
Rapporto P/B
11.09
P/FCF
88.73
Margine Lordo
53.2%
ROIC
7.1%
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
7.1%
WACC
17.9%
ROIC − WACC
-10.8 pp
Il ROIC è sotto il costo del capitale: l'azienda distrugge valore per ogni dollaro investito.
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (20)
- EPS shows upward trend
- Price CAGR 45.23%
- ROIC 7.1%
- Gross Margin 53.2%
- Debt/Equity ratio
- Operating Margin 15.7%
- Positive Free Cash Flow
- CapEx intensity
- Current Ratio
- Interest Coverage
- Debt/EBITDA
- Return on Tangible Assets
- ROE 10.1%
- Revenue Growth 5Y 28.8%
- Analyst Consensus 83% Buy
- Earnings Surprise avg 5.9%
- Earnings Quality (OCF/NI) 1.57
- Share Dilution -0.3%
- Net Margin Trend 15.6% vs 9.6%
- Piotroski F-Score 8/9
Non superati (6)
- P/FCF 88.73
- P/B Ratio 11.09
- Low reliance on intangibles
- Price below Graham Number
- DCF valuation (Overvalued)
- PEG Ratio 24.03
Non disponibili (1)
- Dividend Payout NaN%
Piotroski F-Score
Salute finanziaria forte
Qualità degli Utili
Alta qualità: utili supportati da cash
Diluizione Azionaria
Riacquisto azioni. Favorevole agli azionisti
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Dr. Lisa T. Su Ph.D. | Chair, President & CEO | 55 |
| Ms. Jean X. Hu Ph.D. | Executive VP, CFO & Treasurer | 62 |
| Mr. Mark D. Papermaster | CTO and Executive VP of Technology & Engineering | 63 |
| Mr. Paul Darren Grasby | Executive VP, Chief Sales Officer & President of EMEA | 55 |
| Mr. Forrest E. Norrod | Executive VP & GM of the Data Center Solutions Business Group | 60 |
| Mr. Keivan Keshvari | Senior Vice President of Global Operations & Quality | - |
| Ms. Emily Ellis | Corporate VP, Chief Accounting Officer & Principal Accounting Officer | 42 |
| Mr. Hasmukh Ranjan | Senior VP & Chief Information Officer | - |
| Ms. Ruth Cotter | Senior VP & Chief Administrative Officer | - |
| Mr. Matthew D. Ramsay | Vice President of Financial Strategy & Investor Relations | - |
Rischio Audit
8
Rischio CdA
3
Rischio Compensi
8
Rischio Diritti Azionisti
3
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
Ultime Notizie
Ultime notizie per AMD, da Markets Gazette.
- 3h agoPOSITIVEAMD corre a Wall Street in scia alla promozione di Raymond James
Advanced Micro Devices (AMD) shares surged approximately 5% on Wall Street following a significant rating upgrade by Raymond James. The financial firm elevated its rating from 'Outperform' to 'Strong Buy', signaling strong conviction in the company's future performance. This upgrade, coupled with a revised price target, suggests that analysts at Raymond James foresee substantial upside potential for AMD's stock. Investors are likely reacting positively to the increased institutional confidence, which could translate into further price appreciation.
- 3h agoPOSITIVEPerché oggi le azioni Intel e AMD sono in rialzo?
Advanced Micro Devices (AMD) shares surged approximately 4% on Tuesday, mirroring a broader recovery in US semiconductor stocks and the overall market. This upward movement was supported by declining Treasury yields, which eased pressure on growth and technology stocks. Investors are also anticipating Nvidia's upcoming earnings report, which is expected to offer insights into AI infrastructure demand and the health of the chip industry. Intel also saw gains of around 2%, while the Philadelphia Semiconductor Index rose 1.4%. The positive sentiment suggests a potential rebound for key players in the semiconductor sector.
- 5d agoNEUTRALAMD is betting on dirt-cheap AI chips, but financing them is a major question mark
Advanced Micro Devices (AMD) is reportedly developing AI chips designed for affordability, a move that could disrupt the market if successful. However, the article highlights significant financing challenges associated with this venture, posing a major question mark for lenders and investors. The success of these 'dirt-cheap' AI chips hinges not only on their technological viability and market adoption but also on AMD's ability to secure the substantial capital required for their development and production. This uncertainty creates a speculative environment, as the potential rewards are high, but the risks, particularly around financing, are equally significant.
- 6d agoNEGATIVEAzioni AMD +126%: perché la forte crescita AI non basta più?
Despite a remarkable 126% stock surge in 2026 and record Q2 revenues of $11.54 billion (up 50% YoY), Advanced Micro Devices (AMD) faces investor apathy. The company's Data Center segment revenue soared 107% to $6.72 billion, and Q3 revenue is projected around $13 billion. However, the stock fell 4.27% to $484.39 on Tuesday. While AMD is positioned as a key AI player and a potential challenger to Nvidia in data center computing, the market's reaction suggests that even spectacular growth in AI may no longer be enough to sustain investor enthusiasm, indicating a potential shift in market sentiment or valuation expectations.
- 8d agoPOSITIVEAzioni AMD mostrano un raro pattern rialzista mentre la valutazione resta un rischio
Advanced Micro Devices (AMD) shares are exhibiting a bullish flag pattern, signaling potential further upside as they approach their year-to-date high of $584. The stock traded at $514.40, having risen after announcing a $4.75 billion bond offering. These funds are earmarked for the acquisition of ZT Systems, a key player in the server sector. Technical indicators, including a move above the 50-day and 100-day exponential moving averages, suggest short-term strength. Despite elevated valuation concerns, the technical setup and strategic acquisition point to positive momentum for AMD investors.
- 12d agoNEUTRALAMD Set to Raise $4.75 Billion in Debt Sale as AI Demand Surges
Advanced Micro Devices Inc. is preparing to issue $4.75 billion in US dollar bonds, marking its largest debt offering to date. This move is part of a broader trend of debt issuance driven by the surging demand for artificial intelligence technologies. While the substantial capital raise indicates strong market confidence in AMD's future prospects, particularly in the AI sector, the issuance of debt itself is a financing activity that does not directly impact the company's operational performance or immediate stock valuation. Investors will monitor how these funds are deployed to fuel AI growth.
- 20d agoNEGATIVE3 reasons AMD’s stock is falling in the face of its latest earnings report
Advanced Micro Devices (AMD) experienced a stock decline following its latest earnings report, attributed to several factors. Analysts highlighted muted upside in the company's results, which failed to significantly impress investors. Furthermore, AMD's margin outlook was perceived as underwhelming, contributing to a sense of caution. The stock was also facing the challenge of very high prior expectations, making it difficult to exceed market sentiment. For investors, this suggests a period of reassessment for AMD's growth trajectory and profitability.
via Markets Gazette